来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/07/03 08:59:14
牛市行情来临，愚人还在睡梦中，说什么无什么利好涨得莫名其妙，宏观经济不支持走强之类的，不一一评价。如果中国是一只股票，那么大唐盛世就是2245点，甲午海战后的中国就是998点，那现在是什么位置，自己想。水满则溢，月圆则缺，世界格局的演化就是此消彼长的过程，为什么会消，又为什么会涨，谁消，谁涨？这个以后再说，周末了，先娱乐一下子。
中国的基本面发生了哪些变化？还是结合具体问题说一说
1.地方融资平台巨额债务是危险吗？
有人一提到债务就担心，欠债难还那，对个人而言，要还，对国家而言呢？为什么会欠债，欠谁的债？现代货币是怎么产生的？这问题搞清楚就明白了。地方融资平台也好，地方债务也好，这个债是地方政府欠银行的，银行的钱是中国人民的，所以算是地方政府欠中国人民的，然而地方政府以自己所拥有的公有资产做抵押，而公有资产是谁的？中国人民，转了个圈子，就等于是中国人民用自己的资产做抵押，印了等值货币。从这个角度看，地方融资平台的功能就是相当于央行发行了新货币，有创造货币的功能。只要抵押资产价格上涨的幅度高于银行贷款利率，这债务就没有任何风险，这是是静态的看。动态看，两种情况：如果地方融资平台经营过程中还能盈利，那就更没什么风险；如果营不善，亏空很大，会怎样？且不说政治上注定这种可能性不大，就算是发生了，无非是国有资产流失，用地方财政收入来买单，多数人的钱转入少数人手里，但是还是在中国人自己手里，不是嘛？但是货币扩张注定是不可逆的，人民币货币池子的水增加了不少这是不可逆的。因此，未来的流动性会不足吗？接下的问题是，货币增多了，得给它寻找去处，若留在实体经济，通胀就是无疑的，因此引导去资本市场，股票，债券多发点，这就是为什么今年新股，新债一直不歇火的发。就是用做大资本市场的方式来吸收所谓过剩的流动性。香港试点人民币可自由兑换，一可以缓和所谓人民币被人为低估的舆论压力，再者流出国门的人民币，得给它一条回家的路，就是现在正研究的试点小QFII。
2.银行股再融资是洪水猛兽吗？
银行体系就是中国经济的血管，银行股再融资扩大资本金就等于把这血管改造得更粗些，以有承载更大流量的能力。因为存款准备金率制度的存在，银行本金如果增加一万亿，就目前的准备金率，可以贷出资金大概4万亿，也就是杠杆效应。这样才能与整个货币池子扩张相匹配。农行2000亿融资压力已经过，其他行规模都很小，融资越多越好，这样更不差钱了，道理很明。
所以市场选择在农行成功上市之后，出乎很多人意料，非但没破发，反而受追捧，A股市场这压力都能承受，本身说明了什么？市场没道理不往上走。
3.房地产调控负面影响大吗？
在“3000点以下逼空上涨”一文中，已讲过泡沫形成的机理，就是系统的自我强化，也叫正反馈。调控政策此时果断出手就是把这自我强化的机制给打破，避免了大城市房地产泡沫恶性泡沫的产生，长远看反而有利于地产市场的健康持续发展。衣食住行是人类生活的基本需求，中国有13亿人，住房的更新换代不是一朝一夕的事情，大城市房价稳住的同时，大力推进城镇化建设，所谓东方不亮西方亮，这就是二元经济的魅力。让小城市，小城镇的建设跟上整个发展的步调，解决了另一部分人的住房条件，创造了大量的就业机会，消化了很多所谓过剩的产能，同时，也创造了货币。原来小城镇的土地，房子因为不能交易，规模小，如今大量的新的房子盖起来，那么必然需要等量的货币与之对应，短期看是吸收了很多的货币流动性，长期看就是创造了货币。试想，原来一家的房产因为不能交易，不值钱，现在值10万块，这财富从哪冒出来的？
简单的说，在这次金融危机中，我们进行了资本的多层次基础设施投资，扩大了货币池子，拓宽了货币流的管道，使中国资本市场的承载能力又上一个台阶，以更好的为中国经济发展和资源配置提供效率更高的服务，也向将来有13亿人的中国成为世界资本的中心舞台的目标又跨了一步,我们已经超越德国日本成为世界第二大经济体，13亿 VS 2亿5千万，超过美国那是成为第一大是早晚的事。深挖洞，广积粮，缓称王。
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