巴菲特教你读财报——现金流量表和买卖时机

来源：百度文库编辑：神马文学网时间：2024/07/01 11:03:01

1.（多年）资本开支/净利润＜25% ——非常优秀

＜50% ——不错可列为备选对象

（资本开支即投资活动产生的现金流，通常为负数。）

2. 回购股票—— 一个具有持续竞争优势公司的特征之一

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何时买入：

每股税前利润/买入股价=税前回报率≥长期债券利率

1.在熊市中买入。尽管此时相比其他“熊市便宜货”价格仍偏高，但从长远看，很值。

2.当油脂公司面临一个偶然的、可解决的困难时，则是一个完美的买入时机从天而降。

3.牛市的高点一定不要买。

何时卖出：

一个简单的法则——股价达到40倍或更高的市盈率时就是该卖出的时机。

1.将要失去其竞争优势时。

2.发现了更优秀、更便宜的公司。

3.牛市的热潮使公司股价远远超过了其长期持有价值。

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