水皮:第一目标还是3500 李驰:银行股是时间问题

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　　叶檀:创业板疯涨不停 如同另一个楼市

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　　叶檀:创业板疯涨不停 如同另一个楼市

　　创业板疯涨不停是货币政策与金融衍生品共同推动的结果。

　　创业板疯狂。截至4月1日,主板A股、中小板、动态市盈率分别为26.62倍、50.08倍,创业板则达到84.90倍。

　　创业板包括某些中小板股票之所以大涨,是享受了去年大规模发行货币的红利。去年中国货币宽松程度为30年来所仅见。如夏斌所说,1993年,中国M2增长率 （37.3%）减去CPI增长率（14.7%）、减去GDP增长率（14%）,这个差是8.6%;2008年,这个差是2.4%,但到了2009年上半年,这个差是21.4%。用货币平减指数对比,就可一目了然。

　　去年货币宽松导致资产价格大幅上升。房地产市场、债券市场和证券市场,全都如火烹油。证券市场主要表现在创业板与中小板,因为创业板与中小板的市场容量无法大幅深化,短期内不会受到融资、再融资等因素的困扰,而主板市场的再融资如同扩大了三分之一个市场。

　　今年的货币情况与去年相比相对收紧,M2的目标是17%,信贷目标是7.5万亿元,对应的信贷增长率是18.7%,可见仍然处于宽松的周期当中,泡沫不可能马上刺破。

　　4月1日、2日两个交易日,创业板跑输主板,是否意味着创业板泡沫受到了有力的挤压？创业板泡沫是受了挤压,但不够有力。3月26日,深交所发文提示投资者关注创业板风险;3月29日,深交所急召创业板公司负责人赴京进行为期两天的业务指导。业内人士认为,目前正值上市公司年报密集发布期,深交所此举意在加强监管,规范上市公司年报披露真实性,保护投资者权益。

　　政策打压可以起到一定的效果,房地产市场年初成交量突降,就是各部门出台房地产紧缩政策的结果。但在3月份地王大量涌现、央企现金流曝光、货币政策大致尘埃落定之后,一些投资者做出通胀预期将继续上升的判断,果断地进入房地产市场,进行蝗虫过境般地恐慌性扫购,导致房价转头向上。如果货币与信贷情况不变,中小板与创业板会面临同样的情况,在短暂下跌后还会向上。

　　政策很明显在扶持主板市场,为什么投资者并不领情？

　　首先,融资融券与股指期货是袖珍版,对于拉动大盘作用不大。从公布的信息看,3月31日融资融券首日,两市的交易总量为659万元,仅为当日两市股票交易量的万分之0.3;两市融资买入的资金总额高达融券卖出额的69倍。沪市融资共买入586.6万元,融券余量金额仅2.4万元;深市融资买入额仅为68.5万元,融券卖出量仅为4000股,纯属闹着玩。股指期货将于4月16日正式上市,表面上看,沪深300指数期货的上市将给大盘权重股带来机会,市场出了风格转换的迹象,大盘蓝筹股跃跃欲试。但考虑到股指期货严格的限制,根本无法撬动大盘。我们不得不承认令人悲哀的事实,在A股市场没有庄家盘踞的股票活跃度是不够的。

　　其次,管理层煞费苦心,将再融资对A股的影响降到最低,3月30日,国务院正式批复银监会关于大型银行2010年补充资本的请示。至此,备受市场关注的大型商业银行再融资问题终于获得了高层的批复。中、工、建、交四家大型银行将按照"A股筹集一点、信贷约束一点、H股多解决一点、创新工具解决一点、老股东增加一点"的要求,采取符合各家银行自身特点的再融资方式。由于投资者对于再融资的预期依然不明朗,而大盘股业绩再好也如铁公鸡一毛不拔,转增拆细的空间较小,操纵的空间小等均阻碍了大盘股向上。

　　第三,今年的货币政策虽松,主调仍然是撤退,剩余的资金撬动不了大盘股,操纵创业板则绰绰有余。大盘股上涨,创业板与中小板未来空间更大。

　　爆炒之下,创业板与中小板泥沙滚滚:苏州恒久(300060)涉嫌欺诈上市,网宿科技(300017)完成上市便大幅提薪,业绩却大幅下滑;而中小板中的联信永益(002373)前公司董事长、总经理陈俭因为涉嫌单位行贿罪,已被公安机关刑事拘留,此时离联信永益上市仅仅只有10个交易日;江苏三友(002044)则爆出欺诈上市丑闻。

　　要让创业板停止疯狂,一是做大市场容量,尽快让有前景的成长型企业上市。中国IT企业就有十几万家,其他如连锁、生物制药等;二是征收资本利得税,如同房地产市场推出物业税;三是增加货币紧缩预期,同时改变大盘股铁公鸡的形象。(每日经济新闻)

 　　======股民论市======
　　下周大盘走势图已画出(附图)
　　叶檀：这个板块真的太疯狂了
　　周末此利好或引爆一板块暴涨(附股)
　　此图画出了大盘未来的走势(图)
　　老股民满仓一只大牛股