神马文学网2008年10月PMI大幅回落预示经济减速迹象明显
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/07/05 20:51:31
中国10月PMI大幅回落预示经济减速迹象明显
2008年11月4日 14:36
[世华财讯]中国10月份制造业PMI指数体系中，多数指数掉头向下，复归跌势，再次回落到50%以下。预示着企业经营困难明显加大，制造业企业问题可能会成为抑制经济增长、影响就业与居民收入的重要问题。分析师认为，为确保整体经济能在关键时刻平稳度过，政府在考虑扩大内需的基础上，应加大对农村水利等基础设施，以及铁路、城市轨道交通和环保等设施的投入。
中国物流与采购联合会11月3日发布的我国10月份制造业采购经理指数（PMI）为44.6%，比9月回落6.6个百分点，是在2008年7、8月份跌破 50%，9月份回升后再次回落到50%以下。而且同9月相比，只有产成品库存指数略有上升、供应商配送时间指数持平外，其余各项指数均呈现明显回落，回落幅度多在6个百分点以上。
分行业看，与居民消费密切相关的食品加工及其制造业、服装鞋帽制造业及皮毛羽绒制品业以及医药制造业等生活消费品行业的指数高于50%，说明目前我国居民消费受全球经济衰退的影响不大。但不容忽视的是，从业人员指数已出现明显下降，10月份从业人员指数为47.0%，比9月回落了3.3个百分点，创下最近三年的最低点。预示着目前制造业需求下降、生产减速，已经对就业产生了较大的影响，这势必将影响居民的收入和消费支出。
而作为生产基础或属耐用消费品制造业的行业PMI均低于50%，尤其是通用设备制造业、有色金属冶炼及压延加工业、黑色金属冶炼及加工业已不足40%。随着西方主要经济体陷入衰退，中国制造业的海内外订单减少的局面难以扭转。目前来看，仅靠降息、减税等短暂的刺激措施远不能解决需求萎缩导致的投资减少问题。
从分类指标来看，新订单指数的大幅下跌以及产成品库存指数自7月份以来持续攀升，显示制造业需求不足、产品滞销、库存积压现象较为突出。需求的萎缩势必影响厂商的生产积极性，因此10月份的生产指数出现大幅回落。制造业需求下降、生产减速将导致制造业企业裁员，于是10月份制造业从业人员指数也出现了明显下降。而购进价格指数的大幅回落，预示着我国未来的通胀压力逐渐减缓，这为我国为促进投资而采用相关宏观调控政策提供了更大的空间。
分析师认为，在需求萎缩、企业投资生产热情减低、占固定资产投资约25%的房地产投资增速大幅下滑时，必须加大对农村水利等基础设施，以及铁路、城市轨道交通和环保等设施的投入，利用增值税转型鼓励企业增加投资和推进技术进步。同时刺激制造业投资生产的积极性和带动制造业的投资增速，从而使我国制造业走出低迷。防止我国整体经济出现快速下滑。
另外，里昂证券亚太区市场公布的10月份里昂证券采购经理指数为45.2，降至该指数创建以来的最低水平，且已连续三个月处于50之下，显示中国制造业随着全球经济衰退而陷入低迷。而GDP、工业增加值等宏观指标与PMI指标的相关性在75%以上， PMI指标领先这些宏观指标一般在2到3个月的时间。因此，PMI指标的回落预示我国整体经济增长有进一步走低的趋势。
附表：
2008年10月制造业PMI指标 (单位:%）
--------------------------------
指标 实值 环比
PMI 44.6 下降6.6
生产指数 44.3 下降10.3
新订单指数 41.7 下降9.6
新出口订单指数 41.4 下降7.4
产成品库存指数 51.4 上升0.9
采购量指数 42.4 下降8.4
进口指数 39.4 下降7
购进价格指数 32.3 下降12.4
从业人员指数 47 下降3.3
制造业采购经理指数（PMI）是一个综合指数，按照国际上通用的做法，由5个主要扩散指数加权而成。通常PMI指数在50%以上，反映经济总体扩张；低于50%，反映经济衰退。里昂证券中国采购经理指数由英国研究公司NTC Research编制。中国制造业采购经理人指数是由中国物流与采购联合会(CFLP)与中国国家统计局联合编制。由于采集数据的对象不同，该指数所反映趋势有时与里昂证券中国采购经理人指数不尽相同。
2008年11月4日 14:36
[世华财讯]中国10月份制造业PMI指数体系中，多数指数掉头向下，复归跌势，再次回落到50%以下。预示着企业经营困难明显加大，制造业企业问题可能会成为抑制经济增长、影响就业与居民收入的重要问题。分析师认为，为确保整体经济能在关键时刻平稳度过，政府在考虑扩大内需的基础上，应加大对农村水利等基础设施，以及铁路、城市轨道交通和环保等设施的投入。
