“中投二号”今挂牌 央企重组装上加速器

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“中投二号”今挂牌 央企重组装上加速器
 来源:中国证券网·上海证券报

上海证券报官方微博
2010年12月22日02:16
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[提要]记者21日从国资委了解到，被业界称为“中投二号”的第三家国有资产经营管理公司中国国新控股有限责任公司定于今日挂牌。此举意味着央企重组即将进入一个新的加速周期。[我来说两句]
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“只闻楼梯响，不见人下楼”的“中投二号”终于尘埃落定。记者21日从国资委了解到，被业界称为“中投二号”的第三家国有资产经营管理公司中国国新控股有限责任公司定于今日挂牌。此举意味着央企重组即将进入一个新的加速周期。
据悉，宝钢集团原董
相关公司股票走势

长航凤凰5.41+0.275.25%
五矿发展33.99+1.324.04%
银河科技5.65+0.142.54%
宝钢股份6.67+0.131.99%
中航精机38.20+0.491.30%
事长谢企华将出任国新公司的董事长，现任国有重点大型企业监事会主席刘东生将担任总经理。
这个被国资委副主任邵宁称之为“国资委的一个可以信赖与依靠的推手”的国有资本运作平台正式诞生，并且进入运营，将使得央企重组进一步加速。
从定位来看，国资委前主任李荣融曾多次表示，“国新公司主要职责是加快央企整合和调整国资产业布局，将纳入一些规模较小、微利、效益差、应退出市场的央企。”
国资委研究中心企业改革与发展研究部部长王志刚认为，国家将在军工、煤炭、电网电力、民航、航运、电信、石油石化等七大行业保持国有经济的绝对控制力，所以七大行业以外的行业被并入国新公司的概率更大。“主要是一些科研院所、贸易类央企和其他一些效益差、规模小的央企。”王志刚说。
数据显示，到目前为止，国资委监管的央企户数仍有123家，离此前确定的到2010年年底减至80至100户的目标还有一段距离。
多家券商报告认为，可以关注央企重组概念，如五矿发展、中航精机、银河科技、长航凤凰、长航油运、北矿磁材、乐凯胶片等。
值得注意的是，国新公司之前已经公开亮相，但并不是因为重组弱小央企，而是现身五矿系的整合当中。
国新公司持股五矿股份，业内认为是为了助推五矿整体上市，也是国资委探索通过国资经营公司持股的开始。国资委副主任邵宁上个月曾表示，国有企业改革的最终目标就是把大型国企打造成一个干干净净的上市公司。“以后要逐步把包袱消化掉，之后再把集团公司去掉，只保留中间做主营业务的上市公司，完全按照资本市场的要求进行运营。”邵宁说。
“中投二号”即将挂牌 央企数量或将少于二十余家　　权威人士透露，国务院国资委将于23日召开央企负责人会议，其间将宣布成立国新资产管理公司，并举行挂牌仪式。首批纳入该公司的央企数量会少于此前媒体所报道的“二十余家”。
今年11月4日，“中国国新控股有限责任公司”获得企业名称核准。该公司主要以资产运营为主，并将兼具不良资产处置和股权运营的功能。
目前国资委拥有的两个国有资产经营平台分别是国家开发投资公司和中国诚通控股公司。但随着央企规模的逐渐扩大，国资委不再满足于“托管平台”模式，认为该模式不能实现对国资运作和战略性布局的操作，迫切需要“资产出售和退出”型运作平台，其功能不仅包括存续企业资产、分离辅业资产的托管，还包括资产出售、破产关闭和行业退出。
