A股银行股PE全球最低，事情还能坏到哪里去？

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A股银行股PE全球最低，事情还能坏到哪里去？

(2010-11-25 15:15:15)

2010年11月25日    来源： 国元证券

 

　　一、多方说：A股银行股PE全球最低

　　说起来，“A股银行股PE全球最低”的称号足以支撑银行股反弹。经过长达一年的调整后，银行股未来下跌空间可能已经被逐步压缩。东方证券分析师王鸣飞表示，目前A股银行基于2009年的PB为2.09倍，全球排名靠前；但PE为10.7倍，排名全球倒数第一。银行基于2010年的动态PB为1.75倍，排名全球第四；PE为10.1倍，排名倒数第一。目前银行股估值中已隐含了货币政策收紧、监管趋严、资产质量可能恶化等多种悲观预期，在当前股价下，继续大幅向下的空间有限。

 

　　二、空方说：央行严控放贷

　　到今日，政策风向依然是很严厉——央行严控最后两月放贷节。11月23日央行召开货币信贷工作座谈会，央行副行长胡晓炼在会上表示，加强流动性管理是货币政策的重要任务，也是货币条件回归常态的主要表现。银行的突击放贷已引起监管层的关注，更多的调控措施或将出炉。胡晓炼在会上表示，下阶段将继续引导货币信贷向常态水平回归，并控制好今年后两个月信贷投放的节奏和力度，使信贷投放总量控制在7.5万亿元的年初目标。近几个月货币信贷出现反弹，信贷需求旺盛，信贷扩张势头较强。实现全年货币信贷预期目标面临挑战。

　　

　　短线看来，A股的银行股似乎看不到曙光。但是，看远一点，“A股银行股PE全球最低”，事情还能坏到哪里去？

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