该不该鼓励居民储蓄搬家来炒股-朱大鸣-搜狐博客

该不该鼓励居民储蓄搬家来炒股

该不该鼓励居民储蓄搬家来炒股

《人民日报》海外版12月2日刊登对中国央行货币政策委员会委员李稻葵的专访，他认为，当下中国可以从调整宽松的货币政策着手，减缓货币存量的增长速度，还应该有序将银行里的存款引导出来，扩大股市，也要有序地让资金出国投资。

把储蓄引诱出来，来一个引蛇出洞来一举收割，或者让储蓄活化，推动资产和一些基础产品价格的暴涨，而后引起经济局部暴热，这些就是李委员放储蓄出山的两大结果。第二个结果我们暂不研究，单说将储蓄之水引向股市这个“天池”里，会产生哪些一系列的乱象。（当然，李委员或许并不希望发生这样的结果）

为了多发新股，为了多增发股票，替身份企业洗清败落的枯叶，不惜放纵信贷入市，一方面信贷成为一些身份公司的炒作资本，另一方面，这些炒作引诱储蓄资本和实业资本跟风，最终为身份产业资本大小非减持的工具。而且，以稳定市场为名的基金，也成为最后疯狂的推手，每一次基民被套在山顶上，并不是偶然的事情，而是一种利益输送机制，这样的市场，对于国民储蓄和实业资本，都是一轮轮赤裸裸的合法性抢劫，对国家的拉动内需和刺激消费，以及产业结构的调整，都产生重大的负面效应。

实业资本和储蓄资本，在多次轮流背身份资本洗劫后，很多都已经没落了。窒息了产业资本利润率的稳定增长，阻止了资本利润率的平均化趋势，居民可支配能力也随之降下。又是谁能够获得炒作信贷资金呢，就是靠身份，甚至很多公司，仅仅成为一个抢夺贷款的空壳和平台，这些抢夺来的贷款，变成了炒作的资本，我们的监管当局在需要引诱储蓄入市的时候，睁一只眼闭一只眼，任由股市暴涨，真正需要信贷小企业，拿不到贷款，这对于中国经济的削弱，是何其的大。

正常的股市应该是以股东长期稳定获得红利回报为主，而不是期望短期或者长期的股价上涨来获得回报，其实短期的涨跌完全是少数人聚集资金来打击对方而获利，这样的方式导致的是大批投资者很受伤。这些投机资金来源，大部分是来自于畸形的信贷资金和一些产业资本，比如说，一些大企业所在行业本来就是过剩的行业，大量资本剩余而且还可以利用身份获取更多的信贷资本，去炒股，赚取价差。

我们的股市在某种程度上，是一个超级赌场，丧失了融资和配置金融资源的功能，变成了敛财和欺诈的场所，居民财富经常被缩水。2007年，中国仅沪深两市市值总量就超过了27万亿，但到今年5月份，竟然下降到了17万亿，10万亿元蒸发掉了。在2007年，单就中国GDP相对于沪深股市总值之比来说，中国经济证券化率为1:1.1到1:1.2，今年五月，竟然下降到1:0.7。这说明，中国经济的证券化过程实在是走得步履维艰，常常是走一步，退两步。

事实上，在今年十一月份上一轮大跌中，两市市值三天缩水两万亿，这么巨大的损失，主力机构资金在迅速出逃，而居民的储蓄有7000亿搬家，进了股市。有的通过直接投资股市被圈禁的，有的是通过基金给人家解禁充当炮灰的，发展二十年的股市，依然还是大国企大机构和一些权贵洗钱的好场所，证券化岂能不受阻呢？笔者从老八股就与中国股市结下了不解之缘，欣喜有过，但更多的时候，是愤懑。从股市初期就存在着强烈的投机性，到现在为止，这种强烈的投机性更加厉害。经常出现暴涨暴跌的情形，劫掠居民的财富，洗劫中产阶层。很多大机构的资金，不是资本积累的结果，而是从信贷中圈来的，但是这种机会，只能是权贵和大企业，利用身份和地位来获取，我们的股市被玩弄于熊掌疯牛之下。

李委员不会不知道中国股市的具体情况吧，当为了一些空壳公司上市圈钱的时候，放纵信贷资本引诱储蓄资本和实业资本入市，将股市推向了6000点，而后大量信贷资本出逃，大小非逢高出货，将我们的股市直接打到1600点，多少城市中产因此负债累累，或许你们会说，他们活该，明知道股市有风险，投资需谨慎，但是这是那些投机力量摆脱责任的理由吗？

很多中产在面对长期的货币缩水和储蓄被稀释的情况下，迫不得已地去选择去投机，在赌场规则不完善的情况下，简直是羊入虎口。偶尔侥幸吃一点草，失败一次就连本带利全部上缴。有人将股市当作热钱的池子，别祸害中国最后一点消费能力和生产能力了，股市不是储蓄，很多人宁愿忍受储蓄贬值，也不愿连本带利的上缴虎口，这不是股市的错，我们的股市，主导的暗藏的力量，是其他国家所不具备的。形成监管制度而不去监管，这是管理当局的失职，有规制不遵守，比没有规则还要坏，因为他不仅祸害了实体，还祸害了自己定下的约，损害了自己的信誉和脸皮。

这里不在于股市怎样，正如菜刀砍人不是菜刀的错一样，成熟的国家股市之所以相对比较稳定，一个重要的原因在于，他们的规制比较完善，能够形成相对制约的机制，所以，居民财富证券化的程度比较高，我们的储蓄要是证券化了，小民们的财富积累，随时都成为待宰的羔羊，小民们实在不妙，国家也不会获得什么正收益，只有特权者和金融权贵们在混乱中自由的吞吐。