筹备多年的“中投二号”中国国新控股有限责任公司今日将揭开面纱。尽管此前媒体对国新公司的报道较多，但在国资委“多做少说”的低调作风下，关于国新公司方方面面，依然存在不甚清晰的地方。这其中就包括国新公司的定位、纳入企业名单、高管、注册资金等四大核心问题。
定 位：
重组平台或资产运营平台？
尽管国新公司上半年就已经获得国务院正式批复，但直至今日才宣布成立，主要原因在于国资委内部对于国新公司的定位一直有不同的声音。
国新公司是国资委旗下第3家国有资产经营公司，另两家是中国诚通和国开投。诚通主要从事现代物流、综合贸易；国开投主要做基础领域的投资。它们成立后虽然分别担当了一部分处置不良资产的责任，但并非纯粹以经营股权、产权为主的资产运营公司。
而国新公司是一个介于国资委和央企之间专门从事资本运作和资产处置的平台，具体从事国有资产产权经营和资本运作，但没有任何行政管理职能，一般不直接从事生产经营活动。国资委通过成立国新公司将使国资管理模式走向“国资委资产管理公司央企”的三层架构。
但“三层架构”的模式并非没有质疑之声。据媒体报道，有部分国资委系统内部人士认为，国资委设立国资经营公司进行资本运作为时尚早，现在就想一步到位“过于理想化”。国新公司最紧要的是承担起央企退出和处置不良资产的职责。此前，国资委前主任李荣融也多次表示，“国新公司主要职责是加快央企整合和调整国资产业布局，将纳入一些规模较小、效益差、应退出市场的央企。”
值得注意的，根据12月18日五矿发展发布的公告，国新公司已悄然持有该公司大股东五矿股份2.5%的股份。这一动作与上述国新公司“加快央企整合和调整布局”的定位似有出入。
纳入企业：
是“三类央企”还是“落后生”？
无论定位如何，将有多家央企被“打包”纳入国新公司已经成为国资委各方共识。因为只有将部分央企装入国新公司，才能实现国资委预定的到今年底央企户数减少至80至100家的目标。
问题是，哪些央企将被纳入其中呢？记者了解到，尽管很多央企经营业绩不理想，但他们并不愿意进入国新公司。为何？有央企高管称，国新公司是资产管理类公司，未来经营的方向是经营股权搞资本运作，如果被装入可能还会面临第二次被重组，这意味着被装入的央企会从原有一级公司逐步成为国新公司的“儿子”公司甚至是“孙子”公司。公司级别、高管级别的降低难以被这些央企所接受。
但今年年中召开的央企负责人会议已经明确：“要以组建国新资产管理公司为契机，加快中央企业重组和调整步伐，今年要把中央企业调整到100家以内。”就此而言，一批央企将不得不被纳入国新公司。
此前有国资专家建议，应将三类央企率先划入：一类是科研院所，一类是经营亏损的企业，一类是纯竞争性企业。也有人表示，业绩考核排名靠后的20多家央企将率先被纳入国新公司。但最终哪些央企将被划入国新公司，到目前为止尚无定论。
董事长：
除了谢企华还有谁？
除定位、划入企业问题外，人事问题也是困扰国新公司迟迟不能成立的一大原因。由于公司一把手人选难确定，后续涉及到公司的架构、人事安排等具体工作也就很难展开。
事实上，关于国新公司的高管人选，此前有多个版本出现。今年早些时候，坊间有传闻称国新公司总经理将由中国诚通董事长马正武或国开投总裁王会生担任，因为这两家公司在处理不良国有资产方面颇有成效。而后，又传出曾在高盛供职的经济学家胡祖六成为国新公司总经理的热门人选。
至于董事长人选，有消息称，国资委副主任邵宁或将出任董事长，因为这样便于央企与国资委之间的衔接配合，便于决策的快速、科学。但根据《公务员法》的规定，国家公务员不能从事或者参与营利性活动，在企业或者其他营利性组织中兼任职务。
