美联储吹喇叭 全球股市跳舞-评论频道-金融界
来源:百度文库 编辑:神马文学网 时间:2024/05/23 15:16:39
2010年09月29日 06:55 来源: 21世纪网 【字体:大 中 小】
金价一度突破1300美元一盎司,即过去十年金价共升400%,而去年9月我老曹已预测金价可能见此水平。这次金价上升,理由是美国联储局计划推出第二次量化宽松政策。6月至今美元弱势不但推高金价,同时令美股止跌回升,6月4日CRB商品指数为450点,三个多月后的今天已是530点,上升18%,上述升幅不是反映经济活动增加,而是反映美元价值在下跌。美汇指数6月4日至今回落8.2%或年率28%。过去四个月股市上升,亦非反映未来经济繁荣,而是反映美元购买力下降。
根据官方数字:衰退由2007年12月开始、2009年6月结束,GDP减少4%,是1981-1982年那次的一倍,亦是1930年代以来最严重的一次。虽然经济已复苏15个月,但至今似乎仍寒气逼人。去年2月28日至今年8月31日,美国联邦政府增加2.57万亿美元国债,同期GDP只增加5000亿美元,太不符合成本效益也。
上落市二线股热炒
过去十年金价的升幅告诉各位,美元购买力跌幅之巨;同期债券市场又告诉各位,目前处于低通胀期。OECD国家的工资过去十年升幅有限,股市指数(无论道指或恒指)升幅亦有限。2008年底出现股息率高于债息率,此乃1957年以来的首次(1957年前债息率是低于股息率的),是否代表经济正重返1957年前的环境?
恒指由2008年10月27日10676点升到去年11月18日23099点,完成超过100%的升幅后,通常有一段很长的上落市。在上落市中,大蓝筹股价只会波动,反之二线股却热炒。
爱尔兰十年期政府债券4 月至今孳息率由4.5 厘升至6.5 厘,葡萄牙十年期债券息率由4 厘升上6.5 厘。由于美国联储局压抑美元汇价,令欧元反升至1.33 美元,究竟谁在操控汇率?爱尔兰政府在五年内无力还债的机会已高达29.5%,代表欧洲主权债券市场继续恶化,但股票市场并不理会。在美国联储局“吹喇叭”的情况下,过去19个星期全球股市继续跳舞。
1959年卡斯特罗获得政权后,实施家长式共产政权,情况同朝鲜一样。2008年因健康问题由弟弟接棒,古巴开始出现改变。他弟弟认为,工人薪酬应按付出多少而支付,政府不应向所有古巴人提供免费教育和医疗,以及大量补贴房屋、交通及基本食物。今年4月他认为古巴有一百万国营企业工人是过剩,必须离开工作岗位(过去古巴人所有工作皆由政府安排)。上周一古巴宣布裁减五十万国营企业工人,并在明年4月前完成;上述数字占古巴劳动人口的110。他强调不会走资本主义路线,只是改革过去制度上的缺点。看来,古巴亦已动起来!
