巴菲特观察:投资的八大预言
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3. 经济衰退创造机会。“1974年我作出了一些到目前为止我这辈子最好的买卖。而那时正发生着悲观情绪高涨、石油危机以及物价上涨等诸如此类的事情。但是股票却很便宜。”
4. 不可能总买到便宜股票。就像泰德•威廉姆斯(红袜队传奇棒球手)等待最佳投球一样,一个成功的投资者会等待合适的价格买入合适的股票,但是这不是每天都发生的。“对投资来说比较好的一点就是,你不必瞄准挥棒。你可以允许球在你肚脐以上或以下一寸,而不必挥棒。没有裁判会吹你出局。”当你听从围观者“击球!击球手,击球!”的叫唤时,你会陷入麻烦,巴菲特表示
5. 大众会犯错。巴菲特列举了这条来自他的导师本杰明•格雷厄姆的建议。“并不能因为别人赞成你就说明你正确或者错误。只有在你掌握的事实和你的推理是正确的时候,你才是正确的——而且这是唯一能保证你正确的情况。如果你所掌握的事实与你的推理都正确,你就不必担心别人怎么说。”
6. 投资者会错误地认为股价下滑很糟糕。“如果今天麦当劳汉堡降价,那我感到棒极了。现在我不会回过头想,天啦,那我昨天付的钱岂不是多了些?我会想,我今天能买到更便宜的汉堡。任何你未来要买的东西,你都希望便宜点好。”
7. 好的时代会催生一些坏的决策。在其《至伯克希尔公司股东的2000封信》中,巴菲特将高价时大量买入的人们比作舞会上的辛德瑞拉。“他们知道在庆典上待得过久——也就是持续投机于那些有着巨大市值,而未来创收能力相对较弱的公司——那么迎接他们的就将是坏的结局。但尽管如此,他们仍不想错过这个豪华派对的任何一分钟。因此,昏了头的参加者们都预备在午夜来到前几秒抽身离开。但即使这样,问题还是存在:因为他们跳着舞的房间里挂的是没有指针的钟。”