专业套利入门与提高（11）
----选择权的逻辑与智慧
从本篇起，花狐狸套利理论开始进入第九重。如果您感觉陌生与难懂，那是正常的。因为最有价值的东西都是需要缘分的，不是任何一个人就可轻易得到的。“选择权的逻辑与智慧”不仅仅是股票套利的上乘技术，也是人生与爱情的上乘智慧。悟透这种智慧，一方面需要有人生经历的多次背诵一点一点的琢磨，另一方面需要在情绪极端化（大喜大悲）时去研读，通灵化的进展往往更多的在后一方面中得到！
跟我来吧！我们一起进入到股市套利的“通灵境界”。
一、何谓选择权？
选择权是买、卖双方之间签订的契约，这种契约在人生中体现在利益优势互补与理性实力博弈，在股市中体现在极端特殊事件、资产重组（吸收合并）、收购战与融资再融资之中。选择权基本上有两种类型：买进选择权与卖出选择权。
买进选择权的持有者在特定期间之内（称为执行期间）有权利----但没有义务----根据固定价格（称为执行价格或履约价格）向销售者买进固定数量的根本证券。
同理，卖出选择权的持有者在特定期间之内（称为执行期间）有权利----但没有义务----根据固定价格卖出固定数量的根本证券给销售者。
选择权最常用的标的证券是期货、期权、转债、吸收合并、股权证多、改革证券、再融资证券之中，其中存有必然性的利益驱动与统一战线趋势。
二、选择权如何套利？
1、内涵价值
买进选择权的内涵价值为根本证券价格高于选择权履约价格的部分，卖出选择权的内涵价值为履约价格高于根本证券的部分。在内涵价值为负的时候，在短线趋势不明朗但投机者又想赌一把的时候，内涵价值可以锁定亏损额。
2、时间价值
时间价值等于权利金减去内涵价值，另外时间的爆破点可以交易制度、企业制度、相关法律和交易经验来逻辑推演。
三、策略和战术？
1、弱市拿明利强势获利
这类交易品种有选择权保证名利，由机构资金保证暴利，有庄股的运行特征。
2、有杠杆和触发点
在强势市场中，有价值的杠杆威力是巨大的；触发点是判断效率和保持心态的关键。
3、逆反战术
由于绝大多数股民没有受到过职业训练，必然是消费者，在根本证券处在扩大选择权的内在价值趋势动向时，市场会干傻事，我们要有针对性的认识和合理利用。在沪深股市处于跌势中，选择权战术是市场唯一的获暴利的投资方法。
短期市场特征分析：
1、周三大盘是下跌格局，前期有机构建仓的电力股、铁路股下跌较多，价值投资机构建完仓后立刻下跌已经成为了今年的规律，指标股也弱势震荡，而纺织服装股比较活跃。
2、目前市场依然处于弱势之中，短线也有一些机会，但是难度太大。因此操作上继续延续积极防守的格局比较稳健。
3、交易规则：用盲点替代热点，用振幅替代涨幅，用等待替代多动，用纪律替代随机，用超跌替代价值，用听相声替代看K线！
神马文学网