收评：沪指跌37点考验2800 高铁概念股强势未改

　　利空消息及昨日阴线影响下，两市小幅低开，随即在平安与两桶油的带领下市场小幅翻红，但无奈地产利空太多，以万科A为首的地产股带领市场做空，权重不能维稳个股缺乏主心骨顺势回落，但权重估值优势及下方2800点箱体低位支撑拖住下行的深度，两市小幅下移，个股涨少跌多，量能与上一交易日基本持平。

　　和讯视点

　　指数停滞不前 市场面临敏感时间周期

　　根据周三(12月8日)人民银行最新公告显示,3年期央票重出江湖8个月后遭遇首次暂停。这可能意味着公开市场常规回笼工具的部分失效,加之11月份CPI指数同比涨幅预期高企,令市场紧缩预期骤然升温,但未来货币政策的具体走向仍需进一步观察。这也是今日大盘走弱的重要原因之一，加息阴影始终笼罩着A股。

　　加息也好、提高存款准备金率也罢，这些货币政策的实施，是有着很强的针对的，既是在解决因流动性泛滥而引发的通胀问题，也是在防范境外热钱对中国实体经济的冲击。有人简单的理解为货币的紧缩，是非常不严谨不客观的。在维护经济发展大局的前提下，流动性控制在合适范围内是必然的。对股市而言，从来只缺乏信心，不缺乏资金。以流动性紧缩进而推断出股市缺乏资金，是非常幼稚的观点。

　　短期市场面临敏感时间周期，选择向下调整，很自然，没有什么可担心的，这样的虚势回调，对理性投资者来说，是机会而不是风险。耐心等待两大核心事件的明朗，在提高存款准备金率或加息靴子落地时，大胆重仓介入以新兴产业为重点的潜力股，是当前最值得考量的。

　　机构观点

　　快进快出

　　金百灵投资：上证指数在站上年线后无力上攻，昨日再度滑落年线下方，说明权重股带动股指对年线的突破仅仅是一次诱多行为，蓝筹股仍然没有持续性上行动力，带动股指突破年线的地产股今天跌幅居前，金地集团(600383,股吧)、保利地产(600048,股吧)处于破位边缘，上证指数年线下方长达16个交易日的横盘过后连续两根阴线，使得K线形态极具加速下滑特征，再加上央票发行在低息下难以为继，三年期央票停发使周末加息或上调存准概率大增，政策面和技术面的共振恐将加剧股指短期下滑的速度，在股指距年线尚近的情况下，短线并不具备大幅反弹的动力，投资者仍可继续持币耐心等待低位的回补机会。

　　华讯财经：上涨不放量，下跌也不放量，上涨难下跌又不情愿，若没有过分消息面影响市场短期内仍将在2800点至2900点箱体内维持震荡走势；但是随着时间窗口临近，均线将再一次形成破位型的空头排列，即市场将来可能会在时间带动均线下移影响下出现变盘信号，所以，操作上，仍只建议保守与谨慎，轻仓关注新兴产业的交易性机会。

　　板块动态

　　1、铁路“十二五”规划正在制定过程中，预计于明年两会后正式公布。规划将涉及到“十二五”期间中国高速铁路的投资情况，未来五年中国铁路投资额经初步测算为3万亿-4万亿元，最终公布的数据可能会超预期。昨日高铁概念股大涨，今日该板块继续上扬，早盘中国南车(601766,股吧)、中国北车(601299,股吧)大涨逾3%，均创新高，而小盘股晋西车轴(600495,股吧)涨幅超5%。

　　2、中国银监会办公厅近期颁布了《关于信托公司房地产信托业务风险提示的通知》，要求各信托公司立即进行业务合规性风险自查，逐笔分析业务的合规性和风险状况。在自查基础上，各地银监局要逐笔对房地产信托业务进行核查。早盘，受此消息影响，地产股重挫，龙头万科跌逾2%，深振业、深物业、深深房跌幅超3%。整个地产板块全线飘绿。

