08股市开局,机会和操作提示

标签:
日志原文：http://li-zhilin.blog.sohu.com/75619587.html
一  从中国传统文化中寻找四大智慧
如果说'07股市只要将初年买进的任何类股票一直捂到年底都能至少赢一倍这么简单的话，那么，'08股市则要复杂、曲折的多。新年的头三天，尽管指数小涨，却是有人大赢大喜，有人大输大悲。因此，要想成为'08股市的赢家，需要借助于中国传统文化中的四大智慧。
1、开发灵明觉知。即对政策取向要保持心灵的聪明和敏锐（明）、悟性(觉)和认识（知）。'08股市最重要的政策取向是：宏观调控政策和货币政策10年来首次变为“从紧”；将消费列为拉动经济的“三驾马车”之首；3-4月敏感期股市需要稳定，大盘股不能拉升；为防止奥运后股市大跌，8月前要防止股市“大起”，维系慢牛；将央企和军企向上市公司注资、实现整体上市，作为股市的首要战略。一个多月前，绝大多数基金正是因为缺乏灵明觉知，仍然将08股市的主流热点定为金融、地产股，因而犯了仓位布局上的重大错误。所幸的是，从12月中旬至元旦后的三天，市场其他力量对政策和主流热点的转移作出灵明觉知的把握，已取得了重大的成功，强烈地冲击着基金，促使他们从大盘股向中小盘股调仓，从金融地产股向消费、创投股权、自主创新、产业升级、注资整体上市股转移，从而掀开了08年股市春季行情以“八二现象”为主要特征的崭新的一页。有相当多的灵明觉知者在4800点以来的“冬播”一月中，在指数仅上涨10%的情况下，盈利已达30-40%，资金卡早已创了6124点新高。
2、以实制名。在中国古代的“名实之辩”中，一种观点主张“以名制实”，即重名不重实，有名无实；另一种观点则是“以实制名”，即重实不重名，有实无名。很显然，后一种更唯物、更实在。然而在去年6-11月中，中国股市走的却是“以名制实”的路线，基金凭借巨资狂炒大盘股，造成指数虚涨、“疯牛”式的“二八现象”，但绝大多数股票却跌幅巨大，而虚高的指数则招致国内舆论、管理层甚至政府领导的强烈批评和行政打压。惨重的教训终于使市场变得聪明起来，转为“以实制名”，即像国际成熟股市那样压住大盘股、压住指数、压住平均市盈率、维系指数慢牛，主要炒作跌了半年的中小盘股，在指数受抑头部的情况下，让个股相继创出新高，以赚钱效应吸引大量新增资金，这才是和谐牛市，实在牛市，聪明牛市，真正牛市。
3、柔弱胜刚强。市场多数人的思维容易凝固化，总是喜欢将已经涨了半年的热点股票称为“强者恒强”，而将已经跌了半年的冰点股票称为“弱者恒弱”。其实，两千多年前的哲学家老子早就揭示出：“兵强则灭，木强则折”，“天下莫柔弱于水，而攻坚强者莫之能胜”，“柔弱胜刚强”的大智慧。当强势股票到达到家喻户晓的“恒强”状态，就必然向弱势转化；当弱势股票达到人人皆知的“恒弱”状态，就必然向强势转化。去年6-11月涨了半年的大盘股，见顶后必然会走弱三个月，而弱了半年之久的中小盘股，见底后必然会走强三个月。这既是股票周期运行的规律，也是资金周期运行的规律，又是筹码在主力与散户间转移的规律，更是矛盾转化的规律。同理，目前强势的中小盘股和弱势的大盘股，当其今后到达“恒强”和“恒弱”状态，也会发生转化，只是现在时间还远远未到。如何把握其转换的契机，这便是智慧。
4、因时而变。战国时著名改革家商鞅和著名哲学家韩非子都有一句名言：“时移则事异，事异则备变”，这是充满辩证法的智慧，08年股市操作就需要“与时俱进”。例如，07年2月、5月、10月发生过三次因管理层调控而出现的股市调整，但’08年则有可能演变为市场力量导致股市暴跌时的管理层托盘。又如，07年“春收”只有一次，时间在5月，而08年的“春收”时间则有可能提前，并可能不只一次。再如，07年市场十分注重市盈率估值标准，而08年可能受到成长性理念的颠覆，尤其是注重创投概念、自主创新、产业升级、股本扩张、股权投资、注资整体上市等外延式成长性。07年基金可以在炒作大盘股时抱团取暖，为所欲为，中字头股票和大蓝筹能受到中小投资者和基民的响应，基民排队认购，而08年，尤其是春季，基民认购基金的意愿冷淡，炒大盘股不得人心，每一次拉高都会遭致股民出资调仓和基民“杀基（鸡）取蛋”、“杀基（鸡）过元旦”、“杀基（鸡）过春节”。还有，07年投资者主要靠指数大涨96.7%赚钱，而08年投资者可能在指数缓涨下主要靠个股赚钱。凡此，都对每个投资者的只会不断进行考验。可以预料，08年末投资者之间的收益和盈亏落差将比07年更大。
