今天和朋友谈起20日均线上穿180日均线是否最佳买点的事情,让我想起把均线在A股市场应用情况做个逐一评价分析.当然,作为评价分析,只有构成一个完整的交易系统才有意义.
交易规则假定如下:
(1)N日均线上穿M日均线买入,其中N为短期均线(1-30),M为长期均线(3-250)
(2)M日均线下穿N日均线卖出,其中N为短期均线(1-30),M为长期均线(3-250)
(3)符合上述条件,按收盘价全仓买入或者卖出(不考虑仓位策略),交易费率按0.15%考虑
(4)验证日期97/1/1-10/1/1(实行涨跌幅限制后),验证股指:上证指数(相当于A股平均水平)
按照上述规则交易,按照利润率高低(部分)排序如下,并有如下说明:
(1)收益率最高的是2日均线上穿19日均线,总共交易110次(赢利43次)
13年复合收益率13.87倍,年平均收益率23%(刚好跑过实际通胀率)
(2)就最普遍的20日均线而言,总共交易127次(赢利42次)
13年复合收益率12.46倍,年平均收益率22.12%
(3)20日上穿180日均线,发生次数较少,仅10次(盈利4次)
复合收益率2.74倍,年平均收益率10.66%
(4)就常用的年线(250日线)而言,交易30次(盈利7次)
复合收益率4.28倍,年平均收益率13.64%
(5)就常用的半年线(120日)而言,交易59次(盈利12次)
复合收益率5.39倍,年平均收益率15.32%
就上述指标而言,如果一直单一采用某种指标的话,对于上证指数来说,无疑2日均线上穿19日均线获得利润是最高的,常用指标中最高的则是上穿20日均线,大致年收益在23%以上.
但就效率而言,上述无疑是20日上穿180日线为高,仅10次操作就能获得2.74倍收益,而上两者都有百次以上的操作.不过就效率最高的而言,还是30日上穿250日均线最高,8次操作获得3.62倍收益. 但是要想收益最大化,只这两个指标肯定是不够的,比起20日均线收益还差了很多,只能作为一个较好的辅助. 因为在(一)中提到的平仓条件比较机械:如果是N日均线上穿M日均线,则把M日均线下穿N日均线作为平仓条件.也就是如果按照一条均线买入,那么同样也按照一条均线卖出.这里对该平仓条件做放宽处理:如果把一条均线买入,也可按另外一条均线卖出,那么平仓条件就相对灵活多了.
由于计算量的原因,这里日均线只考虑5的倍数,长期均线也只考虑到150日,其他交易规则都同(一). 计算结果按收益率排序,其中发现:
1.上穿55日均线买入,下穿95日均线出,复合利润12.62倍,年回报22.23%
这个数据较(一)的2日均线穿19日均线或者20日均线买卖相差无几(22%以上)
但是交易次数大大降低(从127次到30次),而且胜率大大提高(从34%到63%)
可以说是对均线交易系统的一次完美优化
2.55日均线是一条重要的买入线,不论下穿95日线平仓\90日线平仓\60日线平仓\55日线平仓
都能获得不菲的收益(22%的年收益以上),无非是操作次数的多少或者胜率的高低
当然,55日与90或者95日均线的配合,还是更完美一些.
3.就短期均线而言,20日均线买卖和25日均线买卖都有不错的收益率,
这也是boll中轨最常用的设置参数,但操作次数过于频繁
个人理解,上穿55日均线或许是上升通道的到来,而95日均线的跌破则意味着下降通道的到来.
当然,这仅仅只是对A股过去13年的均线模拟而已. 前面我们对价均线做了简单分析.接下来考虑按照量均线进行分析.交易规则按照(二)来设定,其中短期量均线按30日内5的倍数来取,长期量均线按250日内10的倍数来取,短期量均线上穿长期量均线买入,长期量均线跌破短期量均线卖出.
测试结果如下图,我门有如下结论:
5日量均线突破量年线买入,然后等到量年线跌破10日量均线时卖出
从97年到10年初总共交易42次,28次赢利,胜率67%
13年复合收益率17.62倍,平均年收益率25.21%
在获利能力\胜率\交易次数上,较之均线模型有不少优化和改良
考虑到1-5日量均线很重要,这里再进行一次拟合:
发现3日量均线突破40日量均线买入,量年线跌破日量线卖出
年利润达到27.81%,已经接近30%了
但是操作次数和胜率又被牺牲
因此与上述量均线模型各有千秋
总结:
1.如果严格按照某种操作系统操作,即便是均线这样的,也能获得意想不到的高收益
这也说明严格按照纪律操作,或者拥有自己的交易规则的重要性
2.过去A股提炼出比较优化的均线交易系统有如下几种:
(1)20日均线交易系统(特点:操作次数频繁,胜率低,但久经考验)
(2)55日均线买入,90日均线卖出(特点:操作次数少,胜率高,验证数据略少)
(3)5日量均线突破量年线买入,量年线跌破10日量均线时卖出(特点:操作次数少,胜率高,验证数据略少)
(4)3日量均线突破40日量均线买入,量年线跌破日量线卖出(特点:操作次数频繁,胜率略低,但久经考验)
其中量比价交易系统收益更高一些,当然这是针对上证过去13年的历史而言
(5)量和价的均线交易还可以混合改良,得到更优化的交易系统,以后再赘述.