移动平均线的理解及运用。

应群友要求，特整理。

一、移动平均线（MA）

在一个简单的市场体系中，对价格趋势进行平滑处理的最有效的方法，就是计算市场价格的移动平均线。所谓“移动”的概念，指的是每天产生的新价格会被纳入后一日的平均计算法里，形成更新的价格平均值。具体说来，移动平均线是用统计处理的方式，将若干天的外汇价格加以平均，然后连接成一条线，用以观察汇价趋势。在这里的计算中，由于每个价格数据在计算中的权重是相同的，不因为时间的先后而存在着权重的概念，所以它又叫算术移动平均法。

移动平均线是当今运用最为广泛的技术指标，甚至一些业内人士把它作为外汇价格的一部分来分析。由于它的构造方法简单，效果易于检验，且信号明确客观，所以它构成了绝大部分自动顺应趋势系统的运作基础。移动平均线是汇价的生命线，是对交易者成本的最直观反映。它实质上是一种追踪趋势的工具，其目的在于显示旧趋势已终结或反转、新趋势正在萌生的行情走势，因此它也可以称之为弯曲的趋势线。

1、计算：

日平均价＝当日成交金额÷当日成交数。 

6日平均价＝（当日平均价＋前五日平均价×5）÷6。 

10日平均价＝（当日平均价＋前九日平均价×9）÷10。 

30日、72日、13周、26周等平均价计算方法以此类推。

2、种类。在此不多论述。

3、研判及运用。

对于单根均线的判研，最为经典的是美国技术分析专家葛兰碧提出来的“均线买卖八大法则”，它分为四大买入法则和四大卖出法则。

买入法则：

①平均线从下降逐渐走平，而汇价从平均线下方突破平均线时，为买进信号。

②汇价下穿平均线，而平均线仍在上扬，不久汇价又回到平均线上时，为买进信号。

③汇价原在平均线上，现汇价突然下跌，但未跌破平均线又上升时，可加码买进。

④汇价原在平均线下，现突然暴跌而远离平均线之时，物极必反，是买进时机。

卖出法则：

⑤平均线从上升逐渐走平，而汇价从平均线上方往下跌破平均线时，是卖出机会。

⑥汇价上穿平均线，而平均线仍在下行，不久汇价又回到平均线下时，为卖出信号。

⑦汇价原在平均线下，现汇价突然上涨，但未涨到平均线又下跌时，为卖出信号。

⑧汇价原在平均线上，现突然暴涨而远离平均线之时，物极必反，是卖出时机。

图示葛兰碧八大法则，以10日均线为例。

单独用一根平均线来判研行情，往往会有缺陷，使投资者只看到局部而看不到大局，这种方法在极短线交易中可能存在，因为极短线交易者永远只在乎眼前的瞬间机遇；而在进行波段交易和长线交易中，至少是用两根平均线来组合使用的。有研究表明，两种简单平均线相组合，在各种可能的组合之中，效果最佳。

在用一短期和一长期平均线结合起来判研行情时，只要趋势持续，那么较长期的平均线就能起到良好的作用，而短期平均线所带来的价格波动“噪音”就该被过滤掉；一旦趋势反转或盘整时，短期平均线则更适合判研行情，因为它灵敏反映价格变化的价值就表现出来了，而此时的长期平均线往往还在迟钝的爬行状态。由此可见，长期均线可以起到识别趋势的作用，而短期均线则可以用来选择时机。

具体来说，用两条平均线来判研行情有两种方法。一种是两线交叉法，即当短期平均线向上穿越长期平均线时，构成买入信号。若短期平均线向下穿越长期平均线，则构成卖出信号。这种方法比之单根平均线在使用上要滞后市场一些，但也稳重、准确些，减少了价格的拉锯现象；另一种方法是把两根均线中间当作中性区，仅当收市价格同时向上穿越这两条平均线之后，才构成买入信号。如果价格回落到该中性区，则已买的止损、没买的等待。同样，仅当收市价格同时向下穿越两条均线，才构成卖出信号。而一旦价格回升到中性区，则已卖的止损、没卖的等待。

