神马文学网2014打新规则 证监会暴怒：赛迪顾问造假涉及100公司 给钱就办事
来源：百度文库 编辑：神马文学网 时间：2024/07/08 16:21:18
2014打新规则
2014
问：按市值申购与以往的市值配售、资金申购主要差别在哪里？
答：按市值申购指的是投资者必须持有深圳市场非限售A股股份市值1万元以上和缴纳足额的资金，才能参与新股网上申购。同时投资者申购数量不能超过主承销商规定的申购上限，且不得超过持有市值对应的可申购额度。
问：投资者网上申购新股需要具备哪些条件？
答：根据《网上发行申购实施办法》，持有市值1万元以上(含1万元)的投资者才能参与新股申购，每5000元市值可申购一个申购单位，不足5000元的部分不计入申购额度。
问：投资者持有市值是什么？市值配售包括的证券种类有哪些？是否包括交易型开放式指数基金？
答：资者持有的市值指T-2日前20个交易日（含T-2日）的日均持有市值(T日为申购日，下同),包括本市场非限售A股股份市值，不包括优先股、B股、基金、债券或其他证券。交易型开放式指数基金不包括在申购市值范围内。
问：网上申购数量受到哪些限制？
答：投资者网上申购数量不得超过T-2日前20个交易日（含T-2日）的日均持有市值，也不得超过主承销商规定的申购上限，且必须足额缴款。
问：投资者如有多个证券账户，应如何申购新股？持有市值如何计算？
答：对于每只新股发行，有多个证券账户的投资者只能使用一个有市值的账户申购一次，如多次申购，仅第一笔申购有效。有多个账户的投资者，其持有市值将合并计算。
问：同一天的股票市值可以重复使用吗？申购资金可以重复使用吗？
答：同一天的市值可以重复使用，比如说，当天有多只新股发行的，投资者可以用已确定的市值重复参与多只新股的申购。但申购资金不能重复使用，投资者对一只股票进行有效申购后，相应资金即被冻结，这部分资金不能再用于其他新股的申购，若还要申购其他新股，则还需使用与其他所申购新股数量相匹配的资金进行申购。
问：请问投资者只持有上海市场非限售A股股份且市值超过1万元，可以参与深圳市场的首次公开发行股票网上资金申购业务吗？
答：沪深两市的市值不能合并计算，申购深市新股只能用深圳市场的市值。
按市值申购的流程举例如下：
甲公司和乙公司同时定于T日在深交所进行网上申购，网上发行量分别为5000万股和2000万股，主承销商规定的申购上限分别为5万股和2万股，发行价格都为10元。
T-2日，按照新办法，只有投资者至少拥有1万元市值的股票，才能够获得对应额度新股申购的权利。申购日前两个交易日收市后，投资者张某持有深市非限售A股股份在前20个交易日（包括当天）的每日平均市值为20.9万元，则张某能够获配41个申购单位，可申购新股41×500=20500股。这一可申购额度少于甲公司的5万股申购上限，超过了乙公司的2万股申购上限。因此，张某最多只能申购甲公司20500股，乙公司20000股，超过部分为无效申购。
T日，网上申购。张某向资金账户内足额存入了405000元，然后在交易时间内向深交所申购了甲公司20500股和乙公司20000股新股。
T+2日，公布中签率、中签号
T+3日，未中签资金全部解冻
注意：以上T+N日为交易日，遇周六、周日顺延
证监会暴怒：赛迪顾问造假涉及100公司 给钱就办事
多行不义必自毙。
中国首家香港上市现代咨询顾问企业,率先通过国际及国家质量管制体系ISO9001认证,隶属于工业信息化部旗下中国电(600795,股吧)子信息产业发展研究院(CCID)。衣着光鲜,毁于一旦。
2010年4月,国内知名咨询公司赛迪顾问(08235.HK)因卷入IPO咨询造假丑闻,触怒中国证监会,而被正式立项调查。
理财周报记者从多个渠道证实了该消息。
一纸丑闻,引出匪夷所思的行业乱象。在大量的中小企业IPO进程中,隐藏着多少不为人知的排名造假？
证监会怒了:职业道德去哪了？
“这么胡干迟早要出事,只是没想到这次这么严重,证监会都怒了。”北京一位投行人士对理财周报记者说,“不过真的很及时,很有必要。”
3月31日,创业板发审委召开第15次会议,正方软件IPO被否。该公司成立10年,2009年度收入仅5300万,但在赛迪顾问的报告中,做出了教学管理类软件领域超过25%市场占有率的结论,其依据是备受质疑的“客户数量累积”。
