神马文学网建信优势“隐含”短线套利机会
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/07/03 08:45:32
建信优势“隐含”短线套利机会
2009-09-03 01:57:00 来源: 北京商报(北京) 跟贴 3 条 手机看股票北京商报9月3日讯 就在创新封闭式基金建信优势动力有望提前“封转开”之际，昨日，身为建信基金投资管理部执行总监的陈鹏突然辞职。陈鹏目前同时还掌管着建信优势动力基金和 建信优化配置(净值 )混合型基金经理。
虽然目前陈鹏辞职原因不详——建信基金发布的公告称，陈鹏的辞职只是“因为个人原因”，但是陈鹏的离去还是给市场留下许多问号。陈鹏掌管的建信优势动力基金目前由于逼近“封转开”而引起市场广泛关注。一旦“封转开”形成，此前介入的投资者理论上存在15%左右的套利空间。
根据建信优势动力基金的“救生艇条款”，该基金在成立满一年之后，如果连续60个交易日折价率都大于15%，则基金管理人将在30个工作日内召集基金份额持有人大会，审议有关基金转换运作方式为上市开放式基金（LOF）的事项，以保证持有人的利益。
据了解，自从今年3月19日建信优势动力成立满一年之后，早在五六月份就已经出现过连续51个交易日折价超过15%，然而6月4日建信优势动力14.81%的收盘折价率，打破了投资者提前“封转开”的预期。
目前，在市场节节下跌的影响下，该基金面临再次提前“封转开”的局面。
资料显示，截至9月2日，建信优势动力场内价格为0.646元，场外单位净值为0.772元，名义折价率16.32%。至此，该基金自6月26日以来已连续49个交易日折价率在15%以上。现在距离触发“封转开”条款还剩11个交易日。
这样一来，如果在接下来的11个交易日中，建信优势动力的折价率仍然保持在15%以上，则该基金“封转开”的可能性就极大。一旦建信优势动力成功“封转开”，理论上，前期在场内（证券账户）购买的份额都能以场外（基金账户）单位净值赎回，即可获得15%左右的套利空间。
德圣基金研究中心首席分析师江赛春认为，由于今年年中第一次“封转开”的套利效应落空，目前布局第二次“封转开”的资金尚不多，这对于中小投资者来说可能是个机会。如果建信优势动力最终“封转开”成功，则将获得15%左右的收益，这是最好的一种结果；如果机构资金在后期介入，势必拉高场内价格，投资者也能获得一定收益。
银河证券(行情 股吧)基金研究总监王群航分析表示，建信优势动力存在触发“救生艇条款”并提前“封转开”的可能性。但鉴于近期市场表现较弱，基金净值可能因市场下跌而减少，因此建信优势提前“封转开”的套利空间具有不确定性。
名词解释
“救生艇条款”
基金合同生效满一年后，若基金折价率连续若干个交易日超过一定的百分比（以基金合同为准），则可通过召开基金份额持有人大会转换运作方式，成为上市开放式基金（LOF），接受投资者赎回申请。 (本文来源：北京商报 作者：王磊) 