神马文学网张光华六论银行引进外资重组
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/07/08 10:21:28
21世纪经济报道 2006-11-06 15:50:53
本报记者 贾玉宝 深圳报道
广东发展银行(下称“广发行”)重组持续有年，处于敏感时期的行长张光华一直低调。不过，张在今年8月全国股份制商业银行联席会议(下称“联席会议”)上的报告———《银行重组与竞争力提升》，尽管没有具指广发行，却至今仍能让与会者听出弦外之音。
这次在联席会议的发言主要针对银行引进外资重组提出六大难题。一位参会者称，“张光华绝对是在广发行重组问题上有感而发。”
张光华称，在银行重组过程中，有六个问题必须做好，首先是多方分担重组成本。重组前，银行多是不良包袱沉重导致财务状况差、经营风险高，因此，财务重组阶段的核心问题是如何处置不良资产，弥补处置损失。“这个问题很复杂，是重组过程中最难处理的问题之一。”
反观广发行，由于财务重组和引进投资者同步进行，不良资产处置一直是重中之重。据消息人士透露，经过艰难的谈判，广东方面最终提出的相关条款规定，2006年之前产生的不良资产由政府消化，之后新增的不良贷款由受让方承担。但花旗由于持股比例未能最终获得突破，一度对此条款持有保留意见。最终条款如何仍是悬念。
广发行应剥离的不良资产高达数百亿元。据接近广东省政府的人士透露，近期广东省政府将与胜出方签署转让协议，其内容就涉及到政府、老股东、新投资者共同参与的不良贷款处置与风险分担。这包括政府以返还企业所得税形式弥补一部分资金缺口；以及政府可能转让其持有的南方电网部分股权，预期可回笼约200亿至300亿资金，用以支持粤财控股公司或其他资产经营公司处置不良资产。
张光华称，其次，要基于现行法律框架坚持市场化原则，这包括提升重组的透明度，使参与重组各方都拥有合理信息；保持竞争性，使潜在投资者合理竞争；推动价值提升，降低整体重组成本。
能否保证重组的竞争效率，是广发行重组引人关注的一个方面。有观察家认为，仅从竞标结果来看，广发行经过多家竞标团激烈竞争，最后才将价格最高抬升至花旗竞标团所出的241亿元，从竞争效率上来看应该是值得肯定的。
定价估值是谈判中另一个焦点所在。对此，张光华在讲演中指出，“在重组谈判中，国内银行要充分认识到自身的价值以及发展潜力，突出自身的溢价优势因素，这包括：拥有银行业经营牌照，已经拥有的销售网络和客户群，巨大潜力的市场，已经建立的品牌优势，掌握先发优势等。”
虽然允许外资突破持股上限的热议甚久，包括广发行在内的中资银行都曾尝试突破，但最终政策“天花板”并未松动。对此，张在谈到科学合计产权结构问题时，特意提出：“对于中小商业银行，在外资持股比例上应适时修改法规，有所突破。”这是张光华第一次在半公开场合就此表态。
其次，张还对境外战略投资者的约束问题表示特别关注。由于目前中国尚无针对银行外资退出的运作规则与监管约束，当外资违背承诺时，只能按照商业合同所涉法律追究责任。张由此提出，商业银行在引入外资时，必须研究制定切实可行的违约惩罚条款，政府也应为保护中资商业银行权益而设定相应的行业准入限制或其他行政制裁。
最后，对于引进外资将促进公司治理的问题，张强调“完善股东大会、董事会、监事会监督下的行长负责制，其中最重要的一点就是董事、监事、行长、副行长等高级管理人员的选聘要严格按照公司治理机制来进行。”张称，要“有效解决所有权与经营权分离所带来的制衡机制失效问题，在防止滥用权利的同时，又能确保各方权利在一定范围内独立行使，互不干扰。”
不仅如此，张还对国际惯例表示了不满。张在讲演中称，“对那些因本国特殊性而与国际惯例产生的差异应进行符合我国国情的合理处理，同时警惕那些借助援引国际惯例达到迫使我国商业银行对其报价、合作条件等方面予以退让的情形。”
“张的报告全文近2万字，仅在这六个问题上，每个问题下分若干小问题，并非一般的总结，非充分的实践者所不能言。”一位参会的银行人士评论说。