最新的消息是，宝钢集团前董事长谢企华将担任国新公司董事长，国资委监事局前主席刘东生任国新公司总经理兼党组书记。谢企华不参与企业直接运营，只负责战略决策、召集董事会等，而刘东生才是真正的“一把手”，具体负责国新公司运营与管理。
根据国家工商总局提供的信息，刘东生已确定成为国新公司的法定代表人。但谢企华是否出任国新公司董事长，这一谜底的破解将不得不等到最终公布那一刻。
注册资本：
十亿级别还是百亿级别？
注册资本金多少直接决定国新公司的“能量”，因而这一问题颇为业界看重。但这一数字从今年年中传闻200亿元左右，到11月份则被传至500亿元。目前的最新说法是45亿元，且全部以货币出资。
但上述数据均未被国资委所证实。一个可查的数据是，在国资委上报给财政部2010年中央国有资本经营预算支出的440亿元中，提到其中将有183亿元用于国有经济和产业结构调整支出。
今年6月底召开的国务院常务会议曾明确提出，将设立专项资金支持中央企业兼并重组。有消息称，财政部正牵头在中央国有资本经营预算中设立专项资金，支持中央企业兼并重组。而国新公司的一部分注册资本金也将从中确定，另一部分则要从央企上缴的红利中抽取。
国新公司注册资本金究竟是十亿级别还是百亿级别？今日将见分晓。
五矿集团拉开整合序幕 旗下个股或被反复炒作
每日经济新闻
五矿股份正式挂牌成立标志集团改制完成，而随之而来的或是五矿集团开启整合大幕。
昨日，五矿集团旗下上市公司股价大幅飙升，五矿发展逆势涨停，*ST关铝已连续两个涨停板，株冶集团、厦门钨业等公司股价也都有不同程度的上涨。而对于投资者来说，最为关心的则是整合将以何种形式展开？五矿集团旗下的上市公司还有没有投资机会？
整合拉开序幕
在2009年初的一次内部会议上，五矿集团总裁周中枢曾表示，2010年，五矿集团将全力推进整体改制。2010年12月16日，以拥有近1300亿元总资产的五矿集团为主体设立的中国五矿股份有限公司 （下称“五矿股份”），在北京揭牌。
银河证券分析师陈雷认为，五矿股份的成立标志着集团改制完成。五矿股份是中国五矿集团作为主发起人，与国新控股、五金制品共同发起设立的股份有限公司，总股本为246亿股，其中中国五矿集团持有96.5%的股份，国新控股持有2.5%的股份，五金制品持有1.0%的股份。
在中国五矿集团整体重组改制过程中，除少量非经营性资产和不符合纳入条件的资产外，中国五矿集团将与黑色金属、有色金属、物流、金融、房地产、科技等主营业务相关的、以及具备改制条件的资产全部纳入到五矿股份。
五矿股份成立后，中国五矿集团作为控股股东对五矿股份行使国有股权管理职能，五矿股份成为中国五矿主营业务的运营主体。依据中国五矿集团整体重组改制方案，中国五矿集团将其拥有权益的上市公司、金融机构股份和股权作为出资注入五矿股份。
A+H股整体上市？
整合的大幕虽然开启，但整合的路径却没有清晰。业内人士指出，五矿集团旗下拥有多家上市公司，怎样将股权关系理顺，以什么形式合并等都是后续关注的焦点。
近期股价表现突出的五矿股份或许成为五矿集团整合平台一说，遭到了五矿集团内部人士的否定。因为五矿集团旗下拥有10家上市公司，且分别有6家A股上市公司，3家H股上市公司和一家境外上市公司。A股公司包括五矿发展 （600058）、株冶集团（600961）、已暂停上市的*ST中钨（000657）、金瑞科技（600390）、ST关铝（000831）和厦门钨业（600549）；H股公司包括五矿建设（00230）、五矿资源（01208）、湖南有色（02626）；境外上市公司有AbraingLimited（AII.AU）。
