机构191亿元亮剑军工股

　　二季度，行情如流沙般滑下，机构资金也在中报定音前夜的冲刺中调仓、换股。此时，两市整合确定性高、重组路线明晰、业绩防御性强的军工板块硝烟虽未起，暗潮已涌动。

　　截至上周五，军工板块已有57家上市公司发布了今年中报(不含三季度上市的高德红外、国腾电子)，其中49只个股的前十大流通股东中存在机构“镇守”。以此为蓝本，机构(剔除指数型基金)在二季度末的板块持仓市值达191.35亿元，涉及47家机构派系150只产品，占当期末个股流通市值的8.23%。其中新进场的增量资金为54.97亿元，占机构总持仓市值近30%，显示出机构布局热情高涨。其中，43家基金公司合计持仓163.35亿元，占总额的85%，平均每家基金公司入市资金达3.8亿元;险资、社保基金、QFII则分别持18.96亿元、6.06亿元、2.2亿元的市值。

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　　谁在买?买了谁?在各路“诸侯”陈兵列阵之际，一幅军工板块的“进军”路线图也随之揭开。

　　“华夏系”剑指中航工业集团

　　统计显示，49只军工股共吸引了47家机构派系列席，向来擅捕“大题材”的公募一哥王亚伟不仅坚定持有中航工业集团旗下的中航精机、中航地产，更率其他6家华夏基金“扎营”。数据显示，二季度末“华夏系”持军工股21.51亿元的市值，居机构首位;涉及18只个股;新进6股合计持仓市值6.44亿元，占总额的30%，与机构整体水平持平。

　　其中，中航重机、四创电子、航天信息、哈飞股份持仓市值分别为5.41亿元、2.24亿元、2.08亿元、1.73亿元，占总额的53%，为最获“华夏系”看好的品种。

　　而在“华夏系”中，又数华夏平稳操作最为积极，占了新进6只个股中的5只。尤其在哈飞股份上，单季建850万股、占流通盘5%。同时尚大力建仓四创电子、中国船舶及广船国际等，持仓市值分别为1亿元、8310万元、6801万元。

　　值得注意的是，去年一季度便获王亚伟“驻军”的中航精机仍被其继续看好，华夏复兴、华夏优势还合计增持逾250万股，“华夏系”持股已占流通盘的11.39%。二季度末股东数环比锐减14.69%，筹码继续集中。无独有偶。同属中航工业集团的中航重机，也获得“华夏系”合计增持近500万股，总持股占流通盘13.63%;同门的中航地产则获王亚伟小幅增持。

　　事实上，王亚伟看好中航工业集团重组早已是公开的秘密，彼时同门*ST昌河暂停上市前，王亚伟也突击建仓901.15万股，成为其前十大流通股东中唯一机构。二季度对相关上市公司密集做多，是否意味集团重组已近“关键期”，值得观察。

　　此外，三家华夏基金二季度新进四创电子，合计持股占流通盘比例亦高企5.49%，同期股东户数环比剧减35%，筹码高度集中。

　　“华夏系”十大重仓股

　　名称 持仓市值 持仓数量 占流通

　　(万元) (万元) 盘比(%)

　　中航重机 54147.92 5103.48 13.63

　　四创电子 22394.87 646.13 5.49

　　航天信息 20784.68 1396.82 1.51

　　哈飞股份 17263.50 850.00 5.04

　　中航精机 15793.98 1416.50 11.39

　　烟台氨纶 11771.30 571.70 3.59

　　航天科技 10636.17 1000.58 4.51

　　中材科技 8893.31 268.68 1.79

　　四川湖山 8455.57 793.95 4.18

　　中国船舶 8310.39 149.98 0.57

　　险资、社保加码入场

　　军工板块的“攻防兼备”，也吸引了“国家队”社保基金和险资。

　　统计显示，险资二季度末投入军工股高达18.96亿元，仅次于“华夏系”;涉及9只个股;新进6股合计持仓市值3.61亿元，占其总额近20%，略低于机构整体水平。

　　不过，除新进品种外，其余四股皆获险资增持或持股。个股上，险资第一重仓股为中国人寿的中兴通讯，持仓市值达11.14亿元，持股数占其流通盘2.54%。此外，国寿尚新进贵航股份733万股。

　　新华人寿则在新进中国卫星509万股的同时增持航天电子310万股，两家同属航天科技集团旗下，后者二季度股东户环比减少9.3%。

　　社保投入则相对分散，6.06亿元的持仓市值涉猎7只个股。不过，这并不妨碍其加大投入力度，新进5股合计持仓市值2.46亿元，占其总额41%，远超机构整体水平。尽管有三家社保一致减持，但贵航股份仍以1.73亿元居于榜首;烟台氨纶、华东电脑及洪都航空则皆获社保新进或增持，其中前两家社保的持股各占流通盘近4%，青睐程度可见一斑。