这一事件令证监会最终忍无可忍。
在同一日举行的创业板发行监管业务沟通会议上,证监会创业板部副主任李量以极为严厉的措辞指出:“推动形成创业板公司真实、可持续、有质量内涵的成长能力。”且开门见山质疑“是否存在财务操纵、财务包装、虚假陈述？”
在提出15条判断成长性观点中,就包括行业和市场的空间,并提出警惕“付费数据资料的误导性”。
业界流传着一段由投行人士总结的、李量对赛迪顾问的点名批评:“要特别关注同业对比,目前在IPO招股书'业务与技术’中都要披露公司的行业地位及主要竞争对手,目前一些咨询报告如CCID等的统计数据严重失实,完全脱离了行业实际情况,没有保持咨询机构应该有的中立性、客观性。丧失了职业道德。”
“证监会领导的意思是,赛迪把他们都当傻子了。”投行人士称。
据悉,于4月中旬在北京友谊宾馆举行的全国保荐人培训大会上,“证监会领导仍旧十分恼火,而且近期几乎是逢会必讲”。
在此前后,赛迪顾问被正式立项调查。
一次又一次糟糕的巧合
“此前证监会就有了警惕,这一次能搞得这么大,就说明正方软件只是导火索。他们自己确实做的差。”深圳一家券商人士透露说。
“这不是赛迪第一回犯了,而是最后一回。赛迪原来其实还是积累了一些声誉,但是这两年丑闻越来越多;有的同行和公司IPO时候还找它,到了再融资做募集资金投向咨询的时候,就不敢再找它。”
上述言论,至少在问题项目上得到一定的支持。以下一些备受争议的IPO,其咨询服务,均由赛迪CCID提供,似乎相当巧合。
宁波立立电子(002257,股吧)的上市一度闹得沸沸扬扬,主要原因是资产的形成有瑕疵、信息披露不充分、股权代持等,最终导致要求直接撤回申报材料;
拓维信息(002261,股吧)(002261.SZ)两次闯关不成,引起激烈讨论的是其货币资金、国定资产造价和隐瞒负债等问题;
久其软件(002279,股吧)(002279.SZ)第一次上会意外被否,市场有观点认为其募集资金必要性不足;
263网络通信第一次也被否,市场解读因为财务数据真实性以及资产剥离等问题;
福星晓程被毙掉,市场认为其股权瑕疵为致命伤;
北京博辉创新光电被否,被广泛认为是募集资金投向存在很大不确定性,甚至募投项目尚未取得生产许可。
另有,启明信息(002232,股吧)(002232.SZ)、唬煌科技(002296.SZ)等在第一次闯关时均被否。
……
非常明显,上述糟糕的案例都集中在IT、信息等领域,北京投行人士解读说,IT领域确实是赛迪的强项,故而曾引发投行的兴趣。
但是,这些IPO的出现究竟是否都与赛迪有关？
平心而论,不能把全部责任推到赛迪身上,每一个公司都是复合性问题,但如此多巧合不得不引人深思。
“很多企业二次上会确实是过了,IPO第一次上市的时候,这些项目都是赛迪做的。据我所知,最近的大连华信,福星晓程,证监会在反馈问题的时候,都涉及到了赛迪的工作内容。”一位知情的IPO咨询界资深人士说。
证监会对赛迪顾问的数据敏感到了何种程度？据称,一家中型上市券商投行在申报材料中出现了赛迪顾问的咨询数据,很快遭到了项目企业竞争对手的起诉,称数据有误。当证监会质询该投行时,该投行人士慌中作答:“我们从来不买赛迪报告,是网上抄的。”
赛迪顾问的4条潜规则
“这个行业有了潜规则,”上述咨询界资深人士叹道。按其剖析,赛迪顾问在IPO领域的潜规则到了罔顾良心的地步:
“第一院只要给10万元就给你排名,具体企业排名,客户自己出,而后交回去给赛迪,赛迪根本很少去深入分析排名的准确性。
第二院赛迪从来不和客户签署法律连带责任,就是说一旦出了问题,你企业不能追究我责任。对于数据的真实性,中立性,客观性,赛迪是不承担法律连带责任的,因为目前证监会是监管不到咨询机构的,只能监管券商与律所。所以证监会要求券商和律师出具数据核查的意见。
第三院赛迪很多咨询项目的费用支付条件都很优惠,比如说50%都是企业过会之后收取,就是很多钱都是放在企业过会之后收取,就造成了,赛迪不择手段推动企业过会取悦于投资者,当然就直接导致数据造假。
第四院提供的数据是否有造假嫌疑,可以从另外一个方面看得出来,比如他们无法提供数据来源,数据推理过程,数据调研工作底稿。”
赛迪的模式,他如此总结:“一般来说是这样的,企业首先会问赛迪,你们可以给我们排名吗;赛迪肯定说可以,赛迪根据客户的要求出一份报告,挂在自己的网站上进行公开销售;最后就是赛迪通过这种手法逃避了法律连带责任。赛迪为了笼络客户,他们基本会出所有行业的研究报告。其实很多报告都只是一个框架,没有报告,只是为了吸引客户打电话找他们。”
