作废两房，海啸？

废除两房的众院建议，是1月23日周五发表的，在听证会上。这个消息应该是在这个之前就已经为一些大鳄所知晓了。这就比较合理地揭示了道指连续三天的断头铡。1月21日，-1.14%;2010-1-22，-2.01%;2010-1-23,-2.09%。

　　这也使得Google的这次与中国政府的冲突，得到了新的更合理的解释。Google的动作，是非常不符合商业逻辑的。这是国内很多业内人士的困惑。但是在1月23日披露的消息：谷歌两创始人拟出售1000万股票 价值55亿美元 。

　　似乎解释了他们的真实动机似乎是要找一个理由出售股票。而这个理由不是他们事先得知了两房的消息。

　　国内最近的股市，有没有这样的有远见的大股东呢？看《这些大股东在拼命逃跑》。

　　这也许是巧合。但是也不排除有些人的确获得了消息。

　　众院佛兰克议员的这个讲话，可以说还在吹风阶段。因为随后新闻的解读说：白宫已表示，计划今年晚些时候发布如何处理这两家公司的建议。也就是说还有一段时间，是留给公众的。

　　围绕这个消息，也就不难理解奥巴马前几天的一个似乎无厘头的建议：奥巴马拟向大型金融机构征收“金融危机责任费”_。奥巴马表示

　　把限制金融机构的规模及其交易活动作为减少银行家冒险行为的方式之一，以阻止另一场金融危机的发生。奥巴马周四在与美联储前主席保罗·沃尔克（Paul Volcker）举行会晤后发表声明称：“当我看到某些反对改革的金融机构重返老一套（的冒险行为）时，我改革金融体系的决心只会更加强烈。”

　　奥巴马表示：“虽然今天的金融体系与一年以前相比已经强大得多，但仍在导致这一体系几近崩溃的相同规则下运作。”奥巴马还在声明中指出：“美国纳税人不能再一次被一家‘过大而不能倒闭’的银行挟持为人质。”

　　云云。“不再被一家‘过大而不能倒闭’的银行挟持为人质。”这句话那来解读废除两房，也正正好好。

　　再看相关的消息，就在2009年底：

　　1. 美取消救助「两房」上限。美国财政部前日宣布，将取消对两大房贷巨头（「两房」）房利美和房地美总计4,000亿美元的救助上限，同时延长援助期限。意味联邦政府在必要时可向「两房」注入无上限的援助资金，直至2012年。

　　2. 美国参议院前日以60票对39票，通过提高政府国债上限，追加2,900亿美元，提升至12.4万亿美元。使华府能够发行足够的债券，集资供政府运作至明年2月中。有关法案交由总统奥巴马签署，成为正式法例。财政部早前警告，如果不上调国债上限，华府债务势将于本月31日到达上限水平，或使美国陷入史上首次拖欠债务的境地。

　　这也从另一个侧面，表示了两房问题对美国政府的负担太重了。

　　做了种种铺垫之后，两房的废除，看来只是个时间问题了。

　　这个本来应该喧嚣的消息，在周末却初期的平静。除了顾虎第一时间发布了《一步到位的金融战争：美国国会废除两房将打击中国美元储备》，别的议论没有看见。

　　在此，我仅就这个事件对我们散户的影响，做一个分析。在此提醒大家，投资有风险，本文仅供参考，各人须自作定夺。

　　废除两房说明美国救助大金融机构已经进入尾声

　　这个不一定是因为美国没有能力负担下去了，而可能是还有一个原因，就是该救助的华尔街，已经基本上救助好了。其方法就是把这些企业的坏的债券都已经买过来了，转到政府手里，这些金融机构已经兑现了。

　　也就是说华尔街以及联邦政府，已经准备好了进入下一个阶段了。那么下一个阶段是什么呢？

　　切割两房，灭掉一些金融冗余产能

　　一些不在救助范围内的金融机构，一些冗余的虚拟产能，终归要淘汰，或者终归要成为大鳄的食物的。不能永远由联邦政府印钞票来扶持下去的。要再来一次收缩了。这个包括两房这样的大机构，也许还有其他一些金融机构。