除了可以用单根平均线和两根平均线来判研行情外，还可以用三根平均线来判研行情，俗称“三线判研”。三线判研是利用三重交叉法来进行的。如果在短期均线组合中使用的是4天、9天和18天三根平均线，那么当4天的平均线同时向上穿越了9天和18天的平均线时，则构成了买入的预警信号。一旦9天的平均线也随之向上超越了18天的平均线时，则买入信号成立；对于卖出信号，则反向思维。三线交叉法虽然更稳重、准确，但它更滞后于市场，掐头去尾后，投资者所得的收益可能所剩无几。但它类似于道氏理论，能最大限度的规避了风险，以获取有限的、安全的利润。

4、特性：

1）均线的修复：是指由于在各个交易时期的交易成本的差异，导致汇价短期均线向长期均线回归，从而形成各类均线反向运行的现象。均线的修复一般分为主动修复和被动修复。

主动修复：指短期均线猛烈上升或下降后，在成交量跟不上的情况下，主动而快速的向中长期均线靠拢。这种情况通常出现在阶段性的顶部或底部。

被动修复：指短期均线猛烈上升或下降后，由于换手充分，导致中长期交易成本跟着上升或下降，使中长期均线被动的向短期均线靠拢。这种情况通常出现在汇价的上升或下降途中。

2）均线的助推：是指由于每个交易时期的交易成本的同步增加或减少，导致汇价各类中短期均线同步运行的现象。助推原理表明在汇价持续上升或下降中，各类中短期均线会在长期均线的惯性推引下，沿着长期均线的运行方向前行。这说明长期均线的上扬（下降）推动中期均线的上扬（下降），而中期均线的上扬（下降），则推动短期均线的上扬（下降）。表面上看起来是短期均线充当涨跌先锋，实质上是中、长期均线给它提供了市场表现机会，并拉动中、长期均线同步前进。

向上助推：指短期均线有效向上穿越中期均线后，汇价会依托短期均线继续上扬，同时中长期均线也将稳步上升。该情形通常表现为多头排列，即短期均线在中期均线之上，中期均线在长期均线之上，且同步上扬。

向下助推：指短期均线有效向下穿越中期均线后，汇价会在短期均线的压制下滑落，同时中长期均线也将逐步下行。该情形通常表现为空头排列，即短期均线在中期均线之下，中期均线在长期均线之下，且同步下行。

3）均线的服从：是指由于在各个交易时期的交易成本同步增加或递减，导致短期均线走势附属于中期均线，中期均线走势又附属于长期均线，从而形成各类均线同步运行的现象。均线服从原理表明走势发生变化时，短期均线会跟着长期均线的方向走，日线会跟着周线走，周线会跟着月线走。

向上服从：在上升趋势的回调中，当各类短期均线向下，中期均线走平，而长期均线仍在上行时，汇价通常会遇到长期均线的有力支撑而重新上行（涨幅巨大的除外）。

向下服从：在下降趋势的反弹中，当各类短期均线向上，中期均线走平，而长期均线仍在下行时，汇价通常会遇到长期均线的强大压力而重新下行（跌幅巨大的除外）。

均线的助推和服从，从本质上说明了汇价的变化离不开大趋势（长期均线）的制约。即使是短期趋势带动了中、长期趋势的缓慢变化，但从根本上来说，长期均线仍制约着中期均线，中期均则制约着短期均线，只有同步上扬才是最佳协同趋势；反之，即使短期均线再猛烈前行，也最终会被长期均线所拖累。

4）均线的粘连：是指相隔周期比较远的几根均线相互纠缠在一起（包括交叉重合或非常接近），并呈水平运动状态的运行方式。它表明在某一时期内，不同时期的各类均线的平均成本都集中在某一价位区间，后市变盘的可能性较大。一般而言，均线粘连时间越长，其上涨或下跌的空间就越大。

当均线出现粘连和交叉时，如果短期均线和长期均线都向上翘，则后市继续上行的可能性大；反之，则向下运行的可能性大。

当前期涨幅很大，而后回落出现均线粘连，则后市向下的可能性较大；如果前期涨幅较小，而后回落出现均线粘连，则后市向上的可能性较大。

当前期均线运行的角度比较陡峭（75度左右），而后回落出现均线粘连，则后市向下的可能性较大；如果前期均线运行的角度比较平缓，而后回落出现均线粘连，则后市向上的可能性较大。

