长假效应催生通胀升值主线
来源:百度文库 编辑:神马文学网 时间:2024/10/01 10:49:58
⊙申银万国
我们看到,在升值期间,长假前后人民币升值速度会有明显的提高,这主要是由于长假的累积释放以及市场提前有所预期。因此,随着"十一"长假的临近,我们预计人民币升值压力会进一步得到加强。
从数据我们也能够看到,长假效应对升值板块有显著刺激作用,比如资源类的地产、采掘、公用事业和有色金属行业。
历年数据显示,每一次长假都是居民集中消费的高峰期,消费板块均有不俗表现。而当居民对通胀预期进一步加深后,对于消费升级以及资源品价格的提升均有促进作用,这就是我们所说的通货膨胀主线。从数据可以看到,长假效应对消费板块中的商业贸易、建筑建材、家用电器、食品饮料等刺激作用较强。
我们再次强调人民币实际汇率上升蕴含的三个投资主题:1、相对物价持续上升,资产资源价格不断膨胀,我们看好资产资源(土地、股权和矿产),看好商业地产、住宅开发、零售物业、证券、保险、商业银行和煤炭;2、看好那些正在积累全球竞争力的高端出口产业,比如造船和部分工程机械;3、居民收入纠正性的加速增长,居住配套类消费和汽车消费增长显著。
我们仍然强调通货膨胀两个投资主题:购买力膨胀和通胀套利。1、资产和资本市场,特别是土地和股票价格上涨导致虚拟购买力膨胀,我们持续看好土地(地产)、股权(证券/保险)和轿车。另一个新增购买力来自农产品涨价,我们看好饲料和化肥。2、通胀套利是另一个子主题,我们看好在通胀中毛利率上升、盈利增长超预期的行业,比如航空、地产、零售。
我们看到,在升值期间,长假前后人民币升值速度会有明显的提高,这主要是由于长假的累积释放以及市场提前有所预期。因此,随着"十一"长假的临近,我们预计人民币升值压力会进一步得到加强。
从数据我们也能够看到,长假效应对升值板块有显著刺激作用,比如资源类的地产、采掘、公用事业和有色金属行业。
历年数据显示,每一次长假都是居民集中消费的高峰期,消费板块均有不俗表现。而当居民对通胀预期进一步加深后,对于消费升级以及资源品价格的提升均有促进作用,这就是我们所说的通货膨胀主线。从数据可以看到,长假效应对消费板块中的商业贸易、建筑建材、家用电器、食品饮料等刺激作用较强。
我们再次强调人民币实际汇率上升蕴含的三个投资主题:1、相对物价持续上升,资产资源价格不断膨胀,我们看好资产资源(土地、股权和矿产),看好商业地产、住宅开发、零售物业、证券、保险、商业银行和煤炭;2、看好那些正在积累全球竞争力的高端出口产业,比如造船和部分工程机械;3、居民收入纠正性的加速增长,居住配套类消费和汽车消费增长显著。
我们仍然强调通货膨胀两个投资主题:购买力膨胀和通胀套利。1、资产和资本市场,特别是土地和股票价格上涨导致虚拟购买力膨胀,我们持续看好土地(地产)、股权(证券/保险)和轿车。另一个新增购买力来自农产品涨价,我们看好饲料和化肥。2、通胀套利是另一个子主题,我们看好在通胀中毛利率上升、盈利增长超预期的行业,比如航空、地产、零售。
长假效应催生通胀升值主线
通胀及升值主线将贯穿四季度
种业股:通胀主线首选品种
关注金融通胀两主线
升值与通胀
人民币升值提速 理财紧跟三主线
把握经济转型与通胀投资主线
热点转向通胀题材 四主线淘金
通胀汇率升值的表现形式
通胀汇率升值的表现形式
长假效应,长假之后的首日多是上涨的徐小明:周一操作策略
人民币升值的负面效应开始显现
基金四季报分析:消费通胀成为主线(附表)
券商:关注通胀投资主线 -同花顺金融服务网
热点转向通胀题材 四主线淘金 - 股票频道
10月行情两主线:通胀与“十二五”规划
10月行情两主线:通胀与“十二五”规划
央行:加强通胀预期管理 4主线掘金投资热点
通胀预期升温 5大受益板块贯穿投资主线
通胀预期升温 5大受益板块贯穿投资主线
券商周策略:后市注重防御 沿通胀主线布局
券商周策略:后市注重防御 沿通胀主线布局
明年市场主线离不开通胀与转型--同花顺金融服务网
张江:培育产业龙头催生集聚效应