神马文学网回味道氏理论－－－牛市与熊市的几大特征
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/10/04 05:45:41
牛市与熊市的几大特征 牛市的分析
根据牛熊市不同的市场特征，并根据这些特征判断市场处于什么时期，并制定相应投资决策是投资成功的基础。
牛市通常有三期。牛市的第一期通常是在市场最悲观的情况下出现的,这时候的投资者往往已经对市场心灰意冷，不计成本地抛售所持股票，这时候正是买进股票的良机。有远见的投资者通过对各种经济指标和形势地分析，预计市场正处在黎明前最黑暗的时候，情况即将发生变化，正如股言所说‘行情在绝望中产出’。长期买家开始选择优质股限价买入，短期投机者往往会选择跌无可跌的低价股。因此，市场的成交虽然还处于低迷的状态，但成交量会有不规则的略有放大。现在(2008年7月份)很多低价优质股票已从盲目抛售者流到理性吸纳者手中，市场在回升的过程中也经常出现回落，但每一次的回落都比上一次的低点为高于是吸引新的投资者入市，整个市场开始活跃起来，上市公司的经营业绩开始好转，会吸引投资者的注意，进一步刺激了入市的兴趣.
牛市也就进入了第二期,这时的市况明显好转，但是熊市的惨跌使老投资者心有余悸，当股价升到某个水平时投资者常常会裹足不前，所以会出现新入市投资者的赢利往往大于老投资者，但市场发展仍然是乐观的，大势的基调仍然良好，股指会出现一种非升非跌地争持局面，股价则在稍高水平反复上落，这段时间可能维持几个月甚至一年(2007年5月3日至6月6日)，其主要视上次熊市造成的心理打击而定，此时新入市的投资者有初生牛犊不虎的精神，有不怕套’套不怕的勇气，会享受到牛市第三期的成果。
牛市第三期。经过一段时间的徘徊争持后，股市的成交量不段增加,越来越多的投资者进入市场，大势的每一次回落与调整不是令投资者退出市场，反而吸引了更多的投资者跟进，市场投资情绪高涨，充满了一片乐观气氛，上市公司也乘机大举集资或大比例送股，在这一阶段的末期市场投机气氛极浓，垃圾股,冷门股大幅度升值，一夜之间发生暴涨，而一些稳健的优质股有时相对地缺乏吸引力，市场的成交量不断地创出新高，往往放出这一波上扬后的历史巨量，疯狂的低价黑马股伴随着巨大的成交量不涨反跌，市场的投资人会极度兴奋，证券公司的营业部往往是拥挤得水泄不通，当这种情况达到极点市场会一下子崩溃，进入到熊市，(例2008年10月9日到16日).正如股言所说‘行情在快乐中死亡’,毫无经验的新股民会被套在高位。
熊市的分析
熊市的第一期就是牛市第三期的末端，它出现在市场投资气氛最高涨 的情况下，这时市场绝对乐观。投资者对后市的变化毫无戒心，市场上也尽是利好消息，公司的业绩和盈利达到不正常的高峰，不少企业在这段时期内加速扩张，收购合并的消息频传。正当绝大多数的投资者沉迷于股市升势时，少数明智的投资者和个别投资大户已开始将资金逐步撤离或处于观望。因此市场的交投虽然十分炽热；但有逐步降温的迹象。熊市的第一期对投资者来说应是最佳出货期，但大多数投资者往往不能意识到这一点，如果股价再攀升成交量不能同步跟上，大跌就可能出现，这时的成交量往往创历史之最，黑马狂奔引入贪欲。
熊市的第二期：这一阶段股票市场一有风吹草动就会触发‘恐慌性’抛售。一方面市场上有太多选择，想要买进的人反而退缩不前处于观望；另一方面更多的人急于抛售，股价急转直下。股价急跌对部分靠借入资 金从事投资的人来说打击更大，他们往往因资金告紧而被迫抛售，于是股价越跌越急一发不可收拾。经过一轮疯狂的抛售和股价急泻以后，投资者会觉得跌势有点过份，因为上市公司以及经济环境的现状与股市相比，尚未达到如此悲观的地步，于是股市行情会出现一次较大的反弹，这一段中期性反弹可能维持数星期或者几个月，回升或反弹的幅度一般为整个总幅度下跌的1／3或2／3。 ‘’
熊市的第三期：经过一段时间的中期性反弹以后，经济形势和上市公司的前景趋于恶化，不利的消息接踵而来，对于．投资者信心造成进一步打击。这时候，整个股票市场迷漫着悲观气氛，上市公司业绩倒退财务?困难，坏消息接二连三地公布。 熊市第三期中股价持续下跌但跌势没有加剧，由于那些质量较差的股 票已经在第一’第二期跌得差不多了，再跌的可能性已经不大，而这时由于市场信心崩溃，下跌的股票集中在业绩一向良好的蓝筹股和优质股上，这一阶段正好与牛市第一阶段的初期吻合，有远见和理智的投资者在这时是最佳的选择和吸纳机会，此时购入的低价优质股待大市回升后就可获得厚报，但这时证券营业所门口罗雀，有时营业人员要比投资者多，成交量极度低迷稀少，目前就是这种情况,一般说来，熊市经历的时间要比牛市短，一般总体时间只是牛市的1／3——1／2。
根据牛熊市不同的市场特征，并根据这些特征判断市场处于什么时期，并制定相应投资决策是投资成功的基础。
牛市通常有三期。牛市的第一期通常是在市场最悲观的情况下出现的,这时候的投资者往往已经对市场心灰意冷，不计成本地抛售所持股票，这时候正是买进股票的良机。有远见的投资者通过对各种经济指标和形势地分析，预计市场正处在黎明前最黑暗的时候，情况即将发生变化，正如股言所说‘行情在绝望中产出’。长期买家开始选择优质股限价买入，短期投机者往往会选择跌无可跌的低价股。因此，市场的成交虽然还处于低迷的状态，但成交量会有不规则的略有放大。现在(2008年7月份)很多低价优质股票已从盲目抛售者流到理性吸纳者手中，市场在回升的过程中也经常出现回落，但每一次的回落都比上一次的低点为高于是吸引新的投资者入市，整个市场开始活跃起来，上市公司的经营业绩开始好转，会吸引投资者的注意，进一步刺激了入市的兴趣.
