神马文学网资产泡沫与通货膨胀的两难选择
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/07/08 11:34:49
资产泡沫与通货膨胀的两难选择
房价上涨的一个主要原因是由货币政策造成的。
中国房价上涨的动力来源于两个流动性：人口流动与货币流动。在现阶段，伴随着城市化的加速与天量的货币投放，人口与货币的流动性必然上升，房价上涨的趋势难以遏止。
房价上升和货币供应量的增长突然提速几乎是同时发生的，这决不是偶然的巧合。金岩石指出，高额的货币发行驱动高额的政府投资，高额的政府投资驱动国民经济的高增长，目的是要化解高失业，在这种“四高”的经济增长模式背后，还隐藏着另外一“高”，即高房价。超额货币注入到银行体系后有三个主要流向：其一是流向制造业生产领域，其二是流向消费品市场，其三是流向投资品市场。在制造业面临产能过剩的市场环境中，超额货币就会选择流入消费品和投资品两个市场，流入消费品市场会产生通货膨胀，流入投资品市场会催生资产泡沫，于是就出现了一个宏观经济的两难选择：或者让少数人在资产泡沫的盛宴中分流超额货币，或者是让多数人承受通货膨胀的威胁并担忧失业下岗。
在超额的货币增长下，不可能出现既无通胀又无泡沫的选择。房价上涨、房地产泡沫化趋势已成必然。中国的房地产泡沫要在城市化基本结束的时候才会消失。在城市化的进程中，土地的稀缺和货币的发行必然带来一个结果，就是房价在未来若干年内平稳上升，持续上升，直到中国摆脱了贫困从发展中国家变成发达国家。
城市高房价的时代正在崛起。房价暴涨威胁着中国，这将使社会两极分化必然扩大。由此而产生两大风险，第一个是金融风险，第二个风险是不愿意摆在桌面上谈的风险——社会动荡的风险。两大风险都来自于同一个来源——货币驱动的经济增长模式。
“弗里德曼说，政府必然带来通货膨胀，体现在经济生活当中，我们正处在两大风险的经济周期波动之中，社会风险离我们越来越近，金融风险还很远。”