创投、环保、农业三大题材十七只牛股全展示

http://stock.QQ.com　 2008年03月03日16:37腾讯证券评论21条
编者按：中国股市每年的行情其实就是“简单的重复”，上半年玩题材，下半年玩业绩。今日沪深两市盘面很好的诠释了这样的行情特点。在创投、农业、环保三大题材带领下，沪指全天上涨89点报收4438收复4400。以下是创投、环保、农业三大题材十七只牛股。
6只最有价值创投股票
1、大众公用（600635。SH）：大比例参股创投龙头
大众公用 - 600635
公司基本面：大众公司是上海乃至华东地区最重要的燃气供应商，其控股50%的上海大众燃气拥有134万用户，市场占有率达40%，具有明显的垄断优势。
目前，大众公用已经将投资领域从燃气、交通、水务等市政公用板块涵盖至金融板块，成为一家综合性的股权投资公司。
市政公用事业为大众公用的发展提供了稳定的现金流，而其他方面的投资则有望在未来为该公司持续提供较高的投资收益。
国金证券认为，为备战即将推出的创业板，作为大比例参股创投龙头企业的上市公司，大众公用具备提前关注和投资布局的必要性。
参股创投公司情况：大众公用投资3。07亿元参股的深圳创投是中国最优秀的创投企业，不但拥有国内首屈一指的资金实力，而且在直接投资、政府合作共同投资、基金管理等多方面表现出色。
目前，深圳创投持有的上市企业股权增值巨大，而且公司已经通过股权上市退出实现收益。机构预计深圳创投2007全年将实现净利润2。8亿元，为大众公用贡献5600万元投资收益，而在创业板推出之后的2008年业绩将取得更大增长，净利润将达到5亿元，大众公用将从该公司获得投资收益1亿元。
深圳创投保守估计其实际已提前锁定2009年和2010年的业绩增长，据国金证券测算，深圳创投2009年将实现业绩7。5亿元，为大众公用贡献收益1。5亿元。
2、紫光股份（000938。SZ）：绿色奥运的受益者
紫光股份 - 000938
公司基本面：紫光股份依托清华大学雄厚的科研实力，投资涉及信息电子产业和环保产业，以自主创新技术开发新产品开拓市场，并在国内同行业内具有领先水平。
该公司的环保产业将直接受益于绿色奥运，据了解，奥运会环境改善投资逾700亿元，而紫光股份下属绿创环保集团有限公司主营汽车相关环保设备的研究与制造，这些产品将为公司在奥运期间带来巨大收益。
紫光股份还具备目前市场瞩目的IPv6题材，投资的清华紫光比威网络是国内领先的网络设备供应商，其生产的IPv6核心路由器具有完全的软、硬件自主知识产权，在中国相关技术的产业化道路上走在了业界的前列。
参股创投公司情况：紫光股份持有清华紫光科技创新投资公司16%的股权，为其第一大股东。方正证券认为，紫光创投以各大科研院校为依托，旨在创造高科技企业和高成长企业的完美结合，在此过程中紫光股份有望分享其收益。
3、杉杉股份（600884。SH）：股权投资浮盈巨大
杉杉股份 - 600884
公司基本面：杉杉股份是著名的服装品牌，业绩良好，目前，公司已经具备众多市场热点题材，在太阳能、金融和创投等多个领域均具备很强的投资价值。该公司控股73%的尤利卡太阳能公司是全球仅3家、国内唯一掌握将IC工业废片加工成太阳能硅片核心技术的企业。
华泰证券的研究表明，该公司高起点介入前景广阔的锂离子电池材料产业，目前已成为国内最大规模的锂离子电池材料综合供应商。
同时，杉杉股份还通过股权投资获得巨大收益，公司持有宁波银行1。79亿股，目前账面盈利超过30亿元；该公司还持有新华传媒111万股的股票，目前价值已经增长了30倍；另外还有航天通信13万股，股权价值也增长超过30倍。
参股创投公司情况：2007年3月，杉杉股份与其控股子公司上海杉杉新材料研究院共同出资组建宁波杉杉创业投资有限公司，该创投公司中杉杉股份出资1。8亿元，占90%的股权。杉杉股份还出资2。12亿元投资参股东吴证券20%股权，一旦东吴证券上市也将为该公司贡献可观收益。