经济与股市有互联关系,但仅指中长线,至于短线则反受货币政策影响大于经济影响,例如2008年11月的A股、去年3月的美股,上升动力都来自货币政策。去年下半年中国经济好起来,A股指数反而回落(上升得太快有以致之)。由于A股或美股都不可能重返2008年11月或2009年3月的低点,相信经济二次探底机会不大。
1978年改革开放初期的100万人民币,到今天只余下15万元的购买力,或者可以这样说︰今天660万元人民币的购买力只相等于1978年的100万元!全球货币购买力下跌开始得更早,1967年当美元宣布贬值(35美元不能再兑换一盎司黄金)开始,到今天1300美元才能兑一盎司黄金;过去43年美元共失去97.2%的购买力。1967年的100万美元,到今天只余下28000美元购买力;或者可以说今天3570万美元的购买力才相等于1967年的100万美元!美元购买力大幅下跌的日子是1967年到1979年共12年,第二次是2000年起至今(已维持11年)。过去43年美元每年平均失去8%的购买力,速度惊人。换言之,如阁下的投资每年回报率少于8%,已无法保存购买力。美联储吹喇叭 全球股市跳舞2010年09月29日 06:55 来源: 21世纪网 【字体:大 中 小】
金价一度突破1300美元一盎司,即过去十年金价共升400%,而去年9月我老曹已预测金价可能见此水平。这次金价上升,理由是美国联储局计划推出第二次量化宽松政策。6月至今美元弱势不但推高金价,同时令美股止跌回升,6月4日CRB商品指数为450点,三个多月后的今天已是530点,上升18%,上述升幅不是反映经济活动增加,而是反映美元价值在下跌。美汇指数6月4日至今回落8.2%或年率28%。过去四个月股市上升,亦非反映未来经济繁荣,而是反映美元购买力下降。
根据官方数字:衰退由2007年12月开始、2009年6月结束,GDP减少4%,是1981-1982年那次的一倍,亦是1930年代以来最严重的一次。虽然经济已复苏15个月,但至今似乎仍寒气逼人。去年2月28日至今年8月31日,美国联邦政府增加2.57万亿美元国债,同期GDP只增加5000亿美元,太不符合成本效益也。
上落市二线股热炒
过去十年金价的升幅告诉各位,美元购买力跌幅之巨;同期债券市场又告诉各位,目前处于低通胀期。OECD国家的工资过去十年升幅有限,股市指数(无论道指或恒指)升幅亦有限。2008年底出现股息率高于债息率,此乃1957年以来的首次(1957年前债息率是低于股息率的),是否代表经济正重返1957年前的环境?
恒指由2008年10月27日10676点升到去年11月18日23099点,完成超过100%的升幅后,通常有一段很长的上落市。在上落市中,大蓝筹股价只会波动,反之二线股却热炒。
爱尔兰十年期政府债券4 月至今孳息率由4.5 厘升至6.5 厘,葡萄牙十年期债券息率由4 厘升上6.5 厘。由于美国联储局压抑美元汇价,令欧元反升至1.33 美元,究竟谁在操控汇率?爱尔兰政府在五年内无力还债的机会已高达29.5%,代表欧洲主权债券市场继续恶化,但股票市场并不理会。在美国联储局“吹喇叭”的情况下,过去19个星期全球股市继续跳舞。
1959年卡斯特罗获得政权后,实施家长式共产政权,情况同朝鲜一样。2008年因健康问题由弟弟接棒,古巴开始出现改变。他弟弟认为,工人薪酬应按付出多少而支付,政府不应向所有古巴人提供免费教育和医疗,以及大量补贴房屋、交通及基本食物。今年4月他认为古巴有一百万国营企业工人是过剩,必须离开工作岗位(过去古巴人所有工作皆由政府安排)。上周一古巴宣布裁减五十万国营企业工人,并在明年4月前完成;上述数字占古巴劳动人口的110。他强调不会走资本主义路线,只是改革过去制度上的缺点。看来,古巴亦已动起来!
经济与股市有互联关系,但仅指中长线,至于短线则反受货币政策影响大于经济影响,例如2008年11月的A股、去年3月的美股,上升动力都来自货币政策。去年下半年中国经济好起来,A股指数反而回落(上升得太快有以致之)。由于A股或美股都不可能重返2008年11月或2009年3月的低点,相信经济二次探底机会不大。
1978年改革开放初期的100万人民币,到今天只余下15万元的购买力,或者可以这样说︰今天660万元人民币的购买力只相等于1978年的100万元!全球货币购买力下跌开始得更早,1967年当美元宣布贬值(35美元不能再兑换一盎司黄金)开始,到今天1300美元才能兑一盎司黄金;过去43年美元共失去97.2%的购买力。1967年的100万美元,到今天只余下28000美元购买力;或者可以说今天3570万美元的购买力才相等于1967年的100万美元!美元购买力大幅下跌的日子是1967年到1979年共12年,第二次是2000年起至今(已维持11年)。过去43年美元每年平均失去8%的购买力,速度惊人。换言之,如阁下的投资每年回报率少于8%,已无法保存购买力。