除此之外，五矿集团还拥有特发信息6.46%的股权、赣锋锂业5.66%的股权，由此来看，五矿集团的整合难度颇大。
据五矿集团内部人士透露，不太可能以旗下某一个公司作为整体上市的平台，并且从最大限度融资的角度考虑，集团可能会考虑以A+H股形式进行上市，其中五矿股份整体上市的可能性最大。但上述说法并未得到五矿集团的证实。
旗下个股或被反复炒作
在整体上市的背后，投资者最关注的当然是自身利益，即持有的股票上涨还是下跌。
目前来看，五矿整合已成为市场投资者关注的焦点，市场资金也对该题材颇为青睐。五矿发展在上周五股价异动后，在昨日大盘一度暴跌80点的情况下涨停。昨日龙虎榜数据显示，买入席位中有机构身影，并且以3114.37万元的买入金额排名首位。此外，*ST关铝已经是连续两个交易日涨停，资金炒作热情也延续到五矿集团旗下其他上市公司。
业内人士指出，目前五矿集团整合具有参照意义的是中国铝业回归A股时的历程。2007年，已在香港上市的中国铝业又在A股IPO，在此之前，中国铝业在A股拥有多家上市公司，而在回归后，中国铝业吸收合并了山东铝业和兰州铝业，刺激当时中铝集团旗下相关公司股价持续大涨。
目前五矿集团的整合并非短期内能解决，而吸收合并题材必将持续围绕五矿集团旗下上市公司，后市仍有被炒作的可能。但短期来看，涨幅较大，投资者也需规避短期风险。
央企重组进新一轮高潮期 全面解析投资策略
刘丽靓　证券日报
“中航系”“中兵系”“中邮系”，一大批上市公司已经用实际行动引爆央企重组股行情。而当“中投二号”的成立将央企整合带入快车道时，随之而来的机遇也在不断地靠近当中。
业内人士指出，相对于已经推出整合计划的公司来说，一些具有相对确定性的“准”重组央企具有更大的吸引力。而在具体挑选之时，可以从行业、实际控制人、公司状况以及股改承诺4个方面来甄别。
线索1：3行业或成整合“温床”
哪些行业是央企重组最密集的发生地？经《每日经济新闻》记者统计，从2007年以来完成的央企重组成功案例中，军工和机械企业成功整合的案例占到了30%左右。而其中，军工行业绝对是央企重组最火热的一个战场。
近期，受益于控股股东中航工业集团注资的中航精机（002013），就以两个月超过170%的区间涨幅。中原证券分析师路永光告诉记者，从近期中航系上市公司整合一事可以明显地感受到，军工集团资产注入与整合的步伐有加速的趋势，考虑到国内最主要的几大军工集团——中航工业集团、航天科技（000901）集团、航天科工集团、兵器工业集团旗下的资产证券化率都不足20%，未来整合的需求非常强烈。
与军工行业类似，机械行业也是一个值得关注的领域。在多年连续实现快速增长的背景下，机械行业仍然难掩一些“硬伤”。其中最严重的问题就在于核心配套部件的严重依赖进口等问题。从目前透露的“十二五”规划细节来看，通过对工程机械行业的整合与重组，打造出能够与国际巨头抗衡的超大型机械“航母”已经是箭在弦上。
值得一提的是，受国家政策助推，央企重组的大潮还蔓延到近期表现抢眼的煤炭板块。在国务院办公厅发布《关于加快推进煤矿企业兼并重组的若干意见》之后，发改委副主任、国家能源局局长张国宝又在本月9日表示，要加快推进煤矿企业兼并重组，并提出了2015年形成10个亿吨级、10个5000万吨级特大型煤炭企业的目标。
“在国家政策的强烈刺激下，煤炭行业重组整合的进度有望加速推进。”一位长期研究煤炭板块重组的分析师告诉记者。他还表示，尽管近期煤炭板块的整体涨幅已较大，但中期来看，鉴于天气、节能限产等因素，煤炭行业估值仍有很大吸引力。可关注如中国神华（601088）（601088，收盘价27.30元）、平庄能源（000780）（000780，收盘价16.35元）等。