神马文学网东方证券：国家追加水利投资已成定局
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东方证券：国家追加水利投资已成定局
http://www.sina.com.cn 2010年12月01日 11:21 东方证券
重点关注标的股票一览 前言：
“十二五”期间，投资仍然是拉动我国经济增长的一支重要力量，在控制投资合理增长速度的前提下，优化投资结构、提高投资质量和效益，仅有利于经济结构的调整，更有利于民生的改善。所以，“十二五”期间，不仅战略性新兴产业是十分明确的投资方向，政府投资结构的调整同样也孕育着巨大的投资。东方策略团队将陆续推出“十二五政府投资新蓝图”专题系列报告，详细分析政府投资结构调整所蕴藏的广阔投资机会。今日，我们继7月22日首次推出《百年大计，水利建设——关于中央要求尽快启动水利薄弱环节工程建设的点评》后，再次详细介绍水利产业链的投资机会。
研究结论：
弥补水利建设历史欠账，国家追加投资已成定局。我国在水资源规划和保护方面投入明显不足，导致水利设施年久失修、水污染日趋严重，水利投资的欠账甚至导致洪涝灾害的贫乏。水利发展相对滞后是当前和今后一个时期经济社会发展的突出瓶颈，水利建设自09年起全面提速，2010年全行业水利投入有望达到2000亿元，增速达到40%，创近8年新高；十一五期间水利投资规模也远超原预计的4628亿元，达6300亿元。
“十二五”期间水利投资将会全面提速。为了扭转水利发展的不利局面，农村节水灌溉、农村用水安全、城市供水和污水处理系统建设、水污染防治、水文信息化建设等都将作为十二五水利规划重点支持的领域，包括水况监测、节水滴灌、水资源循环利用、海水淡化等新型水资源开发利用技术也均将获得大力推广。我们预计：未来5年的水利投资有望达到8000-9000亿元；水电投资增量0.8-0.88 亿千瓦，投资额7000 亿元以上，是“十一五“实际投入的3倍以上；节水灌溉项目总投资在未来十年至少达到3000亿元；污水处领域会有超过1万亿元的投资空间。
十二五规划中投资增速较快的领域是我们关注的投资重点：
(一) 首先推荐大规模水利设施和水电工程设施的承包商，如安徽水利(12.30,0.22,1.82%)、葛洲坝(12.16,0.20,1.67%)和粤水电(10.72,0.43,4.18%)等；
(二) 其次看好工程建设对水电设备和施工材料的拉动，重点关注青龙管业、国统股份(35.51,3.23,10.01%)和利欧股份(16.30,0.00,0.00%)；
(三) 在农业灌溉和节水方面，关注大禹节水(24.570,1.42,6.13%)；在水文监测和水利设施智能化领域，先河环保(35.400,-0.59,-1.64%)受益较大。
催化剂：十二五水利规划及相关政策文件的出台。
风险因素：规划的水利投资增速低于预期。