神马文学网2011年投资不会太容易
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/10/02 18:14:49
回顾2010年的股市，机构出现了普遍的误判，虽然经济表现优良，GDP增长率在10%以上，通胀率整体也不过3.3%，但货币政策的收紧导致市场与经济反向。年初机构前高后低的预测与指数前低后高的走势出现背离，成为了市场中投资者的笑谈。
时至2011年，大盘股目前的市盈率已跌到15倍、中小板在40倍下、创业板近70倍，上市企业整体盈利判断将从30%左右回落到25%下。大蓝筹看似便宜但经济增速回落；新兴产业、小市值品种虽然保持着较好的增长性，但透支未来的高估值也不由人出现犹豫。还有高企的通胀和不断上调的利息和准备金率，2011年的投资恐怕不会太容易。
随着经济增速从快速反弹进入平稳增长，暴利型的企业将减少，股市的波动区间随着融资融券、股指期货等工具出台将逐步收敛，理清头绪在传统行业和新兴产业间游走，保持对指数的适当淡忘，深挖企业的阶段性机会将是11年的投资重点。
被低估的大市值股票，因为国家宏观调控或本身行业属于夕阳只能给予了较低估值，但目前中国的城镇化率依然只相当于发达国家70年代的水平，西部地区的基建、房产都需要机械、钢铁和水泥。中国经济在未来五年保持8%的增速应该没有问题，这些市值品种如果以收藏品的心态去持有，跑赢M2增速的概率还是较大的。
其次，小市值股票已走强了2年，许多新兴产业的崛起是政策导向，但大量个股的走强恐怕还是投机偏好所致，在平均近50倍的PE上，我们应该要分清哪些成长只是昙花一现，哪些成长是融资带来的规模扩张、哪些透支了它的成长预期，只有那些真正在做企业该做的、有明确“护城河”的公司，才能成为资金持续的宠儿。
2011年将至，我们希望投资者们“在追随成长时能看清估值，寻找洼地时不要被简单估值迷惑”！
最后希望大家投资路上一帆风顺，新年快乐！
国泰君安边风炜