理财周报就此求证于多位业内投行人士,得到的答复为:程度有所不同,但基本情况属实。
一位北京投行副总说,“这事儿圈子中人心知肚明,因为创业板很多事细分行业,又找不到很好的行业数据,正好给这些咨询公司提供了大量粉饰的空间,从而也有了利益交换”。
可供佐证的是,目前在IPO咨询领域汉鼎和赛迪是唯一成规模的两家公司。汉鼎咨询专注于IPO咨询,而赛迪的业务还有信息化咨询、管理咨询、营销咨询、细分市场研究等。
“二者之间确实有一些不一样,比如说汉鼎单个项目总计费用在50万-70万之间,而赛迪在20万-30万之间,最后做出来的质量可能也就有些差别了。”一位与两家咨询公司均相熟的投行人士说。
为什么赛迪会走上廉价出卖道德之路？“我的理解是,因为他们根本不在乎这个领域的服务质量,他们公司做习惯了那种政策咨询、管理咨询的业务,这一块就放的比较“。”上述咨询界资深人士说。
赛迪模式被复制
“其实赛迪不算是最过分的”他说,“很多十几个人的小咨询公司,甚至60%的小咨询公司的咨询费用,都是放在企业过会之后收取的,这种小型的咨询机构造假的嫌疑最大,因为他们和企业之间根本就不是对等的,这种小型咨询机构完全被IPO企业绑架了。”
不过有趣的是,理财周报了解到不少声讨赛迪顾问的咨询机构,正是从赛迪跳槽出去的团队开设的小公司。
“这种小公司的操作方法有时候让你瞠目结舌,投行的人有时候为了做项目去购买他们的报告,在网站上看框架很好,买过来一看就懵了,大量是网上搜的。后来我们才知道,这些公司人数非常少,很多事情都是外包给一些高校研究生去做。”前述南方券商投行人士说。
“的确,这种小型咨询机构,对资本市场的冲击是最大的,因为他们的价格非常低。”上述咨询界资深人士进一步解析说,“有一些基础数据,他们也会从网上找一些二手资料去填充。比如主流的咨询公司,一个细分市场调研项目没有几十万的费用支持是研究不透的。需要调研20家左右的竞争对手,5个相关协会或者主管单位,20个左右的下游重点用户,这些出差费用就得5万元左右,而这些小的咨询公司,收费有的时候都到不了5万元。”
“于是,他们这种报告就是你经常从网上看的报告,他们会发布一些报告目录,吸引客户联系他们,他们说,你要什么样的结果,我就给你们出什么样的结果。企业和投行的意见,很多咨询机构都是扛不住的。”
“比如刚刚被毙掉的上海开能环保,就是非常典型的一个案例,那个咨询公司我个人估计连10人都不到。”
两大疑团悬在资本市场
事已至此,留给投资者的,是更多困难的想象。
首先是,到底有多少个正方软件值得怀疑？
这个问题可能是无解的。据赛迪顾问2009年年报,其自称为创业板12家成功上市企业提供行业研究和募投可行性研究服务,在该领域市场占有率20%以上,位居国内同行第一。但伴随创业板丑闻的愈演愈烈,这一引以为傲的业绩,正成为赛迪顾问的不定时炸弹。
不过,理财周报从业内获悉,近5年赛迪累积操办的项目大约在80-100个之间。但在本文中,理财周报尚无力全面一一梳理,此处仅列出曾引起市场质疑或关注的项目如下:
立思辰(300010,股吧)(300010.SZ)、网宿科技(300017,股吧)(300017.SZ)、杭州新世纪(002280,股吧)信息(002280.SZ,曾遭竞争对手投诉)、立立电子、拓维信息、启明信息、唬煌科技、久其软件、成都吉锐、263网、大连华信、福星晓程、北京博辉、正方科技。
其次是,到底如何监管这一新兴中介体？
“证监会未来是否会纳入监管,就看IPO咨询机构是否会成为第四类中介辅导机构了,但是随着行业越来越细分,细分市场调研机构及募投可研机构肯定会成为另外一类中介辅导机构。”上述资深人士说。
“目前来看,只有反复要求券商和律师出具数据核查的意见。”
高盛案移送司法部刑事侦查 此举或将是毁灭性打击
综合报道，美国证券管理委员会已将高盛集团涉嫌诈欺的调查报告移请司法部进行刑事侦查。
据报道，美国证监会才于约两周前针对高盛集团涉嫌诈欺提起民事诉讼。报道称，美国Z*F很少控告一家民营公司。过去案例显示，即使只是威胁要对一家公司进行刑事侦查，已足以毁灭这家公司。同时，报道指出，对高盛提起民事诉讼比较简单，只要向法院陈述高盛的作为即可；但刑事诉讼则比较复杂，检察官必须提出高盛有计划性恶意地误导投资者的证据。