4、综艺股份（600770。SH）：投资多家优秀高科技企业
综艺股份 - 600770
公司基本面：综艺股份投资了一大批具有自主知识产权的高科技企业，其中高温超导滤波器、龙芯、电子密码支付器等企业在国内均属于行业标准制定者，市场竞争能力强。
由综艺股份参股49%的北京神州龙芯集成电路设计有限公司主要从事“龙芯”系列微处理器芯片的研发、生产和销售，打破了中国长期“无芯”的历史。综艺投资的南通兆日微电子公司是目前银行细分市场电子支付器芯片唯一的提供商，2007年该公司完成订单60万片左右，利润预计翻番。
综艺股份控股的联邦软件是国内最大的软件连锁企业，已经拥有200家结盟店，2007年上半年，联邦软件就实现销售额18亿元，为综艺软件贡献利润1386万元，预计今后几年，该公司收入都能实现翻番增长。
综艺股份所参股的综艺超导科技有限公司发展也十分迅速，天相投顾预计该公司在2008年净利润将达到3。6亿元，对综艺股份的利润贡献为1。8亿元。
参股创投公司情况：综艺股份持有江苏升高科技产业投资有限公司53。85%的股权，该公司成功培育了一大批创投项目，其参与投资的华星化工、康缘药业、常铝股份、红宝丽等6家公司已先后挂牌上市。据悉，目前该公司已参与投资了20多个创投项目，储备项目众多，主要集中在江苏、安徽、浙江、山东等华东地区。
5、复旦复华（600624。SH）：具备创投概念龙头风范
复旦复华 - 600624
公司基本面：复旦复华通过资产置换拓宽了发展空间，依靠复旦大学的科研力量，确立了应用软件、生物医药、高科技园区建设和房地产开发等三大主业。
该公司控股86。99%的上海中和软件有限公司在2006年被评为上海明星软件企业，下属的生物医药产业也形成自主知识产权，开发的抗肿瘤、心脑血管、老年人用药等药品在业内具备强大竞争力。
同时，随着上海房地产的高企，复旦复华开发的高新科技园区也从土地增值中获得了很高的收益。
参股创投公司情况：德邦证券研究认为，复旦复华具备创投概念龙头风范，其下属的上海复旦软件园是国家重点发展的国家火炬计划软件产业基地，是上海软件园的重要组成部分。复旦软件园联合周边15所高校和100多家科研机构和企业加盟，在软件成果孵化、产业化和风险投资及企业发展方面已初见成效，入驻软件企业61家，软件年产值达5。7亿元。
6、龙头股份（600630。SH）：出售资产获得较大收益
龙头股份 - 600630
公司基本面：龙头股份是上海本地历史悠久的纺织企业，旗下“三枪”、“海螺”、“民光”等七个品牌获得上海市"畅销品牌"，品牌优势突出。该公司具备参股金融概念，持有交通银行667。6万股，初始投资金额为933。6万元，到目前为止价值增值9倍以上。
另外，龙头股份作为上海老纺织工业基地，拥有大量黄金地段的厂房资源，近期该公司出让了竹行码头街8号地块，从中获得的补偿款总额达到8500万元。龙头股份还计划转让延安中路的房产，这也将为该公司带来不菲的收益。
处于清理非纺业务需要，公司还拟转让上海萨福郎实业有限公司73。38%股权和大众保险有限公司7。78%股权，据安信证券估算，本次股权如果能够按照预计取得交易，公司将能获得收益4000万元左右。
参股创投公司情况：龙头股份公司投资3000万元参股21。13%的交大科技园慧谷孵化基地，目前正在孵化的高科技企业达28家，其中包括巨灵信息、克顿科技、金慧软件、胜博电子、亿奥光学等。
交大科技园是上海国际企业孵化器的六个基地之一，该公司2006年上半年实现净利润4600万元，贡献投资收益971万元，占公司净利润的60%。一旦这些高科技企业有机会在创业板上市，将有望带来巨大投资收益。
五只环保概念股点评
1、巨化股份（600160）
巨化股份 - 600160
