神马文学网浮沉股市二十年，谁借中国股民一双慧眼？
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/10/01 08:48:02
浮沉二十年，谁借投资者一双慧眼？——我国资本市场投资者保护扫描
资料图片：11月19日，一位股民在杭州一家证券营业厅内关注股市行情。 新华社记者 黄宗治 摄
新华网上海１２月１６日电（记者桑彤、潘清、周琳）“借我借我一双慧眼吧，让我把这纷扰看个清清楚楚明明白白真真切切。”一曲《雾里看花》，恰好可以借来表达中国股民对于“维权”的期待和努力。
陪伴沪深股市走过２０年的中国投资者们，不仅见证、亲历了中国资本市场的从无到有、发展壮大，更以他们日益觉醒的自我保护意识，推动着我国资本市场投资者保护法规体系的日臻完善。
“知难而上”，中国散户的独特表情
与许多成熟市场的发展路径不同，中国资本市场天生就以“散户为主”作为特色。统计数据显示，截至２０１０年１０月末，Ａ股有股票账户总数中，自然人账户超过１．２亿户。这意味着个人投资者的比重达到９９％以上。
在与掌握着资金、信息和经验优势的机构的博弈中，散户们注定处于弱势。“这使得投资者利益保护从一开始就成为市场建设的重中之重、难中之难。”渤海证券研究所所长程文卫说。
在“股龄”超过１２年的投资者王清看来，中小投资者炒股真的很难，其中最大的问题在于信息不对称。“财务报表造假、释放利好抬高股价让中小投资者接盘，都是市场上惯用的手段。”王清说。
回顾中国资本市场短短２０年的历史，“琼民源”“银广夏”“中科创业”“德隆”“南方证券”“闽发证券”等一批大案要案的相继曝光，让投资者唏嘘不已。
“琼民源”和“银广夏”不约而同地采用了伪造购销合同、虚开增值税发票等手段伪造财务报表。其中，作为１９９６年市场最耀眼的“黑马”之一，琼民源年报中所称的５．７１亿元利润中，竟有５．６６亿元为虚构利润。财报公布前，控股股东大量买进公司股票以牟取暴利，股价拉升１０５９％后，蒙在鼓里的中小投资者成了最后的“接棒者”。
２００１年，中国资本市场首现“摘牌”——“ＰＴ水仙”成为第一家因连年亏损而依法退市的上市公司。水仙的黯然离场发出了强烈信号：资本市场将以优胜劣汰机制维护其质量。这让上市公司感受到了压力，也令投资者的风险意识得到了空前提高。
经历“南洋航运”退市摘牌后，投资者张资源开始对所有退市公司进行研究。他发现，退市公司的投资者都有相似的遭遇：被大股东掏空、违规担保、虚假上市、财务造假等证券违法犯罪导致上市公司资不抵债，最终难逃退市命运；退市前未进行清欠，众多投资者因此血本无归，成为退市的受害者。