　　其他机构方面：

　　“易方达系”18.06亿元的持仓市值仅分配至4只个股，除小幅增持原已重仓的中兴通讯(14亿元)外，尚重点做多宝钛股份(1.58亿元);

　　“汇添富系”大举建仓海康威视，三家基金持仓占流通盘13%;

　　私募大佬泽熙瑞金1号则携手“景顺系”称霸四维图新，合计持仓占流通盘10%。

　　“独门”持仓方面，两家QFII独占晋西车轴前十大流通股东，合计占流通盘2%;泰信、中银则独占机器人、北方国际。

　　险资五大重仓股

　　名称 持仓市值 持仓数量 占流通

　　(万元) (万元) 盘比(%)

　　中兴通讯 111437.12 5791.95 2.54

　　百利电气 30700.19 1778.69 9.55

　　航天电子 11296.80 1129.68 1.81

　　贵航股份 10995.00 733.00 3.96

　　中国卫星 7965.54 508.98 1.23

　　社保五大重仓股

　　名称 持仓市值 持仓数量 占流通

　　(万元) (万元) 盘比(%)

　　贵航股份 17338.20 1155.88 6.24

　　烟台氨纶 12582.96 611.12 3.84

　　华东电脑 11121.67 652.68 3.81

　　洪都航空 6075.14 183.65 0.52

　　中航重机 9761.20 920.00 2.46

　　24只纯正军工股

　　撇开重组预期而聚焦公司的主营，则当前的军工概念股并不能都戴上“军章”。事实上，目前军用产品占主营业务比重较高的“纯正军工股”仅24只(详见右表)，当中包括民营企业国腾电子、高德红外等。

　　代码 名称 所属集团 涉及军工业务 军工业务占比

　　600765 中航重机 中航工业 航空航天用高端铸件 约60%

　　600118 中国卫星 航天科技 小卫星 99%

　　600893 航空动力 中航工业 航空发动机 80%

　　000768 西飞国际 中航工业 ARJ21等飞机制造 93%

　　300034 钢研高纳 钢研科技 航空高温合金材料 100%

　　600501 航天晨光 航天科工 航天发射地面设备 约30%(假设募资项目顺利达产)

　　600184 新华光 兵工集团 精确制导武器 较高(资产收购中)

　　002025 航天电器 航天科工 军用连接器、继电器等 接近100%

　　600879 航天电子 航天科技 火箭配套设备 78%

　　601989 中国重工 中船重工 军用舰艇 12%

　　000099 中信海直 中信集团 直升机运输和维修 100%

　　002179 中航光电 中航工业 电子元器件、通信终端设备 约50%

　　600391 成发科技 中航工业 航空发动机 63%

　　600316 洪都航空 中航工业 K8等飞机制造 79%

　　002297 博云新材 中南大学 航空机轮和刹车片系统 40%

　　600435 中兵光电 兵工集团 军事信息化产品 约30%

　　002046 轴研科技 中国机械 航天特种轴承 20%-40%

　　600038 哈飞股份 中航工业 C919、直15、符合材料等 96%

　　600990 四创电子 电子科技 航管雷达、机载雷达 28%

　　002265 西仪股份 兵装集团 航天航空发动机连杆 13%

　　600677 航天通信 航天科工 导弹武器系统总装 15%

　　000901 航天科技 航天科工 航天惯性产品 22%

　　002414 高德红外 民营 红外热像仪 45%(据招商证券)

　　300101 国腾电子 民营 北斗卫星导航终端 77%(据中信证券)

　　26股筹码趋向集中

　　在机构加大入场力度下，军工板块已有一批个股筹码明显变化。二季度49只个股中股东数呈环比下降的有26家，降幅超过10%的有9家，其中百利电气在10送2后股东户数仍环比剧减40%，居于榜首。太平洋人寿在疯狂增持近1300万股下，已占流通盘8.14%;“万家系”增持后占流通盘5.16%。该股已在上周创下历史新高(复权)。

　　四创电子、中材科技及航天科技三股的降幅则超过20%，其中航天科技获华夏、银华携手增持，股价在快速调整后，近期已重回前期强势振荡平台。

　　二季度股东户数环比降幅前十

　　代码 名称

　　600468 百利电气

　　600990 四创电子

　　002080 中材科技

　　000901 航天科技

　　600967 北方创业

　　002163 中航三鑫

　　600353 旭光股份

　　600765 中航重机

　　600459 贵研铂业

　　600879 航天电子

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