高油价将永远改变世界

对于当前震撼全球能源行业的剧变，俄罗斯天然气工业股份公司(Gazprom)首席执行官阿列克谢•米勒(Alexey Miller)做了一番生动描述。
他最近对英国《金融时报》表示：“我们生活在油气价格飙升的时代：市场正在发生结构性变革，最终，价格将达到一个全新的水平。”
“人们正在为了获得能源资源而展开激烈的竞争。油价的攀升与远景预期的重大调整有关。它们表明，在未来几十年，全球能源供需局面将处于不平衡状态。”
“明年油价可能达到每桶250美元”
他表示，他之所以预计油价明年可能达到每桶250美元，正是基于这种看法。
当然，他是站在自己的立场说这番话的：坐拥全球最大的化石燃料储量资源之一，俄罗斯天然气工业股份公司自然希望油气价格能涨多高就涨多高。
不过，在消费层面，很多人对能源前景也抱有这样的预期。
国际能源机构(IEA)首席经济学家法提赫•比罗尔(Fatih Birol)最近在《外交政策》(Foreign Policy)杂志撰文警告称：“我预计，在未来几年，我们将得到一个高（油）价曲线。这条曲线可能会有转折起伏，但就长期而言，如果油价跌至三、四年前的水平，我会感到非常吃惊。”国际能源机构代表着富裕的石油消费国。
随着油价远远超出甚至6个月前看似可能的水平，寻找解释的努力已经变得越来越令人绝望。
许多所谓的理由都有严重缺陷。
资源枯竭论
有些人相信，我们已经到达“石油峰顶”：在这一点上，世界石油产量无法再有提高，并且开始下降。
这一命题只能事后验证，但其强烈的假设意味没有得到广泛支持——这种假设认为，石油产量之所以见顶，是因为我们已经达到可用资源的地质局限。
这种说法无法解释为何天然气和煤炭价格也在竞相飙升——相对于石油，天然气的供给要丰富得多，而煤炭的供给更是远高于油气。
投机者哄抬价格论
另外一些人把责任归咎于“投机者”。石油输出国组织（OPEC，简称：欧佩克）长期以来一直在宣扬这一观点，而美国和欧洲的政界也越来越认同这一说法。
这一主张有一些最天真的说法，很容易驳倒。投机批判人士提到期货市场不断增长的交易量，但却忘了一点：任何一份石油远期买单必然对应着一份远期卖单。
更成熟一些的说法也经不起推敲。近些年，金融投资者积累了越来越多的原油多头头寸，但从各种已有数据判断，这些“投机者”的买入行为与油价飙升的时机并不吻合。
在石油之外，其它市场提供了强有力的证据，否定了“强大投机者”理论。
按照Henry Hub合约计算，美国国内的天然气价格在过去一年中大幅上涨，但在这段时间，金融投资者在期货市场上可是扎扎实实的净卖出者。
与此同时，有些大宗商品根本没有金融投资者参与，例如大米，但其价格也一直在大幅上涨。
如果是投机行为人为导致价格上涨，那么，实际原油库存应该出现增长，因为在投机驱动的高价之下，现货市场无法出清。
但这种情况并没有发生——除了一些特例，例如最近几周已经装船、正在寻找买家的伊朗高硫原油。
那么，如果油价上涨的原因既非资源耗竭，也非金融操纵，那又是什么呢？
大宗商品普遍涨价
最有说服力的证据是，价格上涨的有很多不同种类大宗商品——不仅有能源，还有金属和粮食。
所有这些市场存在的一个共同因素是：亚洲经济体的崛起、生活水平的提高和经济的发展，导致全球需求出现结构性变革。正如米勒所言：“过去10年（1997年至2007年），中国的能源消费几乎翻番，而印度能源消费增长了1.5倍。”
“在亚洲，摩托车已经取代了自行车。如果换成汽车，情况又将如何？”
不断增长的需求已经达到一定程度，给本已在疲于维持供应的各个行业带来了巨大压力。
需要时间种地产粮的农业是这样。工程项目生命周期长达几十年、设计投产动辄需要10年时间的能源行业更是如此。
过去20年中的投资不力，是下列问题背后的一个共因：发电能力和电网不足；风力发电机供不应求；全球煤炭运输能力受到制约；石油精炼厂缺乏；很多富油国家产量不足。
现在，正当所有能源价格都发出了急需投资的信号之时，资本支出的增长却遇到了熟练员工、物资和供应链容量方面的瓶颈。
结果是成本飙升，投资没有产生预期的结果。
此外，就石油和天然气而言，还有一些政治问题阻碍了在一些资源丰富国家的投资，例如伊朗、伊拉克、委内瑞拉和尼日利亚。
高涨的价格还让一些资源丰富的发展中国家产生了一种扭曲的想法：要把自己的油气资源留在地下。
如果他们收到的资金达到期望上限，或者从他们的经济着眼是他们能够处理的上限，而且如果他们认为留着资源不开发会为自己的后代保留价值，就会诱惑这些国家在面对高价格时非但不增加供给，反而会抑制供给。
在发达国家也有一个问题。那里的资源都是由商业企业开发的，它们不会有考虑后代的朦胧想法，而会追求利润最大化，因此，会对价格信号做出反应。
在很多此类国家，资源已达到物理极限，正在枯竭。
例如，北海的产量正在急剧下降。英国石油(BP)最近特别指出，挪威是去年石油产量降幅最大的国家之一。
能源周期终将转向
如果像看起来一样，能源价格高涨的原因与产能限制和政治因素有关，那么能源周期就会再次转向，一如以往的所有周期。
价格最初可能还会大幅上涨，但最终，供给层面将作出反应——越来越多地来自一些“非传统”资源，如油砂和巴西乙醇等生物燃料。
正如多数发达国家已经开始的那样，需求也将受到抑制。
不过，经济实力从欧洲、日本和美国转向新兴亚洲的趋势似乎不会逆转，而世界能源资源的流动将追随经济实力。
虽然21世纪的这场能源危机终将消退——就像70年代的能源危机那样，但它留下的世界格局将相当不同。
译者/苏客