慧眼识得ST真金 分析师：三类ST股后市可关注

　　*ST光华、*ST石砚、*ST白猫因重组变成“好猫”

　　近期的大盘上下两难，牛皮式的震荡，不过ST股却趁机粉墨登场，各自展开了特立独行的行情。*ST钒钛、*ST石砚连续两个涨停，*ST光华六连阳……这些ST股强势的同时，是一些ST股重组信息纷纷披露。分析师表示，每到岁末年初，ST股都会有一波不小的行情，因为保壳重组或摘星脱帽受到投资者的关注。

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　　岁末ST重组步伐加快

　　本周，不少公司纷纷发布重组信息，分析人士认为，临近岁末，面临生死大限的ST股明显加快了重组步伐。

　　12月16日，*ST钒钛发布公告称，拟与鞍钢拥有的鞍钢集团鞍千矿业100%股权、鞍钢集团香港控股有限公司100%股权以及鞍钢集团投资(澳大利亚)有限公司100%股权置换。这意味着，*ST钒钛将由钢铁公司变身为资源类公司，盈利能力也将大幅增长。公司预计，不包括澳州资产的利润贡献，存续业务以及新增的鞍千矿业将使公司2010年、2011年净利润增至13.5亿元和18.6亿元。

　　为此，各大券商*ST钒钛纷纷给予了“推荐”或“买入”的评级，中信证券甚至给出了20元的目标价。16日该股复牌后连续两个涨停。

　　12月15日，暂停上市7个月的*ST白猫公布了最新重组方案，拟与浙报传媒控股集团进行重大资产置换以及向特定对象发行股份购买资产，从而成为了传媒股。浙报控股拟置入的资产评估价为24.634亿元。此前，白猫大股东新洲集团拟注入资产，将公司变身为商业地产，不过因遭遇房地产调控而最终受挫。

　　在股票两天涨停后，昨天*ST偏转因重大事项停牌。公司早在今年5月18日就已经披露重组方案，拟以2.24元定向增发不超过29844万股收购陕西炼石100%股权。8月公司重组方案已经获得国资委同意，目前尚缺证监会的批准。该股10月的涨幅达37.81%。

　　重组预期强烈的ST股还有*ST石砚。该股本周连续两个涨停，原因是公司公告收到图们市人民政府补贴的消息。恒泰证券认为从当地政府对公司的补贴来看，当地政府对公司的重视和关注显露无遗。因此，公司仍会为保壳而再次引发资产重组的可能。

　　ST股外表虽丑，牛股层出不穷

　　上周五以来，*ST海鸟持续走强，短期最在涨幅超过20%。*ST光华近期的表现和*ST海鸟一样强劲，也收出了六连阳。翻看其历史K线图，其涨幅更让人惊讶。*ST光华自7月19日启动行情以来，一路上涨至今，至本周五涨幅高达177.58%，今年内的涨幅更是高达314.38%，堪称今年的一只超级大牛股。

　　*ST光华的重组方案早在今年4月30日就已经获得董事会通过。其重组方案为：第一大股东汇诚投资以现金购买公司全部资产和负债、公司发行股份购买恒逸石化100%股份，同时，汇诚投资将所持ST光华股份转让给恒逸集团。重组完成后，ST光华将成为聚酯涤纶行业龙头。根据重组方案中恒逸集团的承诺，2010年至2012年，恒逸石化的净利润分别为7.95亿元、8.81亿元、8.90元，按重组后股本约6亿股计算，*ST光华的每股收益在1元以上，如此来看，*ST光华如此受宠也就不足为奇了。

　　*ST长信也称得上是牛股，本周大涨17.43%。而该股7月份以来一路牛劲十足，至本周五涨幅高达158.1%。翻阅资料不难发现，*ST长信重组的确定性较强，而且将进入的是朝阳行业。根据*ST长信的公告，公司拟向曲江文旅非公开发行股份以购买曲江文旅文化旅游经营资产的经营管理权。若交易完成后，曲江文旅将成为*ST长信的控股股东，公司也将变为历史文化景区集成商，光大证券分析师称，*ST长信的注入资产盈利能力强，预计2011年将产生净利润1亿元。

　　投资ST股，私募“偏向虎山行”

　　尽管本周后面几个交易日大盘屡屡盘中跳水，不过杭州私募程先生却很淡定，用他的话说，他现在是基本不看大盘，大盘每年到年底都会出现类似走势，而且他重仓的是ST股，“ST股与大盘走势基本无关，年末的时候都会走强。”周五，他手头有两只ST股涨停。

　　程先生告诉记者，去年8月份市场大幅调整后，程先生就判断市场趋势性行情已经结束，因此，他转向了ST股。“ST股貌似风险大，但在市场缺乏整体性行情时，重组概念更容易成为市场的焦点。”搜集了大量ST股的信息之后，他选择了*ST传媒、ST香梨、ST华光和*ST中葡，一直持有至今，算起来也有一年多了。“这些个股我准备一直持有到重组成功。”

　　“为何你敢重仓ST股？”对于记者的这个问题，程先生笑着回答：“因为A股没有真正退市的股票。重组是A股市场中最重要的投资题材。”很多大牛股都是从ST股中跑出来的，他总结道：“不管白猫黑猫，有重组就是好猫。”

　　对于如何选择ST股，他告诉记者，一般ST股只要价格低，负担不是很重的都是很好的壳资源。还有一种就是后台较硬的ST股值得关注，如拥有国资委背景的公司，如ST香梨和*ST传媒就是如此。“这类公司已经没有什么资产了，就是一个壳资源，但背后都有一个大老板。最好找带星的ST股票，这些公司连续三年亏损，如果不重组会直接退市，这种公司重组的动力会很大。”

　　分析师：三类ST股后市可关注

　　华泰联合证券分析师冯伟认为，投资ST股需要投资者从大量重组信息中挖掘那些有一定基本面支撑，而且主业有望华丽转身的个股。他向投资者提供了三条线索：一是研究重组公告，寻找重组确定性相对更强的ST股，重点个股有ST汇通、*ST威达、ST长信、*ST光华和ST科龙。二是寻找有重组潜力的个股，如壳资源较好的有*ST金花、*ST思达、*ST河化、ST黄海和ST迈亚等；大股东实力雄厚的ST股潜力退市风险也较小，大股东对公司进行重组的可能性较大，如*ST北人、*ST山焦、*ST海鸟和ST汇源等。三是未股改的ST股后市加快股改和重组的概率较大，如SST天海、SST秋林和SST中纺。

　　从短期交易机会来看，冯伟建议投资者留意ST股的摘星脱帽行情。ST股中很多由于盈利恢复或并购重组等，今年有望扭亏甚至盈利，年报公布后有望走出一波摘星或脱帽行情。华泰证券的统计显示，29只ST股有望明年摘星或脱帽，冯伟建议关注*ST鑫新、*ST新材、*ST岷电、*ST南方、ST科龙、ST贤成、ST华龙、ST金瑞、ST新太和ST皇台