关于央行“决定”上调金融机构存款准备金率0.5个百分点的感想

关于央行“决定”上调金融机构存款准备金率0.5个百分点的感想

作者：lindingwei 提交日期：2010-1-12 20:43:00 访问：3001 回复：12

     据央行网站消息，中国人民银行决定，从2010年1月18日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。为增强支农资金实力，支持春耕备耕，农村信用社等小型金融机构暂不上调。(注：准备金率上次上调在2008年6月，本次调整为19个月来首次上调)。
　　值得注意的是上次上调在2008年6月，本次调整为19个月来首次上调。在现在看来，当时央行在错误的时机干了一件必须要干的事。假如是提早到三月前调整，那么可以压抑流动性，但是恰好是次贷风波已经开始给全世界投资者预期造成不利影响的时候，央行在未评估当时条件下是否会纠枉过正的条件下，干了一件愚蠢的事，那么我们慢慢看是否央行有又准备干这样的挫事。




  作者：lindingwei　回复日期：2010-01-12　20:57:08　   　　再来看这两则消息：
　　连续持稳近5个月之后，央票发行利率终于在1月7日迎来上行，当日发行的3月期央票参考收益率较前期上涨4.04个基点。
　　央行12日在公开市场操作中展开了2000亿元28天期正回购操作，创下历史最高纪录。根据新华08统计，此前历史上28天期正回购最大发行量为1200亿元，发行日是2009年8月4日。(新浪编者注：正回购是一方以一定规模债券作抵押融入资金，并承诺在日后再购回所抵押债券的交易行为。正回购也是央行经常使用的公开市场操作手段之一，央行利用正回购操作可以达到从市场回笼资金的效果。较央行票据，正回购将减少运作成本，同时锁定资金效果较强。
　　（注：正回购是央行以手中所持有的债券做抵押向金融机构融入资金，并承诺到期再买回债券并付出一定利息。我国央行的正回购操作以7天居多，每周到期再滚动操作。)
　　结合这两则消息，我们得出如下结论。
　　第一：相对于过往，央行当向操作的概念的已经确立，起码所谓专家知道从多各方面根据当时条件，有选择的来影响一个结果。
　　第二：从决定提高央票“发行”利率，到正回购国债，也就是公开窗口操作是一面倒的收紧银根；结合准备金率上调，那么很大可能央行的近期目标是收紧银根。那么我们要等待第三个方面，也是最厉害的武器，基准利率的调整。
　　个人认为央行的操作有点过了。假如是为了纠正去年的天量信贷，只要保持正回购，然后把赚到的钱退出来就行了。为什么要提高央票发行利率和调整准备金年率呢？第一项是补贴银行的收益，后一项是控制银行的风险，并提高银行的运营成本，对于银行利益而言是中性，但是实际上是通过少量央行的支出，补贴银行的运营成本提高。看来这些人吃进去的想拿出来是很困难的，最多通过利益输送送到银行手里。
　　嘿，等待一年和三年利率了。 作者：lindingwei　回复日期：2010-01-12　23:43:42　   　　 to 双星犯月
　　 TG怕通货膨胀让它垮台了，牺牲房地产，回收流动性。