公司具有CDM(清洁发展机制)题材，是最正宗的环保题材，公司已成为我国率先实施CDM项目的上市公司。日本JMD公司自2007年开始的7年内将获得4000万吨排放权，该项目是目前国际上最大的二氧化碳减排项目，每年可增厚每股收益0.087元。此外，公司也是全国最大氟化工生产基地，已形成以衢州为中心产业基地，以杭州为中心研发基地和以上海为中心营销网络中心，并跻身世界氟化工前八强。（东海证券）
2、菲达环保（600526）
菲达环保 - 600526
我国最大的环保机械科研生产企业,环保产业中唯一的国家重大技术装备国产化基地,也是我国最早进入大气污染防治设备行业的企业之一,其电力设备电除尘器综合市场占有率为25%,其中300MW机组配套的电除尘器市场占有率33.65%,600MW,1000MW等大型机组配套的电除尘器市场占有率保持在75%以上.也是06年公司生产的菲达牌电除尘器荣获中国名牌产品称号。（顶点财经）
3、合加资源（000826）
合加资源 - 000826
公司在技术、项目经验、品牌、规模和融资实力上都处于行业领先地位，是目前国内少数几家能够完成大型固体废物工程的设备集成工作的企业之一，垄断性竞争优势十分突出。在危险废物处理方面，公司目前工作中心放在技术含量较高的危险废弃物处理工程领域。在第一批十余个项目招标中，公司在技术水平、资金实力和工程运营三个指标均获得第一，并中标成为湖北危废处置中心、吉林危废处置中心、甘肃危废处置中心和内蒙古东盟危废处置中心四个项目业主，占有了这一市场的最大份额。另外，公司为了培育新的利润增长点，将收购北京桑德环保集团有限公司所持宜昌三峡水务有限公司70%股权，这意味着公司向逐步专注于湖北省内的市政污水处理和自来水设施投资及运营领域的计划目标开始进入实施阶段。项目收购完成后，每年将为公司增加7000万元到1亿元的主营收入，1000万元到2000万元的净利润。由此可见，水务领域的稳定和固废处置领域的高增长是公司未来业绩的最好保障。控股股东承诺：2006年度和2007年度每年扣除非经常性损益后的净利润同2005年相比其复合增长率不低于45％，2007年扣除非经常性损益后的净利润比2005年累计增长不低于110.25％。（北京首证）
4、宁波富达（600724）
宁波富达 - 600724
公司参股25%的宁波枫林垃圾发电厂一期投入4亿人民币，从国外引进了液压自控式焚烧炉等关键设备，垃圾焚烧所产生的烟尘经过滤后排放，二氧化硫、二氧化氮飘尘和总悬浮物平均浓度达到国家一级大气标准，日处理垃圾能力1000～1500吨，所以其垃圾发电的收益快速上涨，因而该个股将在将成为环保新能源的独特的亮点。按照我国目前的情况，垃圾焚烧发电厂的服务期限一般为25年左右，这意味者它的稳定收益期将长达25年。垃圾焚烧发电厂的收益稳定、运营成本低廉并享有一定的税收优惠政策，有望获得市场挖掘。（杭州新希望）
5、首创股份（600008）
首创股份 - 600008
公司地处北京，使首都水务行业的排头兵，也因此具备正宗的奥运概念，无锡太湖水危机，使我们的环保意识有了大幅度的提高，对于拥有污水处理能力的上市公司迎来了一个极大的市场机会。另外我国对于环保新政策的出台，让我们看到了国家对于环保事业的扶持力度，也能够很容易从中发现环保板块的巨大市场机会。公司与世界最大规模的水务公司之一--法国威旺迪水务有限公司，投资2亿美元，成立通用首创水务投资有限公司，主要从事污水处理和城市供水项目的投资与管理。引进先进的国外技术可以使公司在水处理领域继续保持领先地位。由于08奥运即将到来，公司控股的京城水务公司，又是国内污水处理能力最大的公司，属于绝对正宗的环保概念股和奥运题材股。（华泰证券）
农产品价格上涨压力增大 推荐六只龙头股
