神马文学网H股：中美金融实力消长的风向标
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/06/03 09:13:47
★H股：中美金融实力消长的风向标
【 原创:远大前程 2008-09-25 14:04淘股吧论坛 浏览/回复：304/8】
尽管短期还有动荡，但中长期的情况已经可以逐步判明了：美国金融体系目前虽然止住了血不会立刻昏迷，但恢复元气肯定需要时日。后面会不会有反复还难说。美国经济显然停滞甚至衰退的可能性极大。美股今后一年不出意外应该是跌市，至少没有上涨的理由。即使美国的救市方案通过，国家债信也受影响。美元贬值的可能性很大。对于国外资金而言，美国国债未必是投资的安全港。欧洲、日本的情况也未必好。何处是全球投资的安全港？
在全球流动性收缩的格局下，谁又是手握最多现金，面临最多长期投资良机的王者？
我的判断是：
1）中东、俄罗斯、中国、日、韩等外汇储备充裕的国家在国际金融市场上的地位显著上升，其手握巨资的主权财富基金和金融机构将成为四处出击的新兴力量，部份取代美国投行倒下后出现的真空。这一点现在已经可以看得出苗头了。
2）以中国为代表的新兴市场将是国际投资者更关注的对象。今年上半年新兴市场国家股市跌幅远远超过美股。背后的原因是上半年来自西方的热钱回流救市，并伴随着一波美元的短暂反弹（当时有不少人判断美元反转）。尘归尘，土归土，美国的资金就让它救主去吧。如果你同意上面第一点的话，当尘埃落定，那些新资金发现中国等新兴市场所受冲击远非想象的大，而价格泡沫已经挤出，投资价值凸显，汇率收益可观，半年后外资的流入将是必然的趋势。B股、H股（还有A股）的投资价值已经凸显。深B已经是全球市净率最低的市场。也许B股容量太小不值一提，但H股、A股却大有可为。
3）H股将成为中美金融角力的舞台，而且结果肯定是彼消我长，最终H股的定价权逐渐为我所主导，连带香港市场受A股影响越来越大，受美股影响逐渐减小，最终由以前的只看美股脸色转为受中、美共同影响。中投更不用说了，党要求救市，手里却是大把外汇看着A股干着急，买进H股是顺理成章之举，政治经济双赢。甚至直通车也有可能很快通过（经过这一番风险教育，此时开放的话，不会引起剧烈震荡）。
4）美元将继续保持贬值趋势，可能会出现主要货币竞相贬值的情况。届时人民币可能又要再次承担中流砥柱的角色。仅就汇率损失而言，H股比美股的优越性显而易见。我若是沙特王子，此时首先考虑是洽购工、中、建行10％的股权。五年后看，光汇率收益可能就有20％。
验证指标：今后一年内，H股指数领先恒生指数，恒生指数领先标普500。
操作策略：选择H股中有价值的公司买进。
附带说一句，A股必然也跑赢美股。
【 原创:远大前程 2008-09-25 14:04淘股吧论坛 浏览/回复：304/8】
尽管短期还有动荡，但中长期的情况已经可以逐步判明了：美国金融体系目前虽然止住了血不会立刻昏迷，但恢复元气肯定需要时日。后面会不会有反复还难说。美国经济显然停滞甚至衰退的可能性极大。美股今后一年不出意外应该是跌市，至少没有上涨的理由。即使美国的救市方案通过，国家债信也受影响。美元贬值的可能性很大。对于国外资金而言，美国国债未必是投资的安全港。欧洲、日本的情况也未必好。何处是全球投资的安全港？
在全球流动性收缩的格局下，谁又是手握最多现金，面临最多长期投资良机的王者？
我的判断是：
1）中东、俄罗斯、中国、日、韩等外汇储备充裕的国家在国际金融市场上的地位显著上升，其手握巨资的主权财富基金和金融机构将成为四处出击的新兴力量，部份取代美国投行倒下后出现的真空。这一点现在已经可以看得出苗头了。
2）以中国为代表的新兴市场将是国际投资者更关注的对象。今年上半年新兴市场国家股市跌幅远远超过美股。背后的原因是上半年来自西方的热钱回流救市，并伴随着一波美元的短暂反弹（当时有不少人判断美元反转）。尘归尘，土归土，美国的资金就让它救主去吧。如果你同意上面第一点的话，当尘埃落定，那些新资金发现中国等新兴市场所受冲击远非想象的大，而价格泡沫已经挤出，投资价值凸显，汇率收益可观，半年后外资的流入将是必然的趋势。B股、H股（还有A股）的投资价值已经凸显。深B已经是全球市净率最低的市场。也许B股容量太小不值一提，但H股、A股却大有可为。
3）H股将成为中美金融角力的舞台，而且结果肯定是彼消我长，最终H股的定价权逐渐为我所主导，连带香港市场受A股影响越来越大，受美股影响逐渐减小，最终由以前的只看美股脸色转为受中、美共同影响。中投更不用说了，党要求救市，手里却是大把外汇看着A股干着急，买进H股是顺理成章之举，政治经济双赢。甚至直通车也有可能很快通过（经过这一番风险教育，此时开放的话，不会引起剧烈震荡）。
4）美元将继续保持贬值趋势，可能会出现主要货币竞相贬值的情况。届时人民币可能又要再次承担中流砥柱的角色。仅就汇率损失而言，H股比美股的优越性显而易见。我若是沙特王子，此时首先考虑是洽购工、中、建行10％的股权。五年后看，光汇率收益可能就有20％。
验证指标：今后一年内，H股指数领先恒生指数，恒生指数领先标普500。
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附带说一句，A股必然也跑赢美股。
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