二  为什么近期大盘股不会有机会
许多网友向我发问：为什么你对大盘股这么讨厌？这些中国的经济的支柱企业难道就没有投资价值了吗？
在我看来，若大盘股估值只有20多倍市盈率，而明显的落后于市场的平均市盈率，那么也是有投资价值的。问题是，他们在目前的形势和股价上，没有投资价值，理由是：
1、估值过高。国际成熟股市大盘股的市盈率只有十几倍，例如美国花旗银行只有9倍，钢铁股的市盈率也只有8-10倍，而中国的大盘股虽然经过一个月的下跌，但价值仍然高估。浦发银行公布年报业绩是1.26元，目前股价还高达42倍市盈率，毫无投资价值可言。
2、年报期间大盘股通常没有行情。因为大半年来被市场视为最有投资价值的大盘蓝筹股此时要“丑媳妇见公婆”，他们一没有送股，二分红不及银行利息，自然不会引起投资者的兴趣，反而在年报公布时“见光死”，遭到市场的抛弃。
3、基金的大盘股仓位太重，陷入流动性困境。去年11月，绝大多数基金对中央经济工作会议在十年后重新采取“从紧”的宏观调控政策、货币政策、贷款政策认识严重不足，对08年的热点作了误判，重仓持有银行股、地产股。如果说去年他们还能凭借基民排队抢购、认购基金，吸引源源不断的新增资金，可以抱团取暖，随心所欲地炒作大盘股的话，那么今年一方面管理层继续停发新基金，另一方面基民已发现了基金的重大判断失误，对让基金代理投资不抱期望。宁愿，自己直接投资股市。再一方面，当基金将大盘股一拉高，净值上升到1元以上，就会遭到基民的赎回，基金必须减持仓位，抛售大盘股，从而使大盘股出现了恶性循环。
4、今年炒作大盘股不合时宜。三月份是“两会”召开、选举新一届国家领导人以及台海局势的敏感时期，必须确保股市的稳定，若提前拉高大盘股，就会为那时的暴跌埋下祸根，“两会”后香港红筹股将回归，扩容节奏和力度将大于创记录的去年，也不利于大盘股操作。另外，今年大小非减持的金额将高于去年7成，若大盘股飙升，必然遭到国资委的减持。8月，奥运会期间，股市也必须稳定，奥运会后，更不允许股市走熊，为此，就必须防止奥运前大盘股的炒高带动指数的大幅上升。
5、大盘股还没有调整到位，中国股市历来有“涨半年后至少跌三个月”的惯例，例如，06年下半年炒作大盘股后，07年1—5月就坐冷板凳。07年大盘股涨了半年，现在只调整了一个月，工商银行和中国银行仅调整了10%，中石油10亿股原始股2月5日将上市，因此我认为，大盘股的“冬天”才刚刚开始，必须通过往下调整将虚涨的指数“退耕还林”、“退湖还田”。
三  一二月份的机会主要在中小盘股
上周我提出，春季行情的机会主要在一二月份，本周则更明确地强调，一二月份的主要机会，或者说主流热点在中小盘股。为何这样说呢？
第一，中小盘股已超跌了半年，跌出了价值。在6-11月大盘股一路飙升时，中小盘股一直被市场边缘化，呈绵绵下跌状态。此时廉价筹码最容易被主力机构收集，并且其下跌半年本身就是主力机构对打压以吓出恐慌割肉盘所致。而股票历来有“半年完成筹码转移”、“跌半年后涨3个月”的周期运行规律。
第二，年报公布期间历来是中小盘股的天下。在中国股市中，业绩增长百分之几百加上大比例送股，历来是市场最大的兴奋点。苏宁电器股价之所以相当于1000多元，正是靠反复抢权、除权和填权，而这种优势唯中小盘股独有而大盘股独缺，当各类资金纷纷涌入中小盘股，便引起股价飙升，对市场的诱惑力极强。
第三，外延式成长性最容易体现在中小盘股中。由于多数中小盘股主业不十分突出，多元化结构十分明显，船小好调头，市场触角很广。08年符合政策取向的主要题材，如创业板、投资中小板的股权大幅升值、奥运、消费升级、自主创新、产业升级、央企注资、整体上市、购并重组、参股券高、增长模式转型等，大多都属于中小盘股。而借助于这些颇有魅力的题材，高成长的中小盘股票的上涨可不受市盈率估值标准的束缚，这已在07年沪深股市涨幅最大的各十大黑马中得到证明。
