10.22.5中证日评：商品走势分化 期锌强势飙涨

财经时评：

• （社评）调控短期重点向“反通胀”倾斜
• 阶梯电价应力避“一刀切”
• 加息 适度资产泡沫的开始
• 囤积羽绒服
• 感性财经：做多玉米

　　22日国内商品市场走势分化，期锌以3.74%的涨幅遥遥领先，另外稻、棉、糖、及塑料走势也较为良好，其他品种多数进行回调整理。短期而言，市场或将继续维持震荡态势。

　　据10月22日报道，标准普尔在一份报告中称，中国央行宣布的近三年来的首次加息举措是象征性的。中国央行宣布将一年期贷款利率从5.31%上调至5.56%，并将一年期定期存款利率从2.25%上调至2.50%。中国似乎是在通过这次加息举措向市场释放一个明确的信号，即中国准备采取直接并且强硬的措施来解决诸多经济问题，其中包括不断加剧的通货膨胀风险。标准普尔信用分析师曾怡景表示，对于大部分企业、银行和保险公司而言，中国央行此次对利率的小幅调整不太可能给他们的信用状况带来沉重压力，但出口商等负债较高而利润率偏低的企业和某些地方政府融资工具可能会感受到更大的压力。

　　据媒体报道，18日下午，环保部门发现广东省北江中上游河段发现铊超标，全力排查污后，确定污染源为韶关冶炼厂。据上海有色网了解，企业相关负责人已证实了韶冶停产消息，停产持续时间尚未确定。详细信息还需等待企业正式通告。目前，污染源已被切断，北江干线全线水质基本稳定，铊超标造成的影响得到有效控制。沿线可能受影响的水厂已采取有效措施确保饮用水供应安全。

　　据中国棉花协会报告显示，受气候影响，今年新棉上市较往年推迟半月左右。进入九月，新棉零星采摘上市，品质下降。棉价高位开秤，收购加工企业入市谨慎。棉花经纪人活跃，走乡串户抬价抢购，籽棉混等混级、收购超水棉现象比较普遍，棉花质量存在隐患。9月27日国家发改委等七部委联合召开全国棉花工作电视电话会议，部署新年度棉花购销工作。部分地区籽棉收购价格有所回调。

　　基本金属走高，期锌领涨。上海期锌大幅收涨，主力1102合约以19,940元/吨开盘，最高价20,680元/吨，最低价19,770元/吨，收至20,505元/吨，上涨740元/吨，成交量1,496,000手，持仓量364,516手，增仓140,676手。受减产预期推动，期价大幅收涨。本次加息并没有改变金属整体向上的趋势，目前金属市场仍处于观望期，中国收紧货币的政策打压了市场看涨前景，但是中国经济宏观前景将有助于提振中国需求预期。预计期价短期将维持高位震荡。期铜低开震荡，盘终小幅收涨。主力1101合约开盘报62600元/吨，最高探至63240元/吨，最低至62380元/吨，收盘至62790元/吨，上涨70元/吨，减仓7,372手。 由于美元指数昨日走高，而美国就业数据不佳，伦铜冲高回落。但受沪锌走强带动，期价震荡回升。期铝低开后震荡走高，主力1101合约开盘报16330元/吨，最高价16615元/吨，最低至16330元/吨，报收于16550元/吨，上涨170元/吨，增仓5,700手。

　　郑州早籼稻期延续上涨，收盘价格创出新高，仓量放出天量。主力1105合约以2398元/吨低开，随后震荡收涨，尾盘急剧拉升，最终收于2479元/吨上涨47元，增仓75192手。早籼稻经过调整后，市场多头再次汇聚能量，资金推动价格重新上涨。由于目前基本面存在利多支持，加上仓量配合，早籼稻多头格局可能继续。郑州棉花期货早盘低开，随后高位盘整，终盘收涨。1105合约以24,880元/吨开盘，以25,145元/吨收盘，上涨260元/吨，成交1,040,488手，持仓343,294手。隔夜美棉继续保持高温运行，中国强劲需求亦对美棉有所支撑。国内现货收购市场依然保持坚挺，市场认为在国储棉抛售结束后短期供应仍较紧张，预计期棉短期虽有高位技术调整需求，但后期棉市在阶段性需求偏紧基本面支撑下仍将维持高位整理并有继续向上突破的可能性。玉米期货主力1105合约以2192元/吨开盘，收于2197元/吨，下跌9元，盘中最高至2209元/吨，全天减仓38328手。远月1109合约增仓3948手，价格下跌7元/吨至2299元/吨。受隔夜外盘玉米下跌影响，不过整体价格保持在高位区间，上行格局尚未扭转。

　　大连塑料(LLDPE)期货大幅走高。主力1101合约开盘11,200元/吨，最高价11,480元/吨，最低价11,150元/吨，收盘11,430元/吨，上涨190元/吨，成交量为642,300手，持仓量为215,304手，增仓27,496手。受乙烯市场稳定提振，期价震荡走高。另外，下游需求仍维持在相对旺盛的水平，但美元和原油走势未明，LLDPE期货上行动能不足，仍将维持高位震荡行情。PTA期货小幅回落。主力1101合约开盘8,554元/吨，最高8,666元/吨，最低8,554元/吨，收盘8,614元/吨,下跌12元或0.14%,减仓11,680手。受下游需求迟滞影响，期价小幅回落，不过市场整体向好。另外，PTA在基本面仍有较好支撑，且全球流动性宽裕格局不改及中国加息对市场的影响不大，PTA仍有上涨动能。PVC期货低开上行。主力1101合约开盘7,765元/吨，最高摸至7,890元/吨，最低至7,745元/吨，收盘7,850元/吨，上涨45元，增仓486手。(科创信息 马光恩) 

下游需求迟滞 PTA小幅收跌

上游成本坚挺 连塑料大幅收涨

停产消息利多 沪锌增仓飙涨

多头进行调整 沪胶震荡走软

看涨心理不变 连豆油低开上行

回调整理 沪燃油震荡小跌

面临短暂回调 棕榈油窄幅收跌

市场减仓调整 连玉米小幅收低

期锌强势带动 期铝震荡走高

市场维持观望 沪铜减仓小涨

钢材：全天窄幅震荡

黄金：短线延续震荡调整

郑棉：有继续向上突破的可能

电石高位企稳 连PVC小幅收涨

外盘下滑拖累 连豆粕震荡回调

国储糖价再创新高 郑糖延续强势

稻谷：尾盘急剧拉升

大豆：整体向上趋势未改