牛市也就进入了第二期,这时的市况明显好转，但是熊市的惨跌使老投资者心有余悸，当股价升到某个水平时投资者常常会裹足不前，所以会出现新入市投资者的赢利往往大于老投资者，但市场发展仍然是乐观的，大势的基调仍然良好，股指会出现一种非升非跌地争持局面，股价则在稍高水平反复上落，这段时间可能维持几个月甚至一年(2007年5月3日至6月6日)，其主要视上次熊市造成的心理打击而定，此时新入市的投资者有初生牛犊不虎的精神，有不怕套’套不怕的勇气，会享受到牛市第三期的成果。
牛市第三期。经过一段时间的徘徊争持后，股市的成交量不段增加,越来越多的投资者进入市场，大势的每一次回落与调整不是令投资者退出市场，反而吸引了更多的投资者跟进，市场投资情绪高涨，充满了一片乐观气氛，上市公司也乘机大举集资或大比例送股，在这一阶段的末期市场投机气氛极浓，垃圾股,冷门股大幅度升值，一夜之间发生暴涨，而一些稳健的优质股有时相对地缺乏吸引力，市场的成交量不断地创出新高，往往放出这一波上扬后的历史巨量，疯狂的低价黑马股伴随着巨大的成交量不涨反跌，市场的投资人会极度兴奋，证券公司的营业部往往是拥挤得水泄不通，当这种情况达到极点市场会一下子崩溃，进入到熊市，(例2008年10月9日到16日).正如股言所说‘行情在快乐中死亡’,毫无经验的新股民会被套在高位。
熊市的分析
熊市的第一期就是牛市第三期的末端，它出现在市场投资气氛最高涨 的情况下，这时市场绝对乐观。投资者对后市的变化毫无戒心，市场上也尽是利好消息，公司的业绩和盈利达到不正常的高峰，不少企业在这段时期内加速扩张，收购合并的消息频传。正当绝大多数的投资者沉迷于股市升势时，少数明智的投资者和个别投资大户已开始将资金逐步撤离或处于观望。因此市场的交投虽然十分炽热；但有逐步降温的迹象。熊市的第一期对投资者来说应是最佳出货期，但大多数投资者往往不能意识到这一点，如果股价再攀升成交量不能同步跟上，大跌就可能出现，这时的成交量往往创历史之最，黑马狂奔引入贪欲。
熊市的第二期：这一阶段股票市场一有风吹草动就会触发‘恐慌性’抛售。一方面市场上有太多选择，想要买进的人反而退缩不前处于观望；另一方面更多的人急于抛售，股价急转直下。股价急跌对部分靠借入资 金从事投资的人来说打击更大，他们往往因资金告紧而被迫抛售，于是股价越跌越急一发不可收拾。经过一轮疯狂的抛售和股价急泻以后，投资者会觉得跌势有点过份，因为上市公司以及经济环境的现状与股市相比，尚未达到如此悲观的地步，于是股市行情会出现一次较大的反弹，这一段中期性反弹可能维持数星期或者几个月，回升或反弹的幅度一般为整个总幅度下跌的1／3或2／3。 ‘’
熊市的第三期：经过一段时间的中期性反弹以后，经济形势和上市公司的前景趋于恶化，不利的消息接踵而来，对于．投资者信心造成进一步打击。这时候，整个股票市场迷漫着悲观气氛，上市公司业绩倒退财务?困难，坏消息接二连三地公布。 熊市第三期中股价持续下跌但跌势没有加剧，由于那些质量较差的股 票已经在第一’第二期跌得差不多了，再跌的可能性已经不大，而这时由于市场信心崩溃，下跌的股票集中在业绩一向良好的蓝筹股和优质股上，这一阶段正好与牛市第一阶段的初期吻合，有远见和理智的投资者在这时是最佳的选择和吸纳机会，此时购入的低价优质股待大市回升后就可获得厚报，但这时证券营业所门口罗雀，有时营业人员要比投资者多，成交量极度低迷稀少，目前就是这种情况,一般说来，熊市经历的时间要比牛市短，一般总体时间只是牛市的1／3——1／2。
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