Quiksilver可能退出滑雪用品市场

Quiksilver在两年前首次进入滑雪用品市场，但由于发展很不顺利，它可能准备退出该领域。这有望促使该公司股票出现不错的涨幅。
以滑冰和冲浪服装而闻名的Quiksilver上个月公布了第一季度业绩，显示该公司自1992年以来首次出现了亏损。主要原因在于：2005年该公司通过收购Rossignol进入到滑雪业务中。Rossignol这个欧洲品牌一度曾被视为公司的增长机会，但现在看来正在拖累该公司的业务。
Rossignol是一家生产单双滑雪板等用品的成熟企业。Quiksilver收购该公司被视为充满变数。人们希望双方在完成这项3.05亿美元的交易后，能够在每年470亿美元的户外运动市场上大有作为。
但天气状况却不随人愿。去年冬季北美和欧洲的降雪都创出了历史低点，滑雪人数大大降低，甚至到商店购买这类用品的人也减少了。
该公司销售额与股价都大幅下滑：今年3月份该公司股价创出了10.90美元的52周低点。此后股价出现了回升，原因是该公司包括Roxy和DC运动鞋在内的服装业务实现了强劲业绩，吸引了投资者重新买进该股。Quiksilver的增长主要取决于服装和时尚运动装。
上周五，Quiksilver收盘上涨0.44美元，报14.13美元。该股股价目前约为2008年预期每股收益的16倍，与同行基本一致。
但该股的反弹还不足以让分析师放弃Rossignol品牌将拖累投资者和该公司的看法。
Quiksilver正在考虑是否彻底出售Rossignol，回到以前的道路上。现在的出售价无疑将低于该公司当初的收购价，但观察人士称，这将驱散笼罩在该公司头上的阴云，增加对该公司股票的兴趣。目前该公司的市值约为17亿美元。
Wedbush Morgan Securities体育服装分析师杰夫•敏兹(Jeff Mintz)说，Quiksilver可能会全部出售Rossignol，或是其中的部分业务。尽管敏兹认为，天气因素是该品牌季节性表现不佳的原因之一，但他也表示，该公司最好离开滑雪业务，而不是冒再碰到一个不利天气的风险。他对该股的评级为持有。
Quiksilver曾表示，可能会寻找放弃这项业务的途径。在上个月的电话会议上，Quiksilver首席执行长罗伯特•麦克奈特(Robert McKnight)表示，他考虑了这个表现低迷的品牌的所有战略选择。
他说，我们考虑了有关此项业务的所有方案。
而且，Quiksilver已经采取了其他举措，希望尽量减少损失。公司已经大幅降低了Rossignol的产量，甚至在去年冬季到来前，该公司就采取措施关闭了在欧洲的主要工厂（这项安排定于今年夏季完成）。麦克奈特还大大减少了Rossignol在欧洲大陆的业务，将其办事处从17个减少到了三个。
Rossignol并不是Quiksilver旗下不被华尔街看好的唯一品牌。该公司生产高尔夫球杆等产品的Cleveland Golf第一季度收入下降了6%，这也引起了外界的注意。上周二Quiksilver宣布，将收购Cleveland Golf的剩余股票，从而持有后者100%的股权。分析师认为，这可能是即将出售这家子公司的先兆。
B. Riley分析师杰夫•范辛德伦(Jeff Van Sinderen)认为，应出售Rossignol的体育用品业务，但保留Quiksilver最为拿手的服装授权权利。Quiksilver的各服装品牌都实现了收入增长，Roxy增长了20%，DC运动鞋增长了60%。分析师认为，如果天气状况改善，仅保留服装业务的Rossignol也能实现类似的增长。
范辛德伦说，如果Quiksilver决定全部出售Rossignol，价格肯定不会达到当初的收购价。他对该股的评级为买进。
Quiksilver的设备品牌在截至去年10月31日的财年中继续出现了5,000万美元的税前亏损。不过，Lazard Capital Markets的托德•斯莱特(Todd Slater)等零售业分析师认为，如果该公司从Rossignol中解放出来，他们对该股的看法会更好一些。斯莱特对该股的评级为买进。
斯莱特说，风险-回报率会得到改善，收益会提高，股价也可能会因这类消息而上扬。
Jennifer Black & Associates的分析师詹妮弗•布莱克(Jennifer Black)说，任何减少该公司不利状况的出售行为都会让她更看好该股。她说，这些产品对天气的依赖性过大，投资者对此感到紧张。外界对全球变暖及今冬是否会下雪的问题显然存在担忧。目前她对该股的评级为买进。
Quiksilver的代表对公司有关旗下各部门可能作出的决定不予置评，但管理人员公开表示支持Rossignol品牌。不过，有一点很明显，就是该公司将业务扩大到冲浪市场之外的最新努力遇到了挫折。
B. Riley的范辛德伦说，我相信他们不会再做这类性质的事情了。