本报记者 贾玉宝 深圳报道
广东发展银行(下称“广发行”)重组持续有年，处于敏感时期的行长张光华一直低调。不过，张在今年8月全国股份制商业银行联席会议(下称“联席会议”)上的报告———《银行重组与竞争力提升》，尽管没有具指广发行，却至今仍能让与会者听出弦外之音。
这次在联席会议的发言主要针对银行引进外资重组提出六大难题。一位参会者称，“张光华绝对是在广发行重组问题上有感而发。”
张光华称，在银行重组过程中，有六个问题必须做好，首先是多方分担重组成本。重组前，银行多是不良包袱沉重导致财务状况差、经营风险高，因此，财务重组阶段的核心问题是如何处置不良资产，弥补处置损失。“这个问题很复杂，是重组过程中最难处理的问题之一。”
反观广发行，由于财务重组和引进投资者同步进行，不良资产处置一直是重中之重。据消息人士透露，经过艰难的谈判，广东方面最终提出的相关条款规定，2006年之前产生的不良资产由政府消化，之后新增的不良贷款由受让方承担。但花旗由于持股比例未能最终获得突破，一度对此条款持有保留意见。最终条款如何仍是悬念。
广发行应剥离的不良资产高达数百亿元。据接近广东省政府的人士透露，近期广东省政府将与胜出方签署转让协议，其内容就涉及到政府、老股东、新投资者共同参与的不良贷款处置与风险分担。这包括政府以返还企业所得税形式弥补一部分资金缺口；以及政府可能转让其持有的南方电网部分股权，预期可回笼约200亿至300亿资金，用以支持粤财控股公司或其他资产经营公司处置不良资产。
张光华称，其次，要基于现行法律框架坚持市场化原则，这包括提升重组的透明度，使参与重组各方都拥有合理信息；保持竞争性，使潜在投资者合理竞争；推动价值提升，降低整体重组成本。
能否保证重组的竞争效率，是广发行重组引人关注的一个方面。有观察家认为，仅从竞标结果来看，广发行经过多家竞标团激烈竞争，最后才将价格最高抬升至花旗竞标团所出的241亿元，从竞争效率上来看应该是值得肯定的。
定价估值是谈判中另一个焦点所在。对此，张光华在讲演中指出，“在重组谈判中，国内银行要充分认识到自身的价值以及发展潜力，突出自身的溢价优势因素，这包括：拥有银行业经营牌照，已经拥有的销售网络和客户群，巨大潜力的市场，已经建立的品牌优势，掌握先发优势等。”
虽然允许外资突破持股上限的热议甚久，包括广发行在内的中资银行都曾尝试突破，但最终政策“天花板”并未松动。对此，张在谈到科学合计产权结构问题时，特意提出：“对于中小商业银行，在外资持股比例上应适时修改法规，有所突破。”这是张光华第一次在半公开场合就此表态。
其次，张还对境外战略投资者的约束问题表示特别关注。由于目前中国尚无针对银行外资退出的运作规则与监管约束，当外资违背承诺时，只能按照商业合同所涉法律追究责任。张由此提出，商业银行在引入外资时，必须研究制定切实可行的违约惩罚条款，政府也应为保护中资商业银行权益而设定相应的行业准入限制或其他行政制裁。
最后，对于引进外资将促进公司治理的问题，张强调“完善股东大会、董事会、监事会监督下的行长负责制，其中最重要的一点就是董事、监事、行长、副行长等高级管理人员的选聘要严格按照公司治理机制来进行。”张称，要“有效解决所有权与经营权分离所带来的制衡机制失效问题，在防止滥用权利的同时，又能确保各方权利在一定范围内独立行使，互不干扰。”
不仅如此，张还对国际惯例表示了不满。张在讲演中称，“对那些因本国特殊性而与国际惯例产生的差异应进行符合我国国情的合理处理，同时警惕那些借助援引国际惯例达到迫使我国商业银行对其报价、合作条件等方面予以退让的情形。”
“张的报告全文近2万字，仅在这六个问题上，每个问题下分若干小问题，并非一般的总结，非充分的实践者所不能言。”一位参会的银行人士评论说。
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