　　通货膨胀的含义有广义和狭义之分。假如是按照古典定义，通货膨胀是模糊的，指的是假如有人感觉到商品价格普遍上涨，那就命名为通货膨胀；狭义的的现就是指货币发行过度，其实这也很模糊，什么叫作过度？实际上，在电子记账体系中，只要基础货币发行，肯定会有货币流动，假如在产出增加的前提下发行货币使物价维持在过去的货币价格上，那么就是政府对全社会征收货币税。普遍价格上涨其实只是单独概念，其实我们应该关注的是个人支出增速和收入增速的差值。tg害怕社会秩序混乱，因为普遍物价上涨之后，接着就是金融秩序混乱（假如没有所谓调控就不会混乱，但是有些自以为很厉害的人一定要调控啊），很多人拿解放战争的所谓通货膨胀来说事，其实只要有生产有消费，那么债务重整有什么关系呢？这个道理很简单，假如你有钱，那么你已经有钱，你有钱投资失败了，那么你还可以去挣，问题是银行的债务不好解决，而居民的存款又是放在银行里。所以债务调整的失控，意味着政府所维护的秩序失控。tg害怕通货膨胀就是为了维护自己的统治秩序。
　　那么房地产是否会被牺牲了呢？首先要指出房产是谁的。债务的责任人是房产购买者，关联债务方是银行。而减少社会货币存量是否会打击房地产呢？答案是结果不确定。房价上升的最关键因素不是投机，也不是住房刚性需求，而是保值。在当前tg政府不断加大税收的前提下，实体生产收益风险比越来越高，所以目前的资本有强烈的保值需求，而这个需求推动了房价一直上涨。货币存量肯地能提高人民币在国内对其他资本品的价值，所以相对于人民币的升值，房价名义价格下降，但是对于其他资本品，房价并没有下降。而这个名义价格的下降，不会给银行带来太大危险，唯一的可能是假如下降太大会出现房产所有者终止供房的行为，但是目前看来不会。 作者：lindingwei　回复日期：2010-01-12　23:45:46　   　　to tom2090
　　真要是回收流动性，就算是利国利民了。
　　同意，基础货币的发行其实就是变相收税。而货币价值升高先于工资调整，那么获利的是工薪阶层。所以这的确是政府做的一件好事。
作者：lindingwei　回复日期：2010-01-12　23:59:13　   　　to 12345f　
　　总算发现钱印的太多是不行的，还是收点回去吧。
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　　这一点好像不是，现在除了革命，没有其他动力阻止tg集团提高税收的行为。而这种提高税收的行为来自文官集团的不断扩大的敛财需要，不客气的降，过去一个科技干部10万打住，现在没有五十万，自己都觉的不好意思。而人的消费习惯和对于获得渴望很难自我抑制，从下到上有一种强大的压力要求不断增加收入。所以，从98年开始，政府财政收入是如奔腾之马般一发不可收。所以，作为文官体系的一部分，央行的行为设计者和执行者，根本不会和整个文官体系的要求相冲突。就像上面讲得，增发货币就是征税，哪有钱拿去了又有还给你的道理。那么为什么近期央行决定要回收货币呢？具体原因我不太清楚，我不知道他们根据哪些数据得出结论。我猜测他们是害怕没有太大责任的商业银行管理者，为了短期利益放出风险太高的贷款，最后因为债务重整而击垮金融秩序，假如击垮金融秩序就相当于把国民的财富一下子抢劫走，社会秩序就会很大可能崩溃，为了防止这种情况出现，央行官员觉得该收回点钱了。
　　这是好事，尤其对于社会的救命草--外贸来说是一件天大的好事。通过提高人民币对内价值，不仅可以增加外来投资，还可以降低成本，有助于外贸总额提高。新年首周银行放贷6000亿，后果很严重