2008年中国农产品价格上涨压力增大。影响中国农产品价格波动的关键因素有三：供求变化、政府调控和国际市场联动。生产成本持续上升导致生产效益下降的现实有可能降低农产品未来供给的持续增加，脆弱的供求平衡再度失衡；政府调控只能阶段性平滑价格上涨幅度和速度而不能改变趋势；国际市场农产品价格上涨将通过大豆等进口依存度较高的品种逐步影响中国相关农产品价格。
我们对2008年主要农产品价格走势的看法：粮食价格稳中有升，下半年涨幅高于上半年，政府提高夏粮收购保护价是粮食价格整体上移的催化剂；大豆、木材价格因进口依存度较高随国际市场价格上涨；棉花价格在3-4月份纺织出口前景明晰、企业采购量增加时逐步回升；出口果汁价格因企业“长单“锁定平均价格明显高于2007年；畜禽产品因养殖业逐步恢复、供给增加价格先涨后落；糖价、种子价格因供过于求价格难以大幅上涨，但政府对糖收储力度加大，则糖价将止跌企稳，并阶段性上涨。
2008年农林牧渔行业投资主题：价格上涨+业绩增长。我们分析了15家农业上市公司2007-2008年主要经营估计及业绩波动影响因素，并给出其估值水平。我们更看好“具有核心竞争力，业绩持续增长”的公司，主要有：
中粮屯河（600737）、国投中鲁（600962）、新中基（000972）、中牧股份（600195）、好当家（600467）、北大荒（600598）
1、中粮屯河（600737）
中粮屯河 - 600737
公司主要从事番茄酱、糖生产销售，2007年公司番茄酱产量在32万吨左右（含2万吨小包装产品）、糖40万吨。由于内蒙巴彦淖尔地区降雨量大,尤其是在番茄封垅座果期雨量较大,高温高湿致使番茄遭受了严重的晚疫病。公司在内蒙的7个番茄酱厂（12万吨）产量下降（50%）。2007年公司番茄酱产量较预期减少。国际市场上，番茄酱价格不断上涨。公司番茄酱出口销售主要采用“长单”，即在番茄酱开工之际，主要客户根据原料状况、产品要求下“订单”。公司开机生产100天左右，按订单陆续发货。因此，2008年1-9月，公司大部分产品销售价格已经锁定。2007年公司新订单价格在700美元/吨以上（2008年前三季度主要销售价格）。预计2008年平均价格725-750美元/吨。
因公司拥有40万吨糖产量，糖价上涨，公司也将受益。综合看，公司2008年业绩增长可期。长期竞争优势在于大股东中粮集团的综合实力的体现。向大股东定向增发完成后（公司以股抵债），公司财务费用幅减少1亿元左右。
2、国投中鲁（600962）
国投中鲁 - 600962
公司是中国苹果汁出口加工龙头企业之一。现有苹果加工能力约400吨/小时。2007年因苹果产量“小年”，公司2007/2008榨季苹果汁产量约15万吨，与上年相当。公司销售模式亦是采用“长单”，2008年公司新订单价格在1800美元/吨左右，较上榨季900-1000美元/吨上涨了80%-100%。公司2008年平均销售价格上涨已成定局，并推动公司业绩增长。当然，新榨季苹果原料价格亦由700-800元/吨上涨到1400元/吨。人民币升值对公司出口业务盈利有一定的负面影响。公司主业正处于扩张之中，通过购并和新建等举措，苹果汁加工产能持续增加。公司定向增发正在进程中，有关“高科技资产注入”仍在市场预期之中。
3、新中基（000972）
新中基 - 000972
公司主要从事番茄酱生产销售，包括大桶装和小包装。2007年公司番茄酱产量在20万吨左右（在内蒙古的工厂同样遭受自然灾害减产）。公司销售模式与中粮屯河类似。所不同的是：公司更加关注产业链的延伸，着力打造终端小包装消费品品牌。因处于市场拓展期，2007年小包装产品销售盈利水平低于大桶酱。2008年公司上调了小包装产品的销售价格，提价幅度约30%。公司资产负债率相对较高（72%）。基于2008年番茄酱平均销售价格的上涨，公司2008年业绩增长可期。为了降低资产负债率、扩大主业生产规模，公司2008年存在融资需求。
4、中牧股份（600195）
