神马文学网董玉华：我国应设立农业产业投资基金
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/10/04 05:31:48
http://finance.QQ.com 2009年09月08日07:30 人民日报海外版 董玉华
●农业产业领域存在资金瓶颈
●应设立基金服务农业产业化
●可有效组织和引导社会投资
●为农业创业等提供充裕资金
产业投资基金与证券投资基金不同，是以产业作为投资对象的基金。它的主要目的是吸引对某种特定产业感兴趣的投资者，通过发行基金受益券募集资金，交由专家组成的投资管理机构运作，以支持这些产业的发展。其发行方式有公募和私募两种形式。其投资目标既追求长期资本利润，也注重当期收入，是一种典型的成长与收入型投资基金。
产业投资基金在国外有很长的历史，近年来在我国发展迅速。目前主要有渤海产业投资基金、上海金融产业基金、山西能源产业基金、广东核电产业基金等。很明显，这些基金有很突出的地域优势产业特征，且是赢利能力很强的行业。
毫无疑问，我国目前在“三农”领域存在资金“瓶颈”，尽管已经放低了农村金融机构的设立门槛，设立了村镇银行、小额贷款公司等，但资金的短缺约束将一直存在于“三农”领域。笔者认为农业产业化始终是解决“三农”问题的关键，通过公司加农户的模式可以带动农民致富奔小康。因此有必要设立服务于农业产业化和现代农业的“农业产业投资基金”。
农业产业投资基金就是以“大农业”为投资对象，以追求较高的、稳定的收入为目标，广泛吸收公众闲散资金以服务“三农”发展的一种产业投资基金，它主要通过资本市场、产权交易市场，使投资基金在流动过程中获得发展，然后通过其对上下关联的农业企业，乃至千千万万分散的农户及其农民专业合作社等中介，将资金投向农业生产、流通或开发。它可以将资金多渠道引入到“三农”领域，并投向农业高科技项目、农业产业化、农村市场体系、农村技术信息推广建设等方面，实现农业投资机制根本性的转变。
设立农业产业投资基金的意义主要有：有利于有效地组织和引导社会投资；有利于促进农业企业建立现代化的企业制度；有利于推动农业产业化龙头企业的发展；有利于发展农业高新技术产业。农业产业投资基金作为金融创新工具可以以一种全新的融资手段将产业市场和资本市场有机结合，为农业创业企业投资、企业重组和农业基础设施建设提供充裕的资金。
毋庸讳言，与赢利能力强的产业相比，设立农业产业投资基金存在诸多困难。因此设立农业产业投资基金需要一些政策扶持，要综合运用财税杠杆和货币政策工具，通过税收优惠、财政担保与贴息、补助、增加支农再贷款额度等多种手段，强化利益导向，完善农业资本市场，逐步建立市场主导与政府扶持相结合、财税政策与金融政策相结合的产业投资基金的支农机制。
针对我国“三农”发展现状，我们只能采取政府、银行与其他机构联合创立农业产业投资基金的方式。如果让政府独立承担设立农业产业投资基金的重担，等于是回到财政支农的老路上，并没有实质性的进步。另外由政府独资建立农业产业投资基金，很容易导致基金的所有者主体虚位，无法形成对基金管理者的硬性约束，基金管理者也很难对基金承担保值增值的责任。如果让银行单独创立农业产业投资基金也不现实。所以，最合适的方式是政府或银行联合其他机构，如大型企业、境外银行或个人、私人投资者等设立主体多元化的农业产业投资基金。
农业产业投资基金的资金来源，可以包括：中央和地方政府财政贴息资金；银行等金融机构的资金，比如国家明确农行可以创新服务方式，通过建立“三农”发展基金等加大对农村经济的支持力度；大型企业和企业集团，比如吸引大型农业龙头企业或集团注资；吸收外国资本；富裕起来的私人投资者。必须强调的是，要重视构建农业产业投资基金的保障体系，完善风险防范机制。一是完善风险分摊机制，比如建立完善农业保险和巨灾保险；二是积极构建农业信用体系和农业担保体系，加强资本运营，完善退出机制等。
