投资组合仓位调整技巧

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投资组合仓位调整技巧作者: 基金小助理 2010-10-25 09:28:42 回复主题【银河证券炒股大赛】【基民自选基金工具】【天天e拍好礼1折起】【基金投资收益超10%】点击：346 回复：1 页数：1

　　基金买入策略，本身不具有投资组合的仓位调整功能，所以其无法应对买入后的市场波动。因此，笔者介绍两种常见的投资仓位调整策略，投资者可以通过调整仓位应对市场震荡。

　　“动态平衡法”：适宜大震荡市

　　举一个很简单的例子，假如一位30岁的投资者根据此公式决定自己的组合需要持有30％的债券基金和70％的股票型基金，并总计投入了10万元资金建立了这个投资组合。1年过去了，债券市场相对平稳，3万元的基金还是原地踏步，依然只是3万元;但是7万元的股票基金却是涨幅喜人，上涨了50％变成了10.5万元，这时候整个投资组合变成了13.5万元，而股票基金的比重则上升到了77.78％。如果我们认为70％的股票比例是适合这位投资者的，那么显然目前77.78％的比例就过高了，使其承担了过高的风险。所谓“动态平衡法”，也就是要卖出比重过高品种买入比重较低的品种，使仓位重新回到预定的水平。

　　当然，动态平衡是把“双刃剑”，如果进行动态平衡之后，股市不是下跌而是继续上涨，股票型基金的净值进一步上升了20％，那么情况就完全不同了。这时，没做动态平衡的话，原先10.5万元的股票型基金将增值至12.6万元，加上3万元债券型基金整个投资组合增值至15.6万元;而在做了动态平衡之后，9.45万元的股票型基金增值至11.34万元，加上4.05万元的债券型基金，整个投资组合缩水至15.39万元。15.6>15.39，显然在上涨的情况下，动态平衡策略由于过早的兑现了部分利润，所以其表现不如简单的持有策略。

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