　　3、早盘，钢铁股出现一波拉升，钢铁板块在11月份一直低位横盘，基本面情况仍是较为恶劣，短期难有大的起色。历史统计数据显示钢价在12月存在上涨趋势，虽然12月正逐步步入淡季，但年底开始的备货行情使得需求回落的风险被部分释放。与钢铁表现截然不同，主要用钢下游虽然同比增速可能放缓，但整体来看依然十分强劲。在短期无政策干扰的情况下，需求增长的动力仍然充足。而供给增速较为平稳。

　　4、午后，稀土永磁股继续下跌，截至14：16，中科三环(000970,股吧)跌5.33%，太原刚玉(000795,股吧)跌4.57%，横店东磁(002056,股吧)跌4.12%，板块个股全线下跌，跌幅均在2%以上。申银万国表示，新能源发电拉动钛材、锆材、高温合金、稀土永磁、CIGS的年均复合增长率保持30%以上；非晶带材、蓝宝石衬底存在50倍的需求空间，节能电机产生10倍量的钕铁硼材料需求；新能源汽车对稀土永磁材料的需求占比将达到20%以上。稀土永磁将在工业节能电机、新能源汽车电机、风电的需求拉动下保持30%以上的高速增长。

　　市场聚焦

　　银监会再度警示房地产信托风险

　　12月8日，针对“银监会叫停四家信托公司房地产信托业务”的传闻，银监会作出澄清：今年以来，银监会从未以发文或口头通知的方式暂停任何一家信托公司的房地产业务。

　　今年6月底和7月中，银监会曾分别以5月以及2季度末的数据为基准，对房地产信托进行了两轮压力测试。

　　“三季度末我们在宏观经济形势分析会上对房地产信托业务做了一个风险警示的强调，加上此前的压力测试，可能有一些公司因为觉察到房地产信托业务以及整个房地产行业的风险，所以自动放缓了，或者停止了部分业务，并非银监会窗口指导叫停。”银监会有关人士表示。

　　当天，银监会颁布了《关于信托公司房地产信托业务风险提示的通知》（下称《通知》），对信托公司房地产信托业务进行风险提示，要求对房地产信托业务进行自查和核查。

　　此《通知》已在11月中旬以急件形式向各地银监局以及信托公司下发，要求各信托公司对房地产信托业务进行自查，各地银监局再进行逐笔核查。

　　《通知》要求，各信托公司立即进行业务合规性风险自查，逐笔分析业务的合规性和风险状况，包括但不限于信托公司发放贷款的房地产开发项目是否满足“四证”齐全、开发商或其控股股东是否具备二级资质、项目资本金比例是否达到国家最低要求等条件；第一还款来源充足性、可靠性评价；抵质押等担保措施情况及评价；项目到期偿付能力评价及风险处置预案等内容。

　　12月8日，银监会非银行金融机构监管部信托公司非现场监管处处长战伟宏指出，《通知》只是对过去几年来房地产信托监管方面的一些文件重新做了强调，“这次的监管文件主要是要求信托公司做好风险和合规的自查。”

　　战伟宏指出，今年下半年以来，预计房地产信托业务的利润在整个信托公司利润中所占比重比去年加大，成为信托公司利润的一个重要来源。

　　“根据我们的数据检测，今年以来房地产信托业务的数据上升比较快，主要体现在三季度，三季度的增速比其它银行业金融机构房地产贷款增速略高一些，所以我们觉得信托公司发展过程中，有些东西需要注意。” 战伟宏表示。

　　不过，银监会有关人士重申：信托公司开展房地产业务是在银监会监管下的合法业务。截止到今年十月份，房地产信托业务规模为3770亿左右，这一规模相对整个银行业金融机构房地产开发贷规模而言，所占比重仍然较小，仅10%多一点，这个行业虽然引起的关注比较多，但是行业地位、市场份额仍比较小。

　　2、中新社北京12月8日电 题：中央经济工作会议大幕将启 “稳增长”“抑通胀”引领新开局中共中央政治局3日召开会议，分析研究明年经济工作。按照惯例，此后一周左右，中央经济工作会议的大幕就将拉开。[详细]