中牧股份 - 600195
公司是中国兽用生物制品行业龙头，政府主要采购疫苗品种－口蹄疫、禽流感、猪蓝耳病疫苗、猪瘟疫苗－公司均为定点生产企业。2007年公司口蹄疫疫苗销售略有下降，但猪蓝耳病疫苗成为新的利润增长点。我们估计：公司猪蓝耳病疫苗销售量在1.25亿毫升左右，销售额可望达到1亿元（含税），非口蹄疫疫苗销售额达到1.6亿元，成为公司2007年业绩增长主要驱动因素。2008年养殖业有所恢复，猪蓝耳病疫苗市场销售规模继续增长。2008年国家将继续加大动物防疫与食品安全投入。2008年猪瘟疫苗纳入政府采购范围（招标采购）；2008年1月8日，卫生部、农业部联合发文：对所有犬只实行强制性免疫，对其他易感动物可根据当地疫情进行免疫接种。狂犬病疫苗有可能纳入国家采购范围，行业增长前景看好。公司拥有猪瘟、狂犬疫苗定点生产资格。预计公司2008年非口蹄疫疫苗销售额增长明显。但2008年猪蓝耳病疫苗由国家调拨转为地方政府招标采购，由于生产企业多达19家，竞争导致疫苗价格走低似成必然。同时，公司饲料原料贸易盈利波动较大，存在一定的不确定性（也是公司关联交易点所在）。
5、好当家（600467）
好当家 - 600467
公司主营围堰海参养殖，现有海参养殖面积约3万亩。2007年10月,公司下属34个单位获得了威海苏山岛以南未开发利用海域6773公顷(101595亩)使用权。该海域与大连獐子岛向望，公司计划进行海珍品底播养殖（无法围堰），目前尚在进行有关养殖环境勘察，短期内尚不能产生实质性利润贡献（虾夷扇贝、海参养殖周期分别为2年、3年）。公司业绩增长主要驱动因素依然来自海参价格上涨。2007年公司海参捕捞量1200多吨，同比增长15%。但海参平均销售价格达到175元/公斤，同比上涨了35%，成为公司2007年业绩大幅增长的主要驱动因素。我们预计：海参价格仍将继续上涨。主要理由是需求拉动。
海参属于高档消费品，其独特的保健功效正在为更多有消费能力的消费者所接受，消费量不断增加。而海参生产主要集中在辽宁、山东所处黄渤海海域，供给具有一定的自然资源制约。
6、北大荒（600598）
北大荒 - 600598
公司主要从事粮食生产（包括大豆），是中国规模最大、机械化程度最高的农业上市公司，年粮豆作物总产量380万吨左右，约占中国粮食总产量的1%。
公司经营模式主要为“土地转包”（俗称“地主”），即公司从北大荒集团无偿获得土地承包经营权，再转包给家庭农场（农工）经营，公司获得租金收入。
目前，公司共承包经营土地86.4万公顷，（1296万亩）其中耕地62.4万公顷（936万亩），荒地24万公顷（360万亩）。因此，生产承包费（11亿元）是公司主要利润来源和业绩基石。生产承包费能否随粮食价格上涨而上调，或者公司可否从集团获得更多承包土地是公司业绩大幅增长的关键因素。目前，公司生产承包费确定原则是“遵循公司与家庭农场所得大体相当，家庭农场能够获得高于本地区平均收入”。制约公司生产承包费大幅上涨的因素主要有①家庭农场生产效益，2007年稻谷价格走势平稳，家庭农场实际种植效益下降，但大豆种植效益上升（公司种植结构为稻谷45%、玉米20%、大豆15%、小麦11%、经济作物9%）；②中央减轻农民负担的政策制约；③集团公司其他农场的租金水平（公司有16个农场，集团尚有87个农场）。因此，租金短期内难以大幅上涨。但适当提高的可能性还是有的（2%-5%），包括部分荒地公开竞价、旱田租金提高等（水田租金150-160元/亩，旱田100-110元/亩）。2007年预计公司生产承包费约11.5亿元，较上年增长5.5%。2008年公司新租金协议尚未签订。此外，公司拥有170万吨大米、20万吨尿素、10万吨甲醇、20万吨麦芽生产能力，2007年已采购稻谷约70万吨，大米、化肥价格上涨公司将受益。（赵金厚 申银万国 ）