美国本周若宣布减息的影响

来源：百度文库编辑：神马文学网时间：2024/06/30 20:25:21

近日香港市民最关注的经济新闻相信是利率走势，既关注中国人民银行上周五宣布加息，更关注美国联邦储备局本周可能减息，两者会否影响香港的利率走势。
大陆资金泛滥，股价楼价愈涨愈高，中央又“抽水”，又“泄洪”，当八月份通胀率升至6.5%，创下十一年新高时，为改善银行存款利息追不上通胀的情况，加息在所难免，难怪上星期二在通胀率公布后，深沪股市指数实时出现两个月来最大跌幅。
美国情况却刚刚相反，主要面对的不再是通胀肆虐，而是次级房贷泡沫爆破后，经济可能放缓，有分析师甚至担心可能出现衰退。
楼市跌美国经济转弱
美国自二○○一年911恐怖袭击后，在同年十一月开始先后十多次减息，令经济安然渡过恐怖袭击和互联网泡沫爆破的危机，联邦储备金利率最低时降至一厘，亦催生了房地产业蓬勃引来的繁荣局面。当时支撑美国经济增长的主力是国民消费，大众消费力却往往是借贷得来，减息加上楼价上涨，小业主可以不断增加贷款来借钱消费。后来联储局担心消费过热，以及要积谷防饥储备弹药供他日减息之需，在○四年六月开始加息，到去年八月才停止，利率维持在五厘二五不变至今，当时大家对利率去到“高原”还是“顶峰”，众说纷纭。如今的事态发展，显示本星期联储局议息时，利率极可能见顶回落，分歧只在于回落的速度而已。
虽然联储局没有义务打救次贷危机中损手的投资者，不自量力借钱买楼者更不应予以同情，不过，整体经济下滑，联储局却不可以袖手旁观。
美国楼价在去年第三季升至高峰，之后跌多涨少。根据全国房地产经纪协会日前公布的估计，全国房价中位数在今年第三季会下跌3.7%，拖累全年下跌1.7%。至于今年二手楼的销量，更会下跌8.6%。
利率高企加上楼价下跌，不但令苦业主百上加斤，再无法靠增加贷款来借钱消费，更可能面对断供被收楼之苦，对消费信心打击甚大。楼市下跌也直接和间接打击就业市场，美国八月份非农业职位出乎意料地减少四千个，是四年来首次下跌，数据公布当天，美股指数立时出现今年第二大跌幅。
港股偷步先行炒上
面对这些不利经济数据，各方都预期联储局这个星期会减息，分别只是减四分一厘还是半厘。如果一减半厘，显示形势严峻，也可能引起美元贬值的汇价震荡，届时市场反应是好是坏，事前不易估计。
香港近日资金紧绌，银行同业拆息高企，故此会否实时跟随美国减息，并不明朗。不过，在联系汇率机制下，香港迟早也会跟随美国减息，结果会触发经济及通胀同步升温，令实质负利率逼在眉睫，这对股楼等资产价格有刺激作用，所以过去几个交易日，本地股市迭创新高，同时升势是由地产股带动，惟投资者在高兴之余，亦要提防短期出现“好消息出货”的获利沽货压力。
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