第一章 中国股市的新特征(第二节)
来源:百度文库 编辑:神马文学网 时间:2024/06/07 22:35:58
股指期货变革A股市场
1.一场大的变革正在席卷A股市场
在笔者的投资座右铭中,经常提到的一句就是:市场是在不断变化的,面对这样的情况,无论你入市多久,实际上都只是一个新人,需要不断地努力和学习,才能够跟上市场发展的脚步。这句话,对于其他投资者而言,也非常有用。在20世纪90年代初,沪深交易所刚刚成立之际,只有8只个股,俗称“老八股”,它们是方正科技(600601),广电电子(600602),飞乐音响(600651),爱使股份(600652),申华控股(600653),飞乐股份(600654),豫园商城(600655),ST方源(600656)。有些资历的股民都应该对这8只个股有较为深厚的感情,它们开创了一个时代,可以说正是这些个股的成功,才有了如今股市的繁荣。当时说是炒股,实际上就是一种跟风,能够买到股票就是一种幸运,虽然当时股市很多的制度都未完善,没有涨跌幅限制和T+0的操作,但这实际上也降低了股民操作的难度,不需要研究经济大环境、股市基本面、板块和公司业绩,甚至连技术K线和点位都不需要学习,跟着大盘走,跟着人潮动就够了。虽然市场里颠来倒去就这么几只股票,但却创造了很多的财富神话,“老八股”由此而闻名。
从现在来看,这些个股复权价都超过了1 000元,更有4家进入了“万元股”的行列,尤其是申华控股(600653)复权价更是接近了5万元,成为两市第一高价股(指复权价)。但这样的情景已经无法复制,最根本的原因就是市场发展了,规模扩大了,资金多了,相互博弈性更强了。换句话说,当年股市只有“老八股”的时候,即使你不懂股市,成功的概率也很高,而当市场上出现1 700多只个股时,即便你分析了、研究了,还是有可能会买错。当QFII未进入我国、金融市场完全封闭的时候,你无须在意周边市场如何走,不用知道什么是金融危机,什么是全球央行、迪拜危机、希腊危机、期货市场、隔夜美盘报价等。但这些都是如果,股市向前发展的车轮是不会倒转的,我们必须与时俱进。
尤其是2005年之后,随着资金和市场规模的扩大,A股呈现出振幅扩大、风格变化频繁的特性。也就是说,相比于2000年之前的庄股时期,个股“暴利”的机会少了,但规律性增强,整个市场的机会增多。2009年新股制度未改革前,新股是股市神话的发源地,而这之后新股“破发”已经不再是新闻。这些都是小的方面,2010年股指期货的推出才是真正大的变革。之前所有的变革,都只是改变了局部,而股指期货改变的是整个A股市场的赢利模式。做空机制的出现、期货合约的多样性、资金的高门槛性、标的个股的挤出效应,都会影响到每一个市场投资者的操作。
1.一场大的变革正在席卷A股市场
在笔者的投资座右铭中,经常提到的一句就是:市场是在不断变化的,面对这样的情况,无论你入市多久,实际上都只是一个新人,需要不断地努力和学习,才能够跟上市场发展的脚步。这句话,对于其他投资者而言,也非常有用。在20世纪90年代初,沪深交易所刚刚成立之际,只有8只个股,俗称“老八股”,它们是方正科技(600601),广电电子(600602),飞乐音响(600651),爱使股份(600652),申华控股(600653),飞乐股份(600654),豫园商城(600655),ST方源(600656)。有些资历的股民都应该对这8只个股有较为深厚的感情,它们开创了一个时代,可以说正是这些个股的成功,才有了如今股市的繁荣。当时说是炒股,实际上就是一种跟风,能够买到股票就是一种幸运,虽然当时股市很多的制度都未完善,没有涨跌幅限制和T+0的操作,但这实际上也降低了股民操作的难度,不需要研究经济大环境、股市基本面、板块和公司业绩,甚至连技术K线和点位都不需要学习,跟着大盘走,跟着人潮动就够了。虽然市场里颠来倒去就这么几只股票,但却创造了很多的财富神话,“老八股”由此而闻名。
从现在来看,这些个股复权价都超过了1 000元,更有4家进入了“万元股”的行列,尤其是申华控股(600653)复权价更是接近了5万元,成为两市第一高价股(指复权价)。但这样的情景已经无法复制,最根本的原因就是市场发展了,规模扩大了,资金多了,相互博弈性更强了。换句话说,当年股市只有“老八股”的时候,即使你不懂股市,成功的概率也很高,而当市场上出现1 700多只个股时,即便你分析了、研究了,还是有可能会买错。当QFII未进入我国、金融市场完全封闭的时候,你无须在意周边市场如何走,不用知道什么是金融危机,什么是全球央行、迪拜危机、希腊危机、期货市场、隔夜美盘报价等。但这些都是如果,股市向前发展的车轮是不会倒转的,我们必须与时俱进。
尤其是2005年之后,随着资金和市场规模的扩大,A股呈现出振幅扩大、风格变化频繁的特性。也就是说,相比于2000年之前的庄股时期,个股“暴利”的机会少了,但规律性增强,整个市场的机会增多。2009年新股制度未改革前,新股是股市神话的发源地,而这之后新股“破发”已经不再是新闻。这些都是小的方面,2010年股指期货的推出才是真正大的变革。之前所有的变革,都只是改变了局部,而股指期货改变的是整个A股市场的赢利模式。做空机制的出现、期货合约的多样性、资金的高门槛性、标的个股的挤出效应,都会影响到每一个市场投资者的操作。
第一章 中国股市的新特征(第二节)
第一章 中国股市的新特征(第一节)
第一章 中国股市的新特征(第四节)
第一章 中国股市的新特征(第六节)
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第一章 中国股市的新特征(第五节)
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中国股市的新现象新特征新机会
第二节 权力“拜物教”的特征
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内在的敌人(第一章 第二章)
平凡的世界 第二卷 第一章
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第一章 第二节 自同构性结构
第一章 纳税筹划的类型 第二节 税基式纳税筹划(上)
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