神马文学网Quiksilver股价遭遇寒冬
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/06/13 04:02:25
Quiksilver Inc.遭遇了收购欧洲滑雪设备制造商Skis Rossignol SA以来的第一场“寒流”。如今，部分投资者正在考虑是否再给该公司一次机会。
受第四财政季度强劲业绩和宣布基本完成对Rossignol的整合这两条利好消息的推动，Quiksilver股价在去年12月曾一度走高，并创出了52周高点。Quiksilver是在2005年7月以约3.05亿美元收购Rossignol的。该公司在90多个国家经营冲浪、滑板和滑雪的时尚品牌产品，如Roxy、DC运动鞋和滑板传奇人物托尼•霍克(Tony Hawk)授权的Hawk服装。
总部位于加州的Quiksilver之所以收购Rossignol是为了将触角伸到冰雪运动中，这是其争夺年销售总额470亿美元的户外运动市场的雄心之一。公司还看到更大的商机，准备将深受欢迎的Quiksilver和Roxy服装品牌扩展到设备领域，并将推出更时尚的Rossignol品牌的滑雪夹克、滑雪裤及附属用品。
但上周，Quiksilver表示，本财年第一财季的净利润大幅下滑了86.7%，原因在于欧洲等地的暖冬导致零售商大幅压低价格和取消了新订单。
Quiksilver首席执行长罗伯特•麦克奈特(Robert McKnight)说，现在Rossignol的订单减少了20%至25%，他告诉分析师，一些零售商已经将这个冬季的Rossignol产品收了起来，准备明年继续出售。
这一消息导致多位分析师下调了Quiksilver股票的评级，导致该股在公布业绩次日创出了10.90美元的52周低点。从12月份至今，该股已经累计下跌了32%。周四，该股上涨20美分，收于11.40美元，市值约为14亿美元。
Wedbush Morgan Securities分析师杰夫•敏兹(Jeff Mintz)说，该公司股价基于2007年预期收益的市盈率约为20倍。这个数值略高于整个服装行业，但低于Quiksilver的最大竞争对手Volcom Inc.。
麦克奈特在声明中表示，令人失望的业绩源于“历史上最糟糕的滑雪季节之一。”他说，尽管他们对近期的业绩也不满意，但仍对未来的前景充满信心。对Rossignol的整合进展顺利，Quiksilver、Roxy和DC等核心品牌表现都非常好。
总体而言，这个冬季欧洲和美国的不少度假区都降雪很少，这让从事这个行业的几乎所有人都付出了代价。Quiksilver总裁伯纳德•马利耶特(Bernard Mariette)说，预计整个冰雪运动行业的订单都大幅下降，其中滑雪板订单下降5%-15%，高山雪板的需求减少10%-20%，全球野外雪套的需求下降20%-30%。
不过，糟糕的滑雪类业务掩盖了一些积极的变化。Quiksilver、Roxy和DC品牌的销售额第一财政季度增长了17%，为4.09亿美元。但包括Rossignol和高尔夫球杆制造商Cleveland Golf等体育用具的销售额下降了25%，至1.43亿美元。此外，Quiksilver没有达到已下调过一次的本财季预期，并下调了对整个财年的预期。
Lazard Capital Markets的零售分析师托德•史莱特(Todd Slater)也认为，Quiksilver的困境源自不利的冬季天气状况，他预计Quiksilver“交叉营销”的做法（如Roxy滑雪板与Rossignol服装）将带来强劲的销售额。尽管他对业绩感到失望，但他仍认为股价下跌是投资者介入的好机会。
史莱特说，当有机会以低价买进大品牌时，我一般不会放过。他对该股的评级为买进，12个月目标价位为16美元。他和Lazard都不持有该股，Lazard同Quiksilver没有业务来往。
除了天气状况外，部分观察人士也表示，收购Rossignol仍将继续给公司带来管理上的难度。分析师曾指出，Quiksilver在滑雪用具领域面临激烈的竞争。尽管百年老店Rossignol在欧洲有很强的品牌认知度，但在美国的知名度不高，而Quiksilver一些最牢靠的零售关系都是在美国。一些人担心，Quiksilver可能不足以产生足够的现金，来大幅减少10亿美元的负债，如果对其Quiksilver或Roxy等核心品牌的需求下降的话更是如此。
尽管Rossignol的服装业务规模不大，但却相当成功，这其中也包括与时装公司Pucci的合作。在克里斯汀•拉克鲁瓦(Christian Lacroix)的指导下，这个高端服装品牌将其商标的各种变形彩色图案印在了Rossignol雪橇、滑雪服及配件上。
不断扩大产品领域的做法在过去曾给Quiksilver带来了丰厚的回报。作为一家1976年成立的冲浪服装品牌，Quiksilver的销售额在2006年猛增至24亿美元，这主要得益于不断向冲浪领域之外拓展业务。Quiksilver、Roxy和DC这个三个核心品牌的产品在各种不同的商店中销售，既包括Neiman Marcus这样的高档商店，也包括加州的冲浪用品店铺。
下调该股评级的分析师表示，他们计划保持观望，直到看到明年出现有利于滑雪的季节迹象为止。
