神马文学网再说波段操作-《我的投资观和实践》
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/07/03 08:40:40
波段操作
本文写于2006－09－19
我知道波段操作是非常危险的,而这种危险远远大于股票市场本身的波动性. 但我也知道我经常会被贪婪所诱惑, 老试图去尝试进行选时操作. 所以后来我就采用一种办法, 实在想进行波段操作的时候,就去读读投资方面的书, 那里面无一例外的告诉你不要去做什么波段操作以获得超额利益. 这样,我也就会平静点, 放弃这个愚蠢的念头. 所以这个帖子也是给我自己写的, 时刻提醒我不要试图去做这种愚蠢的事情.
波段操作成功的诱惑实在是太大了, 而那些波段操作成功人的得意也实在让你眼红. 波段操作好像又是那么的容易实现, 放着钱不拿,岂不是太愚蠢啊?
可是,我还是认为该放弃波段操作. 大师没有一个是波段高手, 而抄股抄砸的各个都是玩波段的. 这本质是一个市场是否可以预测的问题. 现在大家都知道市场是不可以预测的. 可还有那么多人不信,还有那么多人要去试验, 还有那么多人相信预测. 可见贪婪的力量是多大.
一次波段操作不难. 但一旦走上波段操作的路, 你要10战7胜才会超过那些傻傻地跟着大盘起起落落的人. 这恐怕谁都没有这个信心和能力吧.
关于波段操作的危险性有很多文章论述过了. 不再说了. 波段操作不但害他们自己, 同时也害其他投资人的利益.
美国人有个简单的办法解决这个问题. 他们规定: 一个人在卖出或者转出一只基金后, 必须等60天以后才能再买入这只基金.
顺便说点对基金评价的问题. 基金不是神仙, 不过是股票的组合. 大盘涨, 基金涨, 大盘跌, 基金跌. 所谓的基金抗跌也只是因为他是一个股票组合, 大家有涨有跌, 平均下来比单一股票震荡要小. 但大家都跌的时候, 他也不可能不跌. 甚至短期内, 大盘涨, 基金跌也不是不正常. 在论坛上常常看到对基金的评论是基于1个月,甚至1个星期的表现来作出的. 如果真是这样做短线, 干吗不去做股票啊?
其实基金是给懒人的和笨人的投资工具. 就应为我们懒,我们笨, 所以我们花钱雇佣基金经理来打理我们的财产. 如果你认为你聪明得可以纵横证券市场, 何苦和我们一路呢?
再说波段操作2007.4.
我一直是喜欢长期持有策略，而反对波段操作的。这绝对不是因为长期持有像是投资，而波段操作像是投机。或者说长期持有更“高尚”，而波段操作更“低微”。而是因为相比两种策略的最终回报，长期持有策略最终有优势，也就是说我认为长期只有最终才能赚到更多的钱。
当和一个新投资者去谈证券市场的投资方法时，几乎所有人都想到的是波段操作。也就是在高点卖出，然后再在低点买入。这个想法是如此的自然，甚至是完美，似乎毋庸置疑。但我要说的是波段操作实在是“可望不可及”的东西。
最近股市震荡剧烈，从高点跌下来的人都在后悔：如果我把基金抛掉了，那不是就没有了这个损失？如何再在低点进入，白白赚了10%。所以会说“我再也不长期持有了”。也有朋友认为中国市场太不可预测，中国的事情都是短期行为，未来是什么样谁都不知道，见好就收才是真理。
我并不反对这种观点，但前提是您能做到这点。
我们真希望能在高点卖出，然后在低点买入。可这前提是你能预见什么时候是高点，什么时候是低点。2月27日大跌，可有多少人能在2月26日预见到这件事情呢？今天是3月3日，又有谁知道下个星期是会反弹还是持续下跌呢？现在是该加仓还是减仓呢？这甚至不是一个需要后悔的问题，因为这是咱们控制不了的事情。
一个成功的波段，必须满足的条件是你下次买入的点位要比你现在卖出的点为低。否则你在一个高位逃离，虽然股市下跌，你躲过了灾难，但如果错失了上涨的时机，再在另外一个更高位买入，那其实是更糟糕的事情。也就是对于波段操作而言必须判断两个时机，股市开始下跌和股市再开始上涨。你要有两次操作，而这两次操作都不能失败，否则结果就不如一直持有。我们有时候是能对市场有所感觉，觉得可能是在一个高位或者是一个低位。即便咱们对两次时机的把握都在70%的时候，两者同时成立的概率，也就是波段操作最终成功的概率也只有49%。换句话说，你必须10次判断成功7次，才能和长期持有打个平手。
单单一次卖出，不是成功。你必须在更低的点买入才行。
我以前做过波段，或者试图做波段，结果是失败的。有人说我是吃不到葡萄就说葡萄酸，呵呵。我承认我是没有吃到甜葡萄，原因是这种甜葡萄不是想吃就能吃到的。在论坛上，不少人在说该做波段，但我不知道有几个人波段做成功了，而且长期做成功的。一次、两次不稀罕，稀罕的是你至少10战7胜。
有朋友说，基金经理不是也在做波段吗？在高点卖出，在低点买入？我们为什么不行？我想我们是不行，否则我们花钱聘任基金经理给我们投资干什么呢？
那大波段能做吗？有朋友说，如果股市跌了50%，看你还是持有不？呵呵，如果股市都跌了50%了再跑，那恐怕更是大大的不划算啊，8成跑在地板价上了。这就是为什么投资要用闲钱，为什么要长期持有的另外一个原因。因为只有这样，咱们才可能等到市场回暖再上升的机会。
赚钱才是硬道理，而且是最终赚钱才是硬道理。除非您短期内不再回市场，不再投资，不玩了，那就在您认为的高点退出吧。一次判断成功要比两次判断都成功容易得多。如果你对中国市场的长期走向没有信心，那赚一笔算一笔。如果你1000点进入的，现在有了200%的利润,那就退出吧,等着市场再回到2500点的时候再进入。可是您知道中国市场会回到2500吗? 如果回不到，那就金盆洗手吧。
有人说长期持有是基金公司的谎言，他为了赚管理费才鼓励大家长期持有。可大家想过没有，管理费加托管费用一年才2%。你一年做两次波段进进出出的费用都比这个高。照理说，基金公司应该鼓励大家频繁进出才好。
波段操作损害的是咱们自己的利益。别理想化地说应该波段操作，这不是应该不应该的问题，而是能不能的问题，是做不做得到的问题。
如果您真的想试，那就用你少量的资金去试吧。冷暖自知啊。