中国成立首支国家级大型人民币母基金

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凤凰网财经讯 经国务院批准并由国开金融有限责任公司和苏州创业投资集团共同发起设立的中国首支国家级大型人民币母基金 “国创母基金”12月28日在北京正式成立。国家开发银行董事长陈元，国开行行长蒋超良，江苏省委副书记、代省长李学勇和江苏省委常委、苏州市市委书记蒋宏坤共同为国创母基金进行了揭牌。凤凰网财经第一时间为您解析中国第一支国家级股权投资组合基金诞生背景、规模及由来。

一：什么是国创母基金

母基金(Fund of Funds，FOF)又叫“基金的基金”或“组合基金”，上世纪70年代起源于美国，是以PE作为投资对象的基金。目前在欧美等发达国家，PE已经成为与银行、保险并列的三大金融业支柱之一，而PE的资金来源20%以上来自于FOF，FOF与养老金、富有的家族基金成为三大重要的长期投资者。

国创母基金是我国首只国家级股权投资组合基金，总规模600亿元人民币，首期资金规模150亿元，分为PE母基金和VC母基金两个板块。其中，PE板块名称为国创开元股权投资基金，首期规模100亿元，由国开金融为主进行管理，主要投资于专注产业整合、并购重组的股权投资基金；VC板块名称为国创元禾创业投资基金，首期规模50亿元，由苏州创投集团为主进行管理，主要投资于专注早期和成长期投资的创业投资基金。此外，国创母基金还邀请国际知名的母基金管理机构—尚高资本协助参与管理，为国创母基金提供国际化的投资经验和视野。

二：为什么要成立国创母基金

资金募集难一直是中国大型PE发展的最大瓶颈，此前国开金融和全国社保基金就是人民币PE全力追逐的两大机构。2010年中国私募股权投资市场新募资金总额已超百亿美元，增长超过上年50%，尽管规模不断扩大，但仍缺少主流LP。“国创FOF的成立很及时，金融机构都应该做FOF，既隔离了风险，又解决了市场上缺少好的LP、募集资金难的问题。”业界闻人、厚朴基金创始人方风雷对此给出相当积极的评价。

国开金融总裁、国创母基金董事长张旭光[2.88 3.97%]表示：与募资难同时存在的，是大量的社会资金找不到好的投资方向，纷纷进入股市、楼市和商品市场寻求短期收益，不仅对国民经济带来不少问题，同时真正需要资金的实业领域却面临“缺血”的困境。我们设立母基金的一个最重要目的，就是希望利用开行的品牌和客户网络的优势，打造一个资产管理平台，对接社会闲置资本和国家产业发展的需求，缓解经济发展中出现的资金“错配”问题，推动中国的城市化、工业化进程。

国创母基金的设立工作得到了国务院办公厅、商务部、发改委、科技部和证监会等部委的大力支持。今年7月16日，中国新加坡联合理事会协调会议上讨论并通过了母基金设立相关事宜，明确提出“支持苏州工业园区与开发银行联合中国人寿[21.40 -0.93%]、中国再保险等机构共同发起设立股权投资母基金和创业投资母基金，推动股权投资行业的相关政策在园区先行先试”。

三：国开金融与苏州创投早有渊源

国开金融和苏州创投两家机构都属于业内积累颇多经验的市场先行者。苏州创投和国开行早有渊源。苏州创投前身是成立于2001年11月的中新苏州工业园区创业投资有限公司(CSVC)，双方现为母子公司。CSVC早期投资的主要资金来源就是国开行的贷款。早在2009年，国开行和CSVC就曾共同发起设立总额为10亿元的国内首支创业投资FOF——苏州工业园区创业投资引导基金，探索辐射全国、专业化、市场化运营的FOF模式,其管理团队对中国风险投资基金行业和人民币基金领域有较多的实务经验，成为中国本土FOF行业的先行者。目前，该基金已承诺出资16支子基金，承诺金额10亿元人民币，并带动33亿元人民币的社会资本参与对子基金的投资。国创母基金总规模达600亿元人民币，注册在江苏苏州工业园区。国创母基金注册在江苏省苏州工业园区，是国开行与苏州工业园区长达十年密切合作的延续和升级，国创母基金未来将会把国际先进的基金投资方法和理念与中国现实相结合，力争打造国际一流的母基金品牌，为投资人创造良好投资回报，并最终致力于促进我国私募股权基金行业健康发展，服务国家产业发展战略。

四：关于国开金融与苏州创投集团

国开金融成立于2009年8月，是国开行的全资子公司，作为国开行商业化改革后的投资业务平台，承接了国开行的基金投资与管理工作，是目前国内银行业惟一具有人民币投资功能的专业投资机构，也是境内参与PE投资最早、规模最大、类型最丰富的股权基金设立和管理者。目前已形成包括城市开发、基金投资和直接股权投资三大板块并辐射海内外的综合性战略投资平台。从1998年设立国内第一支产业投资基金——中瑞基金起，国开行在中国基金市场拥有长达13年的经验，目前已投资并管理包括中非发展基金、中国-比利时基金、中国-东盟基金等具有重大战略意义的涉外基金以及弘毅、渤海产业基金、绵阳产业基金等国内优秀私募股权基金在内的17支基金，基金总规模超过500亿元人民币，其中承诺出资金额近160亿元人民币。

苏州创投集团是苏州工业园区下属的大型股权投资集团，注册资本30亿元，资产管理规模达数百亿元，业务覆盖股权投资、债权融资和股权投资服务三大板块。苏州创投集团作为中国私募股权基金市场的探索者和先行者，先后设立了中国首支中外合作非法人制创投企业和首支“精益孵化+创业导师”的天使基金，同时在2006年就与国开行(国开金融)合作设立和运作了中国第一支股权投资母基金—苏州工业园区创业投资引导基金。苏州工业园区引导基金在设立后3年内就完成了全部10亿元投资承诺，先后承诺投资16支子基金，带动33亿元社会资本参与对子基金的投资，预计将至少覆盖200多个项目，为苏州工业园区乃至整个长三角地区的高科技企业和创业投资企业发展起到了重要的推动和引导作用，其投资理念和运作模式也得到了政府和业界的广泛认可，并赢得了“中国最市场化运作人民币母基金”的赞誉。