（作者为中国农业银行战略管理部副总经理、经济学博士）
●农业产业领域存在资金瓶颈
●应设立基金服务农业产业化
●可有效组织和引导社会投资
●为农业创业等提供充裕资金
产业投资基金与证券投资基金不同，是以产业作为投资对象的基金。它的主要目的是吸引对某种特定产业感兴趣的投资者，通过发行基金受益券募集资金，交由专家组成的投资管理机构运作，以支持这些产业的发展。其发行方式有公募和私募两种形式。其投资目标既追求长期资本利润，也注重当期收入，是一种典型的成长与收入型投资基金。
产业投资基金在国外有很长的历史，近年来在我国发展迅速。目前主要有渤海产业投资基金、上海金融产业基金、山西能源产业基金、广东核电产业基金等。很明显，这些基金有很突出的地域优势产业特征，且是赢利能力很强的行业。
毫无疑问，我国目前在“三农”领域存在资金“瓶颈”，尽管已经放低了农村金融机构的设立门槛，设立了村镇银行、小额贷款公司等，但资金的短缺约束将一直存在于“三农”领域。笔者认为农业产业化始终是解决“三农”问题的关键，通过公司加农户的模式可以带动农民致富奔小康。因此有必要设立服务于农业产业化和现代农业的“农业产业投资基金”。
农业产业投资基金就是以“大农业”为投资对象，以追求较高的、稳定的收入为目标，广泛吸收公众闲散资金以服务“三农”发展的一种产业投资基金，它主要通过资本市场、产权交易市场，使投资基金在流动过程中获得发展，然后通过其对上下关联的农业企业，乃至千千万万分散的农户及其农民专业合作社等中介，将资金投向农业生产、流通或开发。它可以将资金多渠道引入到“三农”领域，并投向农业高科技项目、农业产业化、农村市场体系、农村技术信息推广建设等方面，实现农业投资机制根本性的转变。
设立农业产业投资基金的意义主要有：有利于有效地组织和引导社会投资；有利于促进农业企业建立现代化的企业制度；有利于推动农业产业化龙头企业的发展；有利于发展农业高新技术产业。农业产业投资基金作为金融创新工具可以以一种全新的融资手段将产业市场和资本市场有机结合，为农业创业企业投资、企业重组和农业基础设施建设提供充裕的资金。
毋庸讳言，与赢利能力强的产业相比，设立农业产业投资基金存在诸多困难。因此设立农业产业投资基金需要一些政策扶持，要综合运用财税杠杆和货币政策工具，通过税收优惠、财政担保与贴息、补助、增加支农再贷款额度等多种手段，强化利益导向，完善农业资本市场，逐步建立市场主导与政府扶持相结合、财税政策与金融政策相结合的产业投资基金的支农机制。
针对我国“三农”发展现状，我们只能采取政府、银行与其他机构联合创立农业产业投资基金的方式。如果让政府独立承担设立农业产业投资基金的重担，等于是回到财政支农的老路上，并没有实质性的进步。另外由政府独资建立农业产业投资基金，很容易导致基金的所有者主体虚位，无法形成对基金管理者的硬性约束，基金管理者也很难对基金承担保值增值的责任。如果让银行单独创立农业产业投资基金也不现实。所以，最合适的方式是政府或银行联合其他机构，如大型企业、境外银行或个人、私人投资者等设立主体多元化的农业产业投资基金。
农业产业投资基金的资金来源，可以包括：中央和地方政府财政贴息资金；银行等金融机构的资金，比如国家明确农行可以创新服务方式，通过建立“三农”发展基金等加大对农村经济的支持力度；大型企业和企业集团，比如吸引大型农业龙头企业或集团注资；吸收外国资本；富裕起来的私人投资者。必须强调的是，要重视构建农业产业投资基金的保障体系，完善风险防范机制。一是完善风险分摊机制，比如建立完善农业保险和巨灾保险；二是积极构建农业信用体系和农业担保体系，加强资本运营，完善退出机制等。
（作者为中国农业银行战略管理部副总经理、经济学博士）