神马文学网境界投资体系
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投资体系
(2009-08-13 15:09:07)
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三、投资策略：成长型价值投资兼顾交易型价值投资，采取长期持股、阶段性持股相结合的策略。（理念来源：李剑老师的价值投资的三大方法、金岩石论价值投资）
一）交易型价值投资：（本.杰明.格雷厄姆理论为基础、肯.费雪交易理论）
1、定期:阶段性持股
2、定型：适合周期型股票的操作及指数投资；
3、定性：行业领先或行业垄断的大盘蓝筹股，但不忽视成长性；
4、定法：注重净资产、股东权益（负债比），兼顾不同周期性行业的轮动所处阶段；“就采掘业而言，必须等到国际商品价格跌到这一商品的开采成本附近”。
5、定量：买入价：低估。PB小于(平均期前ROE/7.23％),一般PB不大于2. 价值与成长
6、定组：集中持股。
二）成长型价值投资：（菲利普.费雪理论为基础、彼得.林奇理论,肯尼斯．费雪理论）
1、定期：长期持股
2、定型：非（弱）周期型股票；
3、定性：首选高成长性小盘股，选股需严格、挑剔（巴菲特消费垄断、特许经营权、护城河理论，波特竞争优势择股理论）
4、定法：注重ROE、PEG、盈利能力稳定性；
5、定量：买入价：合理。PEG小于或等于1。G大于30%按30%计.价值与成长
6、定组：适当分散。
三）指数型价值投资：（威廉母斯理论、约翰·博格尔理论）价值与成长
上证指数的估值，A股平均ROE、平均利率、平均市盈率，指数战役
1、交易型：把握牛熊交替的机会进行交易。
通货复胀时期的股市表现
贸易顺差与上证指数阶段性底部相关性，
2、成长型：低位买入，长期持有。
长期持有指数基金，金岩石与胡立阳观察熊市见底的不同指标
四、资产配置
1、最低限为25％而最高限为75％
2、资产配置能力不可或缺
3、美林的投资时钟理论
五、投资心理
马克·塞勒尔：成功投资者的心理特质
马克·泰尔 ：思考习惯的力量
格雷厄姆：投资和投机的区别