第四，年初市场资金充裕，在中小盘股中容易形成火爆效应。由于元旦至“两会”是扩容宽松期，不仅沉寂了大半年的私募基金在中小盘股中重操旧业，做盘凶猛，而且公募基金也吸取了07年1-5月坐冷板凳的教训，正积极改正去年年底对08年热点仍是金融地产的误判，边减仓大盘股，边买进中小盘股，以致于在指数小涨甚至下跌的情况下，市场持续呈现涨多跌少的“八二现象”，表明众多公募基金也加入了中小盘股，甚至成了前十大流通股东。这就是近期不少中小盘股的K线走出火箭式上升走势的重要缘由，使市场出现了去年“5·30”以来久违的火爆的个股行情。
第五，中小盘股行情延续的时间相对较长。一是因为中小盘股业绩优，主力盈利期望值比较高，往上拓展的空间比较大，因而做行情需要的时间比较长。二是因为许多中小盘股高成长期不是一二年，大比例送股也不是一二次，这就能吸引大量的中长期投资者。三是因为中小盘股流通盘小，机构仓位重，即使想出货，也要经过反复的震荡拉高才能完成，大资金运作仅有三个月时间是休想功成身退的。这就为一般投资者提供了更多的波段操作机会。
第六，炒作中小盘股有利于股市的慢牛走势。一方面，中小盘股的上涨可吸引资金从大盘股中退出，而大盘股的下跌有助于抑指数、降低平均市盈率。另一方面，中小盘股占指数权重小，即使涨幅较大，也不会引起指数飙升和整体估值提升，不会造成股市过热，有利于营造指数慢牛下的个股活跃繁荣局面，有效聚集市场人气，构筑和谐牛市，实现推出的“创造条件让更多群众拥有财产性收入”的目标。
当然，对中小盘股也不能不分青红皂白地买，而要精心挑选，认真地加以甄别。同时，投资总是要讲价值的，价值总是有标准的，股价的上涨也总是有条件有限度的。一旦达到过度投机的程度，就应坚决弃手。
四 操作提示
1、新年刚过，我和许多投资者的心情特别好，因为这一两个月来，我关于“4800点是底部是政策底”、“市场风格已经转换”、“08股市是指弱股强”、“08年春季行情主要在中小盘股”、“和谐股市应是抑指数、扬个股；轻大盘股，重中小盘股；轻内生生长性，重外延式生长性”；“指数5000、6000，个股7000、8000”；“坚持走慢牛，指数稳中有涨，涨幅有限”；“冬播后必有春收”等预言均已实现，我的许多思路均被基金、机构和广大投资者所接受，这样的牛市才是和谐牛市，理想牛市，实在牛市，真正的牛市。应该，最适合，最有利于广大投资者。
2、对自己的资金卡查账。第一，自4800-5361点，指数只涨了11.6%，你的资金卡是否涨了20%以上？第二，元旦后的三天，指数从5261-5361，只涨了1.9%，你的资金卡是否涨了5%以上？若你的资金卡落后于大盘这两个涨幅，或者没有达到20%和5%这两个指标，说明你的持仓没有抓住中小盘股的主流热点。应迅速调整股票，否则你将贻误整个春季行情。
3、抓紧1月10日前最后的“冬播”时机。若还没有完成建仓的，应抓紧完成。若完成“冬播”但持仓结构有问题的，应迅速调仓，将大盘股坚决清除出去，将非主流热点股果断割肉、换股，曲线自救。若重点股票仓位不重者，应加大仓位，确保日后取得丰厚的盈利。
4、“冬播”后要善于“冬藏”。一二月份仍是冬天，对“冬播”的好筹码要坚决“冬藏”，紧捂不放，拒作差价，以防黑马流失。因为，只有“冬藏”，才能享受到“春生（升）”的喜悦，获取“春收”的成果。
5、选个股要靠自己。许多网友说我只提供了选股的思路，却未能推荐具体的个股，非常抱歉，在公众媒体上我无法满足你的要求，至多在俱乐部或小范围谈一点自己的看法，希望你们能谅解。但是我可以再次强调选黑马的思路：① 超跌半年，跌幅达40%以上。② 在大盘指数还在走下跌左半球时，个股已在走上升右半球，这便是强势股票。③ 流通盘在1-3亿股，有10送5，甚至10送10的预期。④ 年报业绩至少增长50%以上，甚至百分之几百，并且能延续几年高增长。⑤ 要有外延式生长性题材，如奥运、消费、产业升级、自主创新、创投股权、参股券商、购并重组、增长模式转型、注资整体上市等。⑥ 前十大流通股东均为基金。⑦ 日K线呈强势乃至超强势，这便透露出重大信息。
6、用“二五八”演进规律判断大盘和个股。就大盘而言，5200点已经站稳，下一目标便是5500点，中间的任何点位都不是强阻力，届时再关注量的变化，当沪市日成交量连续高达1800亿左右时，并且出现滞涨，要谨防大盘出现回调，有高抛低吸的机会，但一定要注意低吸。就个股而言，也是按2元、5元、8元、12元、15元、18元的规律演进，也须同时关注个股暴量的出现。
7、毛泽东诗词有云：“一万年太久，只争朝夕”。对投资者而言，对一二月份的行情要争分夺秒，满仓操作。敢拼才会赢。