中央经济工作会议大幕将启 稳增长抑通胀是重点

　　中新社北京12月8日电 题：中央经济工作会议大幕将启 “稳增长”“抑通胀”引领新开局

　　中共中央政治局3日召开会议，分析研究明年经济工作。按照惯例，此后一周左右，中央经济工作会议的大幕就将拉开。

　　作为宏观经济政策最权威的“风向标”，人们期待通过这次会议更深入的了解中国在“十二五”开局之年的政策基调。

　　中国社科院日前指出：在通胀压力不断增强的情况下，稳定经济增长、管好通胀预期，是明年宏观调控的主要任务。

　　“稳增长”淡化GDP标尺

　　有消息称，在货币政策由“适度宽松”回归“稳健”的同时，“保持经济平稳较快发展”这一提法，也会被“稳定经济增长”所替代。

　　今年十月，中共十七届五中全会的公报中，“GDP”等相关字眼首次缺席。分析人士称，“稳定经济增长”的提出，意味着中国淡化经济增速目标的思路更加明晰。

　　该分析人士认为，中国转变经济发展方式已是刻不容缓。不苛求过高的短期增速，将有助于形成消费、投资和出口“三驾马车”协调拉动经济增长的局面。

　　中国社科院经济学家陈佳贵认为，在通胀压力增加的情况下，过快的增长会刺激需求，使物价和资产价格上涨。

　　陈佳贵指出，中国经济增长的预期目标最低是8%，8%—9%可视为最优增长区间，9%—10%为次优增长区间，超过10%可看作出现了过热苗头。

　　“抑通胀”成当下首要任务

　　时隔六年后，中国再度实施积极的财政政策和稳健的货币政策。

　　发改委宏观经济学会秘书长王建表示，这意味着金融危机以来的“反危机”需求刺激政策将进一步淡出，管理好通胀预期已成为当前宏观调控的重点所在。

　　央行货币政策委员会委员、国务院发展研究中心金融所所长夏斌指出，“稳健”的具体表现形式将趋于中性偏紧。货币供应、新增信贷增速的回落，应是题中之意。

　　除去货币政策回归常态，最近中央政府强调了市场保障和价格稳定工作。分析人士预测，建设稳定物价的长效机制，将成为本次经济工作会议讨论的重点内容。

　　宏观政策仍需“因时而动”

　　“政策基调”得到确定后，不少学者提醒，宏观调控仍需做好风险防范。

　　王建表示，从外部情况看，世界经济很可能会在2011年继续探底。美联储之所以在美国经济还保持复苏的情况下，坚持推出量化宽松政策，就是因为他们担心后面还会有大麻烦。

　　在国内，2011年是“十二五”规划的开局之年，是中国经济转型的关键时期。流动性若踩了“急刹车”，也有可能危及经济增长。

农业部将继续提高粮食收购价 加大沼气扶持力度

　　记者昨日获悉，“十二五”期间，农业部将继续提高粮食最低收购价格、健全储备制度。

　　同时，国家还将继续支持以沼气为主的农村新能源发展，“十二五”期间将进一步加强扶持力度。分析人士指出，从事沼气燃气具开发生产的相关上市公司将因此受益。

　　提高粮食最低收购价格

　　农业部昨日召开新闻发布会，农业部新闻发言人、总经济师陈萌山在会上表示，在“十二五”期间，农业部将继续加大工作力度，确保粮食生产稳定发展，确保国家粮食安全。他指出，农业部正在积极地谋划“十二五”农业农村经济发展，现在已经有了初步规划，下一步将按照中央的部署和要求来细化这些措施。

　　陈萌山透露，初步规划主要涉及五个方面内容：一是，要继续加大强农惠农政策力度，加大政策的落实力度，进一步完善“四补贴”政策，特别是要通过政策来大力推广各项实用技术；二是，要大力加强农业基础设施建设，加强耕地质量建设，启动实施旱涝保收高标准农田建设，发展节水农业，推广农业节水重大技术；三是，要以做大做强种业为重点，进一步强化科技支撑；四是，要继续支持粮食主产区的发展，要增加投入，加大对主产区的投入力度；五是，要进一步完善市场调控，继续提高粮食最低收购价格，完善临时收储政策，健全储备制度等等，确保“十二五”期间粮食供应。

