冯亮：没有美国压制 现在金价至少四位数

　　和讯特约

　　作者简介： 冯亮现任广州金顶黄金投资公司研究中心经理，曾留学于澳洲麦考瑞管理学院，对金融市场和金融工具有深入的认识；有着6年的外汇黄金市场投资经验。擅长于分析运用CFTC期货持仓，美国债券利率水平，金融衍生工具的价格变化来判断市场资金面流向，通过黄金多空双方的资金动向分析黄金走势。

　　为什么罗杰斯说IMF抛金即预示金价见底

　　最近投资大师罗杰斯发表言论表示IMF抛售黄金预示黄金价格已经见底。这是罗杰斯的原话“具体谈到黄金，IMF就宣传它准备出售一部分所持有的黄金（403吨），我们知道IMF是世界上持有黄金最多的一个机构之一，所以当国际货币基金组织抛售黄金的时候，肯定会对黄金的价格形成压力，但是我觉得那个时候恰好是投资黄金最好的时机，它抛售的时候就说明黄金的价格已经见底了”。在很多人看来，这一轮的黄金价格下跌跟IMF准备出售黄金储备是大有关系的，甚至有人到了谈虎色变的地步。可是，大师给出的答案却与很多人的想法截然相反，这是为什么呢？

　　我们再看看罗杰斯最近在公开场合发表的对美元，黄金的看法，“我可以确定的是美元会贬值，而且出现大幅贬值，这样大肆印钞最终会导致美元的崩溃。我已经出售了美国的房产，并尽量少地持有美元资产，我宁愿换成商品和以人民币计价的资产”,“通货膨胀已经显现，并且未来将会出现极其恶劣的通胀。黄金、石油价格未来几十年会再创新高。当一个国家开始不间断地印刷钞票的时候，通胀就不可避免，何况现在是在全球各国都在印钞票，这是从来没有出现过的，为了应对通胀局面，政府会提高利率应对，这样会导致货币危机，这是一个恶性循环，究竟是英镑还是美元出现危机我不知道，但货币危机的危险是存在的”。从上面的这段话，我们可以了解罗杰斯对于最近市场的一些观点，第一，美元会贬值，并有进一步发生货币危机的可能；第二，未来将出现通货膨胀，甚至是恶性的；第三，看好黄金。从通货膨胀，美元贬值，得出黄金价格上涨，这是罗杰斯看好黄金的原因所在，可惜大师只是告诉我们看好黄金的原因，而没有说出IMF抛金即预示金价见底的道理。

　今天我将大胆揣度一下大师的心思，为大家解开“IMF抛售黄金预示黄金价格已经见底”的道理所在。首先，我们必须搞清楚一个问题，IMF抛售黄金究竟会对黄金价格有多大的冲击。IMF现在拥有3217吨的黄金储备，现在价值约为920亿美元，而中国却拥有2万亿美元的外汇储备，还不到中国外汇储备的10%。其中也只有403吨可供对外销售，就算IMF要向市场抛售这批黄金，我认为对黄金市场的冲击也不会很大。根据G20所谓的售金计划，IMF将在未来2-3年时间内，抛售403吨黄金以换取资金援助贫穷国家。这批黄金如果按照900美元/盎司计算，约值117亿美元，如果分两年抛售完，年销售量约为60亿美元，换算成盎司为660万盎司，伦敦黄金市场每天的交易量为2380万盎司，这批黄金不过相当于其日交易量的28%，根本不算大。而且即便IMF真要抛售这批黄金，也应该在《央行售金协议》500吨年限额度的框架下进行，对央行抛售黄金的总量都可能构不成影响。所以，即便IMF真的要抛了这403吨黄金，实际对黄金价格起不了太大影响。

　　从上面的分析，我们可以知道其实IMF所要抛售的黄金根本对黄金市场构成不了多大的冲击，因此IMF抛售黄金心理上的影响比实际影响要大。其实在过去的7年中，打从这一轮的黄金牛市一开始，美国政府就不遗余力地采取各种手段打压金价，其操纵手法我已经在《谁在操纵着黄金价格？》，《银行家为何操纵黄金价格》，《IMF是美、英操纵黄金市场的帮凶》和《大型银行操纵黄金市场最新证据》等这一系列文章中有所揭露。除了实际的价格操纵，这帮人还深谙市场情绪对价格走势影响重大的道理，因此不断制造不利金价的传闻，时而打压金价。这些传闻中最著名的就数IMF抛售黄金。大概从2005年开始，IMF要抛售黄金的消息就不断见诸报端。而且每当黄金价格出现大幅上涨的时候，我们都会听到IMF要抛售黄金的消息。可是四年过去了，都是只听见雷声不见下雨。按照IMF的规定，IMF的任何决议都需要85%以上的投票权同意才能通过，而美国本身就有17%的投票权，也就是说没有美国同意IMF根本不可能出售黄金。2008年2月，也就是金价一路上行快要冲击整千元大关的时候，美国财政部宣布将向国会寻求出售IMF限额黄金的授权，后来的事情我们都知道了，啥也没有发生。即便在金融海啸爆发后，美国需要大量资金拯救濒临崩溃的金融系统的时候，美联储宁可冒着恶性通胀的风险来印钞集资，也不通过抛售黄金来募集资金。当美国印钞的企图大白天下，市场普遍预测纸币贬值，金价上涨的时候，美英却在20G会议上重提IMF抛售黄金。每当黄金价格威胁整千元大关的时候，IMF抛售黄金的消息就会冒出来，这难道真是一种巧合吗？笔者认为这不过是美国通过制造传言打压黄金价格的一种手段而已。

　从前面的分析，我们知道IMF抛售黄金的消息实际上很难对金价构成多大的威胁，但是其作为一种心理威胁，却屡试不爽。所以，我认为只要这一招还管用，美国是不会同意出售这批黄金的。反过来，如果有一天美国真的同意出售这批黄金，也恰恰说明美国已经黔驴技穷了。我在前面的文章中曾经说过，如果没有美国的刻意压制，现在的金价至少是四位数，一旦美国不能有效的压制金价，金价也就离暴涨不远了，1972-1980年的黄金大牛市会重现。这就是为什么IMF出售黄金，黄金价格即见底。

　　黄金台 研究中心经理 冯亮