神马文学网FT社评：美国证交会与高盛决斗
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FT社评：美国证交会与高盛决斗
（英国）FT中文网 (2010-04-19)
fieldset {width: 309px;border: 1px solid #990000;}legend {font-family: Arial,"宋体";font-size: 12px;font-weight: bold;color: #990000;}不那么久以前，高盛(Goldman Sachs)首席执行官劳埃德·布兰克费恩(Lloyd Blankfein)有失谨慎地评述道，高盛在做上帝的工作。显然，美国证交会(SEC)对这家投行业务的看法没有那么乐观。
美国监管机构对高盛提起的诉讼会让其身败名裂。诉状称，就在2007年次贷泡沫破裂之前，该银行与对冲基金经理约翰·保尔森(John Paulson)合作，营销某些次级抵押贷款相关证券。当时高盛并未告诉买家，他们在购买由保尔森亲自挑选的贷款的一部分权益，而保尔森本人对次贷市场的看法非常悲观。换句话说，保尔森挑选这些贷款，是因为它们有很高的违约可能性。
买家也没有被告知，保尔森策划这宗交易的目的，就是做空他们正要做出的投资。这宗交易最终让他赚得约10亿美元利润，而买家的投资亏了本。
的确，从相关证据看，高盛的角色极不光彩。为吸引最终投资者，该银行劝说独立信贷顾问公司ACA Management让这宗交易使用其名称。ACA同意这么做，但该公司当时从高盛得到的理解是，保尔森将做多这些证券。事实并非如此。如果ACA未曾介入这一交易，投资者也许不会购买这些证券。更糟糕的是，如今是苏格兰皇家银行(RBS)子公司的荷兰银行(ABN Amro)当时承保了相当大部分发行的证券。当交易亏本时，荷兰银行不得不支付8.41亿美元，这很难让高盛与如今拥有RBS多数股份的英国政府搞好关系。
如果这些指控是正确的，美国证交会应当严惩高盛。该银行否认了诉状指控内容。但这些指控将留下负面影响。证交会诉状中引述的高盛银行家之间的交谈内容，足以彻底打消这样一个念头，即证券公司只是单纯的中介和做市商。
但此事不仅关系到一家银行的声誉。它将证实许多投资者的看法，即华尔街在操纵游戏。据称，其它银行也做了类似的交易。此前保尔森一直被视为英雄人物之一。毕竟，他为自己的投资者赚得大约150亿美元，这些投资者支持他的直觉，认为次贷市场将要出问题。在媒体的人物介绍中，他一直是受到尊敬的对象。但是，获利于别人的判断失误是一回事（如果他们本来就在犯错的话），可任何有关他用狡诈手法获利的说法，都将损害他的形象。
高盛近期在其年报中表示，公共关系是其业务面对的一项关键风险。这话说得颇有先见之明。美国证交会的起诉已使该银行的声誉面临风险。