　　粮食产量实现“七连增”

　　陈萌山8日说，今年我国粮食总产达到10928亿斤，再创历史新高，实现半个世纪以来首次连续七年增产，粮食产量连续四年稳定在1万亿斤以上。

　　陈萌山说，近年来，我国粮食生产保持了平稳较快发展的好势头，实现总产、面积两个“七连增”，总产、单产两个“创新高”。

　　据农业部统计，今年我国粮食总产达到10928亿斤，比上年增加312亿斤，增长2．9％，再创历史新高，实现半个世纪以来首次连续七年增产，粮食产量连续四年稳定在1万亿斤以上；粮食播种面积达到16．48亿亩，比上年扩大1329万亩，实现半个世纪以来首次连续七年增加；亩产达到331．5公斤，比上年提高6．9公斤，再创历史新高。

　　同时，今年农民收入有望继续较快增长。农业部预计，今年农民人均纯收入增速将超过前四年平均水平，连续第七年保持较高增速，并呈现“双增加双提高”的特点，即粮食等主要农产品产量增加，价格水平提高；农民外出务工就业人数增加，工资水平提高。

　　陈萌山说，今年农业农村经济保持良好发展势头，实现了中央提出的“确保粮食生产不滑坡、确保农民收入不徘徊、确保农村发展好势头不逆转”的总体要求，为管理好通胀预期、保持价格总水平基本稳定提供了基础支撑。

　　加大沼气扶持力度

　　对于农村新能源的发展，陈萌山表示，我们国家的新能源发展，要利用农村的秸秆和农村的废弃物，走有中国特色、大力发展沼气的新能源路子，这方面国家的扶持力度很大，“十二五”期间还将进一步加大扶持力度。

　　事实上，我国在发展农村新能源发展大有可为。据了解，在“十一五”期间，农村能源，特别是沼气已经覆盖了大概有3000多万农户，每年国家投入大量的资金来支持和扶持沼气的发展。此外，目前我国有7亿吨秸秆，用秸秆作为农村的新能源，包括秸秆发电、秸秆气化来解决农村的能源问题，提高利用率。

　　分析人士指出，随着国家不断加大对农村沼气建设的投资和支持，相关上市公司将因此受益，比如从事沼气燃气具开发生产的华帝股份。

　　周边市场

　　收盘：美元大涨 美国股市收高

　　美东时间12月8日16:00(北京时间12月9日05:00),道琼斯工业平均指数上涨13.32点,收于11,372.48点,涨幅0.12%;纳斯达克综合指数上涨10.67点,收于2,609.16点,涨幅0.41%;标准普尔500指数上涨4.53点,收于1,228.28点,涨幅0.37%。

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　　美元汇率大幅攀升造成大宗商品期货价格下跌,一些原材料、能源与工业股票因此下滑。

　　美元汇率上涨导致大宗商品期货价格普遍下跌,拖累原材料、能源与工业板块下滑。消费板块承压,其中麦当劳(MCD)收低,这家快餐业巨头宣布11月份的同家店面销售收入增长4.8%,但低于市场预期。

　　金融板块普遍上涨,地区性小型银行涨幅领先。大型金融股也大多收高。

　　国债市场对布什减税政策可能延期做出了强烈反应,10年期国债收益率降至3.253%,创6月份以来新高。美国财政部在周三下午拍卖210亿美元10年期国债,市场反应虽不如以前那么积极,但需求情况尚可。

　　在美国政府与国会共和党议员达成了减税政策延期协议之后,美元兑其他各主要货币汇率继续攀升。欧元兑美元汇率降至1.3243。美元兑日元汇率升至84.04。

　　周三欧洲股市收高。纽约黄金期货价格下跌25.80美元,跌幅1.8%,收于每盎司1383.20美元。原油期货价格下跌0.5%,收于每桶88.28美元。