中国物流与采购联合会11月3日发布的我国10月份制造业采购经理指数（PMI）为44.6%，比9月回落6.6个百分点，是在2008年7、8月份跌破 50%，9月份回升后再次回落到50%以下。而且同9月相比，只有产成品库存指数略有上升、供应商配送时间指数持平外，其余各项指数均呈现明显回落，回落幅度多在6个百分点以上。
分行业看，与居民消费密切相关的食品加工及其制造业、服装鞋帽制造业及皮毛羽绒制品业以及医药制造业等生活消费品行业的指数高于50%，说明目前我国居民消费受全球经济衰退的影响不大。但不容忽视的是，从业人员指数已出现明显下降，10月份从业人员指数为47.0%，比9月回落了3.3个百分点，创下最近三年的最低点。预示着目前制造业需求下降、生产减速，已经对就业产生了较大的影响，这势必将影响居民的收入和消费支出。
而作为生产基础或属耐用消费品制造业的行业PMI均低于50%，尤其是通用设备制造业、有色金属冶炼及压延加工业、黑色金属冶炼及加工业已不足40%。随着西方主要经济体陷入衰退，中国制造业的海内外订单减少的局面难以扭转。目前来看，仅靠降息、减税等短暂的刺激措施远不能解决需求萎缩导致的投资减少问题。
从分类指标来看，新订单指数的大幅下跌以及产成品库存指数自7月份以来持续攀升，显示制造业需求不足、产品滞销、库存积压现象较为突出。需求的萎缩势必影响厂商的生产积极性，因此10月份的生产指数出现大幅回落。制造业需求下降、生产减速将导致制造业企业裁员，于是10月份制造业从业人员指数也出现了明显下降。而购进价格指数的大幅回落，预示着我国未来的通胀压力逐渐减缓，这为我国为促进投资而采用相关宏观调控政策提供了更大的空间。
分析师认为，在需求萎缩、企业投资生产热情减低、占固定资产投资约25%的房地产投资增速大幅下滑时，必须加大对农村水利等基础设施，以及铁路、城市轨道交通和环保等设施的投入，利用增值税转型鼓励企业增加投资和推进技术进步。同时刺激制造业投资生产的积极性和带动制造业的投资增速，从而使我国制造业走出低迷。防止我国整体经济出现快速下滑。
另外，里昂证券亚太区市场公布的10月份里昂证券采购经理指数为45.2，降至该指数创建以来的最低水平，且已连续三个月处于50之下，显示中国制造业随着全球经济衰退而陷入低迷。而GDP、工业增加值等宏观指标与PMI指标的相关性在75%以上， PMI指标领先这些宏观指标一般在2到3个月的时间。因此，PMI指标的回落预示我国整体经济增长有进一步走低的趋势。
附表：
2008年10月制造业PMI指标 (单位:%）
--------------------------------
指标 实值 环比
PMI 44.6 下降6.6
生产指数 44.3 下降10.3
新订单指数 41.7 下降9.6
新出口订单指数 41.4 下降7.4
产成品库存指数 51.4 上升0.9
采购量指数 42.4 下降8.4
进口指数 39.4 下降7
购进价格指数 32.3 下降12.4
从业人员指数 47 下降3.3
制造业采购经理指数（PMI）是一个综合指数，按照国际上通用的做法，由5个主要扩散指数加权而成。通常PMI指数在50%以上，反映经济总体扩张；低于50%，反映经济衰退。里昂证券中国采购经理指数由英国研究公司NTC Research编制。中国制造业采购经理人指数是由中国物流与采购联合会(CFLP)与中国国家统计局联合编制。由于采集数据的对象不同，该指数所反映趋势有时与里昂证券中国采购经理人指数不尽相同。
2008年10月PMI大幅回落预示经济减速迹象明显
PMI连续回落预示中国经济增长放缓
6月PMI回落1.8个百分点
中国10月官方制造业PMI升至55.2 - 经济数据
55.2%，PMI创近七个月新高（经济聚焦） 连续4个月回升，预示经济景气度提高，但未来走势仍存不确定性
制造业PMI连续两月回升 复苏迹象初显
7月用电量降速大幅放缓 或预示经济已落至底部
五月出现减速迹象
经济观察：纽约市场油价大幅回落的背后
上月各地用电量创年内新高 经济好转迹象明显
中国7月新增信贷降温印证经济减速
房地产贷款增速明显回落
中金公司：PMI数据评论-PMI连续两月反弹，经济环比略有好转-090204 - 投资策略...
10月份PPI同比上涨6.6% 涨幅明显回落
中国7月PMI创17个月新低 经济继续降温
中国10月PMI走高 通胀压力上升
10月PMI超预期强化股市上涨基础
郎咸平炮轰内地经济振兴计划 称股市明显有被操控迹象
常见经济指数1：PMI
8月PMI小幅反弹
官方民间PMI双双回落 二次探底隐忧显现
国务院:房价涨幅已明显回落
房地产各项贷款增速明显回落
中国下半年钢铁出口将明显回落