如果均线粘连在类似于矩形整理的形态内，则看汇价是有效突破上箱边还是有效突破下箱边，前者说明后市很可能向上运动，后者则说明后市很可能向下运动。

均线粘连时，总有一根会在最上面，也总有一根会在最下面。如果汇价有效收在最上面一根线的上方，或始终在最上面这根线的上方向上运行，则说明后市很可能向上运动；如果汇价有效收在最下面一根线的下方，或始终在最下面这根线的下方向下运行时，则说明后市很可能向下运动。

5）除了可以观察均线的粘连外，还可仔细观察均线的收敛、交叉、发散、平行、斜率、间隔、背离等问题。

收敛：说明各类周期成本趋于一致，当各周期均线开始收敛时，要防止变盘。

交叉：看短期对中期、中期对长期均线是向上交叉还是向下交叉，向上交叉俗称“金叉”，趋势多半为上；向下交叉俗称“死叉”，趋势多半为下。三线交叉比两线交叉要滞后一些，但也更稳重、准确一些。

发散：均线收敛过后通常会发散前进，都向上则呈多头排列，都向下则呈空头排列。

平行：均线平行往往不是很标准，多数象发散。各周期均线平行时间越长，则变盘的可能性越大，变盘后的反向运动就越深。

斜率：均线运行的角度越陡峭（±75度左右），则上升或下跌速度快，但不易获得支撑；均线运行角度如果平缓，则易获得支撑，但上升或下跌速度慢。

间隔：各周期均线间隔距离越远，则均线支撑力或压制力的分布范围就越广，就越具有较强的支撑力或压制力，不易在短期内被连续贯穿。

背离：当短期均线与中期均线或中期均线与长期均线方向相反时，要警惕短时间均线所带来的“春江水暖鸭先知”的效应，要密切关注量能和价格的高低，防止变盘。

5、评价：

1、移动平均线的优点 

1）用移动平均线可观察汇价总体走势，不用考虑偶然变动，容易选择进出时机。 

2）用移动平均线作为入货或出货讯号效果较好，尤其是当趋势变得明显时。 

3）用移动平均线进行分析比较简单，尤其对中长期趋势分析有利。 

2、移动平均线的缺点 

1）移动平均线具有滞后的特性，不易把握汇价趋势的高峰与低谷。 

2）在价格波幅不大的牛皮市，平均线频繁往返于价格之间，没有明确的进出信号。

3）平均线的周期没有标准，需要自行调试和优化，而最优周期线需要隔一段时期就优化一次。

6、说明：

应用平均线时有一个时间周期的选择问题。若是短线投资者，一般选用5天、10天、20天的移动平均线，中线投资者则选用40天、60天、90天的天移动平均线，长期投资者则选用120天、180天、200天的移动平均线。但为了避免移动平均线的局限性，同时更有效的掌握买卖时机，一般将不同期间的平均线予以组合运用。目前市场上常用的平均线组合有“5、10、30、60、200日平均线”等组合，也可以使用交易系统默认的均线组合。

根据美国最大的投资管理公司美林公司从1970年至1976年对13种期货商品进行移动平均线交易法的测试结果来看，移动平均线交易法确实为他们产生了显著的利润。他们指出，每个市场都有自己独有的优越移动平均线，具体市场得具体选择；此外，较长期的移动平均线要胜过较短期的移动平均线，而长、短期平均线的分水岭在40天（8周）附近，诸多商品的优越平均线多集中在60天到70天之间；同时，简单移动平均值法既胜过线性加权平均值法，也胜过指数加权平均值法；最后，数据还表明，双平均线法获利能力最强，超过了三重交叉法。商品期货市场同外汇交易市场有较大的相同性，也是采用保证金交易的双向交易，而且是T+0制。

既然最好的盈利方式是根据市场的具体情况，通过优化过程选出双移动平均线的最佳组合，那么交易者就可以在每个货币走势图上通过改变移动平均线的周期，以察看现有的走势节奏是否和被改变的平均线曲度一致。即：找到一根平均线，它尾随着汇价走势并和汇价走势保持适当的距离，只要汇价不跌破这根平均线就可以一直持有。这根平均线应该较为灵活，能够及时发出应有的信号；同时它又适当的迟钝，以避开价格上跳下窜带来错误判断。然后把周期放宽，以同种方式再找到另一根具有更大包容性的移动平均线，并在交易中对比这两根平均线的聚合程度和离散程度，以此进行趋势的判断。如果交易者只按系统默认的均线参数来进行均线的判研，那么就要考验交易者累积的经验了。