尽管对Rossignol的服装系列印象深刻，但Wedbush Morgan的敏兹说，这并未解决眼前公司能否管理耐用品业务的问题。敏兹在本月初将该股的评级从持有下调至卖出。他不持有该股。Wedbush不持有Quiksilver股票，同该公司也没有业务来往。
受第四财政季度强劲业绩和宣布基本完成对Rossignol的整合这两条利好消息的推动，Quiksilver股价在去年12月曾一度走高，并创出了52周高点。Quiksilver是在2005年7月以约3.05亿美元收购Rossignol的。该公司在90多个国家经营冲浪、滑板和滑雪的时尚品牌产品，如Roxy、DC运动鞋和滑板传奇人物托尼•霍克(Tony Hawk)授权的Hawk服装。总部位于加州的Quiksilver之所以收购Rossignol是为了将触角伸到冰雪运动中，这是其争夺年销售总额470亿美元的户外运动市场的雄心之一。公司还看到更大的商机，准备将深受欢迎的Quiksilver和Roxy服装品牌扩展到设备领域，并将推出更时尚的Rossignol品牌的滑雪夹克、滑雪裤及附属用品。
但上周，Quiksilver表示，本财年第一财季的净利润大幅下滑了86.7%，原因在于欧洲等地的暖冬导致零售商大幅压低价格和取消了新订单。
Quiksilver首席执行长罗伯特•麦克奈特(Robert McKnight)说，现在Rossignol的订单减少了20%至25%，他告诉分析师，一些零售商已经将这个冬季的Rossignol产品收了起来，准备明年继续出售。
这一消息导致多位分析师下调了Quiksilver股票的评级，导致该股在公布业绩次日创出了10.90美元的52周低点。从12月份至今，该股已经累计下跌了32%。周四，该股上涨20美分，收于11.40美元，市值约为14亿美元。
Wedbush Morgan Securities分析师杰夫•敏兹(Jeff Mintz)说，该公司股价基于2007年预期收益的市盈率约为20倍。这个数值略高于整个服装行业，但低于Quiksilver的最大竞争对手Volcom Inc.。
麦克奈特在声明中表示，令人失望的业绩源于“历史上最糟糕的滑雪季节之一。”他说，尽管他们对近期的业绩也不满意，但仍对未来的前景充满信心。对Rossignol的整合进展顺利，Quiksilver、Roxy和DC等核心品牌表现都非常好。
总体而言，这个冬季欧洲和美国的不少度假区都降雪很少，这让从事这个行业的几乎所有人都付出了代价。Quiksilver总裁伯纳德•马利耶特(Bernard Mariette)说，预计整个冰雪运动行业的订单都大幅下降，其中滑雪板订单下降5%-15%，高山雪板的需求减少10%-20%，全球野外雪套的需求下降20%-30%。
不过，糟糕的滑雪类业务掩盖了一些积极的变化。Quiksilver、Roxy和DC品牌的销售额第一财政季度增长了17%，为4.09亿美元。但包括Rossignol和高尔夫球杆制造商Cleveland Golf等体育用具的销售额下降了25%，至1.43亿美元。此外，Quiksilver没有达到已下调过一次的本财季预期，并下调了对整个财年的预期。
Lazard Capital Markets的零售分析师托德•史莱特(Todd Slater)也认为，Quiksilver的困境源自不利的冬季天气状况，他预计Quiksilver“交叉营销”的做法（如Roxy滑雪板与Rossignol服装）将带来强劲的销售额。尽管他对业绩感到失望，但他仍认为股价下跌是投资者介入的好机会。
史莱特说，当有机会以低价买进大品牌时，我一般不会放过。他对该股的评级为买进，12个月目标价位为16美元。他和Lazard都不持有该股，Lazard同Quiksilver没有业务来往。
除了天气状况外，部分观察人士也表示，收购Rossignol仍将继续给公司带来管理上的难度。分析师曾指出，Quiksilver在滑雪用具领域面临激烈的竞争。尽管百年老店Rossignol在欧洲有很强的品牌认知度，但在美国的知名度不高，而Quiksilver一些最牢靠的零售关系都是在美国。一些人担心，Quiksilver可能不足以产生足够的现金，来大幅减少10亿美元的负债，如果对其Quiksilver或Roxy等核心品牌的需求下降的话更是如此。
尽管Rossignol的服装业务规模不大，但却相当成功，这其中也包括与时装公司Pucci的合作。在克里斯汀•拉克鲁瓦(Christian Lacroix)的指导下，这个高端服装品牌将其商标的各种变形彩色图案印在了Rossignol雪橇、滑雪服及配件上。
不断扩大产品领域的做法在过去曾给Quiksilver带来了丰厚的回报。作为一家1976年成立的冲浪服装品牌，Quiksilver的销售额在2006年猛增至24亿美元，这主要得益于不断向冲浪领域之外拓展业务。Quiksilver、Roxy和DC这个三个核心品牌的产品在各种不同的商店中销售，既包括Neiman Marcus这样的高档商店，也包括加州的冲浪用品店铺。
下调该股评级的分析师表示，他们计划保持观望，直到看到明年出现有利于滑雪的季节迹象为止。
尽管对Rossignol的服装系列印象深刻，但Wedbush Morgan的敏兹说，这并未解决眼前公司能否管理耐用品业务的问题。敏兹在本月初将该股的评级从持有下调至卖出。他不持有该股。Wedbush不持有Quiksilver股票，同该公司也没有业务来往。