高通胀会让富人更富穷人更穷
来源:百度文库 编辑:神马文学网 时间:2024/05/23 23:10:57
高通胀会让富人更富穷人更穷
上一篇 / 下一篇 2010-08-25 21:54:00
查看( 1022 ) / 评论( 4 ) / 评分( 0 / 0 )笔者又查阅大量的官方数据:2003~2009年,中国央行资产从5万亿增加到24万亿,广义货币从18万亿增加到67万亿,为全球第一,而同期实体财富GDP只增长了1.8倍。中国通胀的路径一般都是货币超发引起房价地价涨,接着物价涨。由于许多服务性价格权重小,还有的没有进入CPI,这就是官方数据如此温和的原因。而高通胀开始多是由粮食等生活资料大幅上涨而引发的。
当生活成本、商务成本显著增大,当不可能承受时,就要倒逼着工资上涨。务农的成本也上涨,于是牵引着农产品必然上涨。反转过来工业的利润变得越来越薄,更多资金从实体抽出,又会推动着物价以更快速度上涨,这是涨价的循环。
过去30年间,在1988年、1994年、2004年和2007年,我国经历了几次比较严重的通货膨胀。通胀不仅是个经济问题,同时还可能是个严重的政治问题。历史上高通胀曾加速了许多政权的垮台,我们在这方面也有过教训,因此,高层一直高度重视通胀风险。不过,新世纪以来的几次通胀程度相对都比较轻,2008年CPI最高时曾是8.7%,不过这个峰值与其他新兴国家市场经济的动辄成倍上涨的经历相比,根本不值一提。
但现在的高通涨的最大问题是对穷人和富人的影响程度不一。穷人的消费开支占收入的比重比较高,同时规避通胀的渠道比较少,富人则可能从资产价格上升中获益。因此高通胀可能会使贫富差距进一步拉大。
欧美的教训是,即便CPI比较稳定,也不表明总体通胀压力小。全球危机之前,欧美国家的CPI都相对较低,因此,这些国家的央行维持了相对宽松的货币政策。其结果是资产价格暴涨,最终形成了非常严重的房地产市场泡沫。一旦泡沫破裂,整个经济就陷入了严重的经济危机之中。从目前的发展情势看,这也正是值得我们密切关注的宏观风险。
现在保持增长速度、调整产业结构和遏止通胀这三个政策目标都很重要,不可偏废,放弃那个都有可能导致严重的后果。但要同时实现这三个目标也不可能。高层要取舍,经常陷入两难的境地。
如果追求高增长,就可能带来高通胀;而如果追求低通胀,就可能压低经济增长速度。如果既想要高增长,又承受不了高通胀,过去政府的对策就是直接控制价格,2004年,政府限制食品涨价幅度,2008年政府则直接锁死国内石油价格。但是,这样的做法其实是指标不治本,无法从根本上缓解通胀压力。
调结构与保增长之间也存在二难,要降低投资占GDP的比重或者减少经常项目顺差,在短期内也许会降低经济增长的速度,不过多数政府更关注短期的政绩。另外,在中国目前的情况下,调结构需要消除许多要素市场的扭曲,这些可能会导致生产成本上升,从而抬高通胀水平。如果政府不愿意接受较高的通胀,就只能牺牲调结构。