作者：zhg38 提交日期：2010-1-11 18:36:00 访问：15944 回复：66

    新年首周银行放贷6000亿，折合每年32万亿。中国2008年GDP为42万亿。
　　大家都知道中国经济患上了房产依赖症，并产生了相当多的至少目前看还无法处理的后遗症；而自2003年的大量贷款尤其是自去年的天量贷款也让中国经济患上贷款依赖症，现在已造成柴米油盐等生活必需品的大幅上涨，通货膨胀已相当显著。
　　最后为了图一时经济快活而不顾基本经济常识，请问最后谁为恶性通货膨胀负责，谁为百姓生活成本的大幅上升负责？总该有负责的吧。
　　通货膨胀是对百姓财富的无耻掠夺这个结论，我想不会有人有意见吧。
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　新闻背景：　
　新年首周银行放贷6000亿 央行或出手约束放贷
　消息称新年首周银行放贷6000亿　
　 今年全年信贷增长大起大落的风险在增加
　 央行很可能在1月中下旬就开始加强窗口指导，存款准备金率可能在2月份春节后上调
　 本报讯 据媒体昨日报道，今年第1周，银行贷款增长已高达6000亿元，呈现明显的超预期趋势。而这一迅猛的信贷投放情况已引发监管层极大的关注。
　 “按第一周信贷投放量计算，每天差不多要1000亿元，要是按这个速度，1月份突破1万亿元毫无悬念。”一位股份制商业银行的相关人士表示。
　 一位来自券商的管理人士也透露，包括交通银行在内的五大国有商业银行，1月份第一周新增贷款约为1800亿元左右。
　 据悉，自从去年3季度适度宽松政策微调以来，大部分银行在去年底都积累了大量项目，这部分项目将在年初尽早推出。一是因为早放贷早收益，有利于银行业绩;二是由于政策紧缩预期明显，全年信贷增长目标仅7.5万亿，及早放贷有利于抢占份额。
　 不过，这一趋势已被监管部门警觉。分析人士指出，上周四央行公开市场三个月期央票发行利率意外上行，与这一新增信贷的迅猛势头有很大的关系。　
　 央行或出手约束
　 金融业内人士表示，不排除监管层近期将采取定向央票、窗口指导等方式对这种放贷行为加以约束，但今年全年信贷增长大起大落的风险正在增加。
　 中国银行(4.32,0.05,1.17%)全球金融市场部分析师石磊认为，结合央行2010年央行工作会议中强调的“加强对金融机构的窗口指导，把握信贷投放节奏，防止季度之间、月底之间异常波动”来理解，央行很可能在1月中下旬就开始加强窗口指导，存款准备金率可能在2月份春节后上调。
新华网：消费乏力倒逼中国加大国民收入分配调整力度
作者：igreentree 提交日期：2010-1-12 22:38:00 访问：685 回复：7     新华网杭州１月１２日电（记者　李亚彪）从外地到杭州务工的魏晓松不得不放弃自己租住数年的１０平方米小屋，搬到工厂的４人宿舍中。因为在外租房每月要花费５００多元人民币，而宿舍每个床位花不到租房费用的十分之一。
　　“３年前，我的工资是１７００多元人民币，现在收入也只有２０００元人民币左右。”３６岁的魏晓松说。但与３年前不同的是，他出生１年多的一对双胞胎给生活又增添了压力。
　　低收入必然导致低消费，中国如魏晓松一样的人们显然难为国家拉动内需做出太多贡献。
　　中国国家主席胡锦涛此前在一次以深化财税体制改革等内容为主题的中央高层学习会议上，强调加大国民收入分配调整力度，增加城乡劳动者劳动报酬，增强居民特别是低收入群众消费能力。
　　中国财政部部长谢旭人１０日部署２０１０年财政工作时也表示，进一步调整国民收入分配格局，其中包括提高低收入者收入水平。
　　诸多迹象表明，正在后金融危机时代寻找经济增长新引擎的中国，更加注重扩大内需特别是消费需求，努力增强消费对经济增长的拉动力，国民收入分配体制改革无疑是这项工作中无法逾越的一道坎。
　　研究人员注意到，中央经济工作会议已连续３年提出调整国民收入分配格局。在刚刚过去的２００９年末，这一会议更是强调要“加大调整力度”。
　　“对２０１０年以后的中国经济增长而言，关键是从现在起就加大启动国内消费的力度，而这取决于政策的进一步调整。”中国经济体制改革基金会国民经济研究所副所长王小鲁教授说。
　　王小鲁认为，除了通过改善社会保障、公共医疗和教育服务、建设保障性住房拉动消费外，非常重要的就是通过推进相关改革，调整收入分配政策。