高盛发言人在接受媒体采访时表示，基于最近各界都将焦点对准高盛，他们对相关报导并不感意外，他们会完全配合司法单位，提供所需数据。发言人表示，至目前为止尚无高盛员工被司法部检察官或联邦调查局约谈。（.中.新.网）
四大行展开新一轮融资潮 提高资本金抵御风险
商报讯 截至昨日,四大上市银行一季度报告全部披露完毕。虽然资本金指标均高于监管“红线”,但“融资”仍不约而同地成为大型银行未来的工作重点。
目前,银监会对大型商业银行要求,资本充足率最低标准为11%;核心资本充足率为8%。数据显示,截至一季度末,中国银行(601988)资本充足率11.09%,较上年末下降0.05个百分点;核心资本充足率9.11%,比上年末上升0.04个百分点。工商银行(601398)核心资本充足率9.58%,资本充足率11.98%。交通银行(601328)核心资本充足率为8.12%,较2009年同期8.15%下跌0.03个百分点,资本充足率为11.73%,较2009年同期12%下跌0.27个百分点。
分析人士表示,虽然上述银行目前资本金指标都符合监管红线,但只要开展信贷资本充足率就会下降;同时随着国家对地产泡沫的遏制,很多银行都开始考虑赶在不良信贷出现前迅速提高资本金,以抵御风险。
工行(601398)董事长姜建清表示,工行将适时发行不超过250亿元可转债及不超过20%的H股配售,此次发行后未来三年内将不再需要二级市场融资。中行(601988)的融资计划也如出一辙。
交行副行长于亚利也在昨日的业绩报告会上透露,交行不超过420亿元的A+H股配股计划进展顺利。外界颇为关注的建设银行(601939)融资方案也终于敲定。昨日内部人士证实,该行董事会已通过了再融资方案。与前期市场猜测一致,此次融资采取上海和香港同时配股的方式。具体配股计划为:每10股配0.7股,筹资额在550亿-750亿元间。来源:上海证券报
路透北京4月30日电
中国银监会周五刊登新闻稿称,通胀预期管理难度加大,政府融资平台、房地产等领域代偿性风险较大,银行业面临的不确定因素较多,转变发展方式的压力增大.
新闻稿称,就国内形势而言,外需仍然面临很大压力,经济发展方式转变滞後,结构调整和节能减排任务艰巨.
从国际上看,各国政府采取的大规模刺激、救市政策难以持续,西方国家主权信用风险不断暴露、产能过剩严重、失业率高企、贸易保护主义抬头,部分新兴经济体面临通胀压力,金融体系依然脆弱,世界经济复苏的外在推力弱化、内生动力不强.
作者：cheangian 回复日期：2010-05-02 01:09:49
其实由于高盛的事件所牵连的国字头企业并不是最大的受害者，最大的受害者应该是国字头的银行。这些银行本就希望扩充资本金。高盛的丑闻被爆出，势必影响他们的海外融资渠道和资金量。
从现在的银行资本金不足的情况看，如果对外融资不顺利，那么就只能对内增加融资。股市会继续下挫，而本就举棋不定的各种税目的征收也会由此变得坚决起来...
其实也没太多可说的。高盛这次出事情正是C国经济在走下坡路的佐证。类似的问题还会陆续爆出来。总结原因都是资金链紧绷，断裂导致的。
环球网5月1日消息 4月30日，美国贸易代表署颁布了2010年特别301调查报告，公布美国77个贸易伙伴国家知识产权的保护情况。该报告将中国、俄罗斯等11个国家列入重点观察的“黑名单”。
美国将中国列入知识产权保护黑名单
《美国之音》4月30日报道称，该报告肯定中国近期保护知识产权的某些做法，但批评中国知识产权盗窃行为依然严重，让国际社会无法接受，因此将中国继续列入重点观察名单。美国贸易代表柯克说：“偏袒'自主创新’的采购政策和相关措施会严重限制美国科技产品的市场准入。”美国负责知识产权与创新的助理贸易代表麦科伊(Stan McCoy)说，虽然中国后来就有关问题征求公众意见，但其自主创新政策继续是“美国对华贸易政策的首要关切。”而美国软件产业也支持政府继续将中国纳入重点观察名单。商业软件联盟(Business Software Alliance)负责传播事务的副总裁里德(Matt Reid)说，中国商业软件盗版行为每年都让美国制造商蒙受巨额损失。
同时美国把捷克、匈牙利和波兰从观察名单中去除，肯定这三个国家在知识产权保护方面取得的成绩。