观点：三国财长为G20提出四点规划

观点：三国财长为G20提出四点规划Timothy Geithner / Tharman Shanmugaratnam / Wayne Swan

世界经济正变得越来越强健。

经过一年半的经济正增长，我们离金融危机深处越来越远。完全复元还将需要更多时间，但与危机最严重时期和复苏初期面临的挑战比起来，我们现在面临的挑战已经不再那么让人望而却步。

我们现在面临的挑战更加可控，其内容则是在一个经济条件差异很大的世界中实现共同利益的挑战。在20国集团(G20)领导人峰会于韩国举行的前夕，世界面临着两条非常不同的实现稳定增长的转型道路。

主要发达经济体在修复金融危机所造成损失之际，增长会更加缓慢。金融危机过后的复苏总是艰难而缓慢的。金融过剩越多，危机就越深，从中爬出来也就越发艰难。

随着个人自然地转向提高储蓄、降低债务，支出的复苏就更加缓慢。随着金融机构降低杠杆率、积累对冲损失的准备金，一段时间内借款成本将会更高。这些调整会在短时间减缓经济增长，而对于增大中期内实现更可持续增长的可能性，却是必要的一步。

相比之下，新兴经济体总体上实现了迅速复苏，正在快速增长。事实应该会证明，这些经济体将实现一段持续的快速增长，期间生产率、生活水平和收入都将提高。现在它们正处在这一过程的不同阶段。危机期间，随着贸易崩溃、全球避险情绪大增，资本纷纷逃离这些经济体，而在危机过后，现在它们面临的是相反的挑战，即大规模的资本流入，根本推动因素是投资者预料这些经济体的增长速度将相对较快。面临这个问题好过面临相反的问题，但资本流入会造成压力，特别是资产市场的压力，所以必须小心应对，并采用一系列政策工具。

Corbis金融危机留给成熟经济体的沉重挑战和新兴经济体快速增长的前景，使一个新的国际经济合作议程成为必需。全世界公共政策一概只为避开衰退的时候已经过去。我们现在面临的是多样化的转型，通向由私营领域引导的可持续增长道路。

这种双轨复苏将长时间主导全球经济。它带来的风险和挑战，比过去两年管理危机时存在的风险和挑战更加多样。

这个全球合作新议程由四个目标来定义：

第一个目标，我们必须一致努力，强化全球经济增长。新兴经济体的快速增长正在推高大宗商品价格，其中很多经济体正在收紧政策，以降低国内的通货膨胀风险。然而，虽然这些新兴经济体增长迅速，但它们全部加起来只占全球约三分之一的产出，而整个世界的总体增长仍然不够强劲。

世界经济面临的主要风险不是发达经济体或将出现通货膨胀，其通胀预期目前稳定在相对较低的水平，主要风险是这些国家不能实现充分增长。这些经济体必须寻找出路，以巩固保持长期增长的经济基础，这些基础包括培育创新能力、提高劳动力的技能、消除市场准入障碍以及为劳动力参与经济发展提供更有力的激励方案。

其次，鉴于发达国家存在增长乏力的风险，世界各国应实现平衡增长。实现这种平衡不是出于一己私利，而是因为它对全球经济保持强劲、可持续的增长以及对未来金融稳定性都至关重要。从根本上说，我们正在试图推动全球增长，而不是转移这种增长，以期实现强劲、可持续和平衡的全球经济增长。

鉴于主要经济体以前背负了巨大的财政赤字，目前还在应对经济危机的遗留问题，加之美国继续增加储蓄、减少借贷，因此新兴市场和顺差经济体未来的增长点将从出口拉动向国内需求转移，中国、巴西和印度等国正在这么做。为促进这些国家的经济转型，20国集团财长和央行行长上月在韩国庆州一致同意，支持需求从逆差经济体向顺差经济体转移，防范过多的外部失衡再次抬头，外部失衡可能会威胁未来的经济增长和稳定。该框架必须充分反映个体国家的实际国情和具体现实，但同时还能在外部失衡破坏经济增长之前提供一个实用的预警系统。

再次，为帮助顺利转型，应建立一个新合作框架，允许各国汇率反映其经济基本面，支持所需的国内经济结构改革。汇率问题曾经是美国、欧洲和日本应解决的问题，但这种做法将不再适应当今世界经济新格局。目前，主要发达经济体的汇率大致保持一致。然而，正如发达国家为促进储备货币的稳定必须保持紧密合作一样，新兴经济体也同样需要允许本国汇率体现其在过去十年实现的经济大幅增长，并能够更灵活地应对基本市场力量。

庆州举行的20国财长会议上，美国、新加坡和澳大利亚三国均承诺不会让本国货币发生竞争性贬值。经济史表明，生产力成功转型的经济体其有效汇率将逐渐上升，支持其民众生活水平的提高。

最后，应继续开放市场，努力扩大贸易规模，维持全世界的公平竞争环境。新兴市场的增长仍依赖于是否能够获得发达经济体的产品和服务，而更成熟的经济体将继续从新兴市场增加的需求方面不断获益。金融危机期间，20国集团有效合作，阻止限制贸易的保护主义措施，本周应再次重申这种承诺。

我们在为经济持续复苏奠定基础方面取得了很大进展，这一经济复苏受投资和创新带动，由更高的国内储蓄为其提供资金，并拥有了更为稳定的金融体系。如今，我们决意用同样的决心、同样的合作精神迎接摆在面前的诸项挑战。我们三国将继续与20国集团其它伙伴保持合作，建立一个更强大的多边合作框架，实现世界各国的共同繁荣。


（编者按：作者盖特纳(Timothy Geithner)为美国财政部长，尚达曼(Tharman Shanmugaratnam)是新加坡财政部长，斯万(Wayne Swan)为澳大利亚国库部长。）