神马文学网不断降低的储蓄-货币战争?
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/07/03 12:03:07
不断降低的储蓄
字体 [大 中 小]
在本章中，我们将会看到，在20世纪90年代股票价格受需求影响大幅上扬的同时，消费者减少了储蓄，并且开始过度消费。正是他们推动了美国经济的持续增长，而这最终又导致了一个债务泡沫。通过降低储蓄率和增加债务，人们获得了一部分额外资金，而这些钱又被他们用来购买高耗油SUV或大户型住房，而且采用的是低首付或零首付的购买方式。这不仅进一步增加了他们的债务，还增加了未来的能源和维护成本。在短短一代人的时间内，我们将一个建立在储蓄和辛勤工作之上的经济转变成为了一个债务驱动型经济。人们大肆消费，以支持他们自认为应得的生活方式，而从不管这种消费是不是他们所能承受得起的。在某种意义上，本章所要阐明的是，入不敷出的生活方式注定要造成不幸的结局，而这正是引发当前经济萧条的原因。在我第一本有关经济萧条的书中，这是一个预言。而今，这已经成为了现实。
不断降低的储蓄
在20世纪90年代，或许为了庆祝他们在股票市场上取得的成功，消费者开始了一场消费狂欢。为支持这一消费狂欢，消费者降低了他们的储蓄率，以便获得额外的现金。如果时下的投资可以保证让他们变得富有，他们又怎么会处心积虑地去储蓄呢？截至2005年，储蓄率在可支配收入中所占的比例已经从1990年的近8%降到了0.5%。而且，到2008年时仍维持这一较低比率。图2.1展示了不断下降的个人储蓄率。
图2.1?个人储蓄率（在可支配收入中的百分比）
资料来源：美国商务部经济分析局，www.ebri.org
按照美国商务部经济分析局的定义，个人储蓄额是指从个人收入中扣除个人税、社会保障、医疗保险以及个人在衣、食、住等方面开支之后的剩余部分。在这一定义中，个人收入包括工资、股息、利息和租金收入。需要注意的是，图2.1并不包括任何基于股市评估的资本损益。
对图2.1需要做进一步的解释，因为很多人会想，自己身边那么多人仍通过401（k）计划进行储蓄，为什么储蓄率会接近于零呢？原因就在于图2.1表示的是一个平均储蓄率。也就是说，如果五个人每人每年通过401（k）计划储蓄
5 000美元，但是另一人从他的储蓄中支出25 000美元，那么这六个人的平均储蓄率就是零。总体而言，人们的储蓄率是呈下降趋势的，这对婴儿潮一代来说并不是一个好的征兆。考虑到数量庞大的即将退休人口，储蓄率应该呈上升趋势，而非一路下滑。90年代储蓄率的降低之所以没有大幅减少股票的需求，是因为当时购买股票的人数大大增加了，而潜在股票购买者数量的增加又很容易掩盖储蓄率降低所带来的影响。