神马文学网德意志银行看好中国高附加值出口行业
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/10/03 02:33:17
http://finance.sina.com.cn 2006年07月10日 10:09 证券日报
□ 本报记者 李云龙
德意志银行发布了最新的中国策略研究报告，预期中国高附加值出口在未来3至5年间以30%—40%的年增长率强劲发展。这主要是因为中国在该些领域中的全球市场份额的起点低、与竞争者相比拥有巨大的成本优势，以及其生产率的快速提升。
德意志银行大中华区首席经济学家马骏博士在该报告中表示，中国出口的高附加值产品例如电信设备、软件服务、造船、高端机械、高科技电子零部件、汽车配件和汽车，自2005年来增幅达到30%-150%。他认为，这些产品和服务的出口将在今后多年继续保持迅猛发展趋势。其原因至少有以下四点：
首先，中国高端产品在全球市场的份额很低。就汽车行业来说，仅占全球市场份额的0.1%，软件为0.4%，集成电路和造船业为5%左右。低起点为中国出口的成长提供了巨大的空间。
其次，中国在高端产品领域与主要竞争对手如日本和韩国相比，要素成本优势非常显著。就造船业和机械制造业来说，中国平均土地成本是日本的十分之一，韩国的五分之一中国平均劳动力成本为韩国的十三分之一和日本的二十二分之一。
再者，与低端产品生产商相比，高端产品生产商的利润率明显要高得多。在德意志银行研究的八类高端行业内，典型企业的平均净利润率达16%。相比之下，低端产品如鞋类、服装和普通家电产品的利润率则在2-3%左右。
最后，受惠于近年来回流的中国海外人才和管理经验，以及在科研方面所做的大量投资，许多中国企业已经取得了相关的关键技术。
马骏博士表示， 人民币升值、劳动力成本上升、降低出口退税和美国经济增长放缓等因素主要会影响低端出口，但对高附加值出口行业没有或只有十分有限的影响。德银预计在未来12个月内，美元的贸易加权汇率会下跌6%， 人民币汇率也会相应对一篮子货币贬值约1.5%。整体而言，人民币的走势在近期不会成为减缓出口的主要原因。
关于劳动力成本，马骏指出，虽然最低工资的提高会抑制某些低端制造业的竞争力，但高附加值产品的制造商不会受到太大波及，因为这些行业的平均工资水平远高于最低工资。他的研究表明，“虽然中国的整体工资水平正在强劲增长，但在高端企业中，生产率的提升足以抵消劳动力成本上升的压力。”
由于中国政府鼓励科技自主研发、推进高附加值产业的成长，马骏预计降低出口退税的政策不会涉及到软件服务、电信设备、汽车、造船、重大机械设备和 汽车配件等高附加值产品行业。相反，预期中国政府将会推出一系列支持研发活动的政策。
最后，马骏强调美国经济放缓不会对高端产品的出口构成重要影响，因为这些产品的出口增长主要反应其市场份额的扩张与美国整体需求的相关性很小。
□ 本报记者 李云龙
德意志银行发布了最新的中国策略研究报告，预期中国高附加值出口在未来3至5年间以30%—40%的年增长率强劲发展。这主要是因为中国在该些领域中的全球市场份额的起点低、与竞争者相比拥有巨大的成本优势，以及其生产率的快速提升。
德意志银行大中华区首席经济学家马骏博士在该报告中表示，中国出口的高附加值产品例如电信设备、软件服务、造船、高端机械、高科技电子零部件、汽车配件和汽车，自2005年来增幅达到30%-150%。他认为，这些产品和服务的出口将在今后多年继续保持迅猛发展趋势。其原因至少有以下四点：
首先，中国高端产品在全球市场的份额很低。就汽车行业来说，仅占全球市场份额的0.1%，软件为0.4%，集成电路和造船业为5%左右。低起点为中国出口的成长提供了巨大的空间。
其次，中国在高端产品领域与主要竞争对手如日本和韩国相比，要素成本优势非常显著。就造船业和机械制造业来说，中国平均土地成本是日本的十分之一，韩国的五分之一中国平均劳动力成本为韩国的十三分之一和日本的二十二分之一。
再者，与低端产品生产商相比，高端产品生产商的利润率明显要高得多。在德意志银行研究的八类高端行业内，典型企业的平均净利润率达16%。相比之下，低端产品如鞋类、服装和普通家电产品的利润率则在2-3%左右。
最后，受惠于近年来回流的中国海外人才和管理经验，以及在科研方面所做的大量投资，许多中国企业已经取得了相关的关键技术。
马骏博士表示， 人民币升值、劳动力成本上升、降低出口退税和美国经济增长放缓等因素主要会影响低端出口，但对高附加值出口行业没有或只有十分有限的影响。德银预计在未来12个月内，美元的贸易加权汇率会下跌6%， 人民币汇率也会相应对一篮子货币贬值约1.5%。整体而言，人民币的走势在近期不会成为减缓出口的主要原因。
关于劳动力成本，马骏指出，虽然最低工资的提高会抑制某些低端制造业的竞争力，但高附加值产品的制造商不会受到太大波及，因为这些行业的平均工资水平远高于最低工资。他的研究表明，“虽然中国的整体工资水平正在强劲增长，但在高端企业中，生产率的提升足以抵消劳动力成本上升的压力。”
由于中国政府鼓励科技自主研发、推进高附加值产业的成长，马骏预计降低出口退税的政策不会涉及到软件服务、电信设备、汽车、造船、重大机械设备和 汽车配件等高附加值产品行业。相反，预期中国政府将会推出一系列支持研发活动的政策。
最后，马骏强调美国经济放缓不会对高端产品的出口构成重要影响，因为这些产品的出口增长主要反应其市场份额的扩张与美国整体需求的相关性很小。
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