　　美国政府所谓今年晚些时候发布建议，就是把这个处理的事件放在2010年内。也就是今年要处理一次了。

　　两房的债券将要折价处理掉，这个顾虎已经做了一个预估，就是30%到50%的折价。

　　换句话说，如果两帮政府之前没有买进去的话，现在你手里的两房债券，联邦政府可能要做一次性收购。收购价：30%到50%。看群众的反应。

　　那么有多少呢？

　　据弗兰克称，国会还需要解决的问题包括，应如何对待房利美和房地美的剩余股东，以及如何对待这两家公司总额5.4万亿美元的抵押贷款债券和总额1.7万亿美元的无担保公司债的投资者。讲话披露之后，两房股价已经大跌6%左右。

　　那么也就是说，还有7.1万亿的债券和股票（多少？），将要在2010年内处理掉。如果按照50%算，债券要3.5万亿的支出。也就是联邦政府一次性收购这些债券，半价甚至1/3价格，不卖就烂掉了。

　　之后这些债券就由联邦政府来追讨了。最后当然是购房者，这些人是这些债券最终的负债者。就面对联邦政府。而佛兰克的话是这么说的：“我们不能将对公共的责任偏向私人实体”。也就是说，政府将承担这个责任，而不是两房这样的企业。“金融服务委员会将建议废除以当前形式存在的房利美和房地美，并推出一个新的住房融资体系。”至于这个新体系是什么样子，现在还不知道。也许是政府重新延长这些购房者的按揭年限，甚至降低按揭总额，等等，不知道。

　　但是不管怎样，这个将对衍生品市场极大的冲击，是不是海啸呢？

　　会不会金融海啸？

　　还没有看到金融海啸第二波派的分析，估计不久将发布的。

　　我个人认为，这个将极大地冲击衍生品市场，在湮灭一些两房债券的同时，也将湮灭一大片衍生品。这无疑将带来大量的金融损失，数以万亿计的债券湮灭，伴随着也是论万亿计的衍生品的波动，其规模是惊人的，是一场大海啸。

　　这点应该是没有疑义的。至于海啸的形态，是我们散户所需要关注的。我们并没有两房债券在手里，也不可能有衍生品在手里。我们关注的是股市和汇市。

　　不管谁遭殃，反正会有相当多的金融机构被冲击，一些将沉底。但是估计一些大的金融机构，已经摆脱了，已经在这个之前得到了联邦政府的安排了。所以我认为不会再发生上一次那样的信贷完全锁死。也就是说，大金融机构之间，信贷并不锁死。而大机构将有序地吞噬频临死亡的小鱼小虾。

　　但是市场会按照上一次的金融风暴依样画葫芦，会有一波美元上涨、黄金下跌、石油下跌，等等，类似的行情。这个实际上已经开始了，就是上周的行情。这个行情会演绎下去，会出现又一次的类似走势。

　　白洞效应将提早出现

　　也就是说，虽然黄金石油会有一波下跌，但是不会再跌得那么深，反弹将出现的更早。

　　股票市场会出现深跌，因为美国经济在两房泡沫最后破裂之后究竟怎样运作，是有极大的未知性的。美国股市无法看清前途。而且由于白洞提早出现，美元将再一次贬值。这对于美国的经济前景又添了不确定性。

　　实际上联邦政府的这一个赖账行动，将触及大批国外投资者的痛处，之后美国政府的融资将不得不加息。对于美国来讲，最大的危险是不得不加息，但是美元却失去了信誉而继续贬值。

　　散户的操作

　　最初的黑洞阶段，是大家都逃离股市。这个是难免了。A股将面临又一次大跌。2010年将是一个熊市。

　　美元会反弹，这将是散户趁机买进其他资源类货币比如澳元和加元的机会。黄金的下跌也给投资者补仓的机会。白洞效应会提早。

　　特别是短期内，道指将严重影响A股。

　　美国经济前景不明朗之前，股市是最危险的地方。