中国和美日欧之间或将发生大规模套利狂潮

美联储目前采取定量宽松政策，而全球其他国家央行也纷纷开动印钞机的时候，金融危机如何演化变得更加不确定。国际市场动荡不安不得不寻求避风港，成为此前全球资金蜂拥美元资产的主要原因。不过，一旦投资者看到美联储决心用赤裸裸的通胀手段填平坏账窟隆，机构由原先现金为王的态度，逐步转变为购入股票、商品等资产，同时市场流动性也可能将逐步宽松起来。
国际资金一旦惊魂初定，那么将选择到哪里套利？最大可能的答案是：中国！这似乎是不确定中的确定性。道理很简单，即使中国经济再不济事，今后数年内也能保持4%以上的增速——这还是中国经济大幅下滑后的速度，如果中国政府扩张性财政金融政策奏效，“保8”成功，对比欧美经济衰退绵绵无绝期的衰败景象，稍微长脑子的都知道怎么配置手头的资金。
目前开始蠢蠢欲动的是近邻日本，零利率拆息交易做熟了手的日本投资者，也开始对中国经济兴趣盎然。1月11日，中国证监会研究中心主任祁斌表示，证监会发布的《中国资本市场发展报告》引起一家日本证券公司关注，该公司将其翻译出版，并邀请祁斌赴日演讲，向日本推荐中国资本市场。对此他非常奇怪日本人何以如此热情？这家公司的执行总裁张晓光透露，“日本投资者想来想去，终于想明白了，美国是不能再去了，出了这么大的事；俄罗斯看不清楚，一会儿跟格鲁吉亚打起来了，一会儿又和乌克兰打起来了，还是挺乱的；非洲不敢去，去了可能会被绑架；日本自己的市场过去十几年中，共同基金缩水了95%。所以，想来想去，还是中国。他们相信，未来十年，世界上最有活力的市场是中国市场。”张晓光还表示，“日本国内有1500兆日元社会闲散资金处于几近休眠的状态，或存放在几乎是零利率的银行，或购买一些低风险的国债，这是没利用起来很可惜的资源。”种种迹象表明，越来越多的日本资金正对中国产生兴趣。“这是一个趋势，在今后3－5年，这种趋势会愈加强烈。”
日本资金对中国经济的浓厚兴趣，目前估计还是开始。对此，摩根大通经济学家龚方雄近期表示：“全世界投资者目前已经开始秘密加仓中国，重仓中国已形成共识。所以，欧美日市场在前段时间不断创新低的情况下，香港H股、红筹股没有创新低，明显好于其他新兴市场和主要市场。”显然一些国际投资者开始作多中国了。考虑到欧美低息政策将保持很长一段时间，同时这些国家经济短期内看不到回暖的迹象，而中国经济这边可能首先复苏，并且在今后几年内能维持8%的增速，那么有史以来最大规模的拆息套利交易浪潮，很可能将在欧美经济体和中国之间发生。目前开始行动的日本投资者，以及其他秘密加仓中国的国际资金，应该是市场的“聪明钱”。
其实，这种情形已经不是第一次发生了。在上个世纪70年代，欧美经济陷入长期滞胀后，欧美信贷资金就大规模地流入拉美国家，让上个世纪70年代拉美经济繁荣一时，直到1982年美联储大幅加息为止。在1990年日本泡沫经济破灭后，日本央行实行零利率政策，但由于大批的僵尸企业和银行缺乏借贷条件和欲望，日本经济陷入流动性陷阱当中，剩余资本没有办法，最后跑到东南亚国家找出路。而这次，是全球剩余资本没有出路，最后都要到中国。
金融资本虽然规模很大，但从效率上说，其实是落后产业资本步伐的。从去年四季度开始，我们就注意到，几乎每周都有欧美日等发达国家行业龙头老大来华布局设厂，丝毫没有因为金融危机而停顿下来的意思。无论是通用汽车还是德国大众，或者是英特尔这样的制造业巨头，或者沃尔玛、家乐福这样的零售业巨头，都没有放慢在中国市场扩张的脚步。一些服务业跨国公司，像敦豪快递这样的公司，干脆将业务重心搬到中国来了，而砍掉很多其他市场的业务！即使是裁员，比如像外资银行或者诺基亚这样的公司，在华分公司砍起人，比起其他市场也是温柔得多。
最终分析结论（Final Analysis Conclusion）：
随着国际金融市场紧缩局面逐步变得宽松，欧美日等国资本必然要选择去处。放眼全球，唯一能让这些资金获得可观收益的地方，只有中国了。在目前联系汇率条件下，国际资本不但能获得中国经济增长的高额收益，而且还能获得人民币汇率低估的额外收益，因此可以推测出，不久的将来，中国和欧美经济体之间，可能发生有史以来规模最大的套利交易狂潮。（AXB）================
世界经济的复苏跟金融危机的斩时摆脱,加大了中国唯一的自由金融港,香港的风险..........
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嗯，最近流入香港的美元比较多，也比较集中。香港金管局卖出100多亿港元来平抑汇率。有的人说牛市又来了，亚洲的经济结构注定不会第一个复苏的，不知，他们是真的看好经济还是另有企图。