谁敢与高盛为敌?2010年04月29日 16:50凤凰网财经

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谁敢与高盛为敌?

2010年04月29日 16:50凤凰网财经【大中小】【打印】共有评论2条

[摘要]据金融时报报道，自美国证交会(SEC)向高盛发起猛烈攻击以来，大量有关该行在债务抵押债券(CDO)领域商务往来的有趣细节被抖了出来。目前在一些律师事务所和咨询公司的核心圈子中，为高盛提供服务是否具有商业意义的私人谈话正在悄然进行。

在伦敦和纽约一些律师事务所和咨询公司的核心圈子中，某些高度敏感的私人谈话正在悄然进行。这些谈话的中心话题是高盛(Goldman Sachs)——更确切地说，是对律师和咨询师来说，今后数月为高盛提供服务是否具有商业意义。

毕竟，自美国证交会(SEC)向高盛发起猛烈攻击以来，大量有关该行在债务抵押债券(CDO)领域商务往来的有趣细节被抖了出来。

迄今为止——正如我的同事约翰·加普(John Gapper)上上周所指出的——我们仍不清楚这些奇闻异事会不会在法庭上转化为切实有效的起诉。我们同样不清楚针对高盛的这起诉讼会有多大的力度。

不过，虽然法律问题——以及政治问题——纷扰不清，但有一点却十分清楚：证交会的起诉正鼓励其它各方考虑采取法律行动，美国国际集团(AIG)和德国产业投资银行(IKB)等集团就已在考虑此事。毫无疑问会有其它机构效仿。

因此，对某些律师——或任何可能在庭审中以专家证人身份出庭的咨询师——来说，一个极为有意思的问题是：接下来怎么办？是该与可能会同高盛唱对台戏的公司共舞，冒惹怒那只“巨大吸血乌贼”的风险？还是该认定，在今后的金融界，高盛仍将占据主导地位——不管是以什么方式主导——所以尽量不要与它产生隔阂？

事实上，多数律所和咨询公司或许需要好几个月才能拿定主意。多数大型而保守的机构，大概都有着很强的惯性意识。

不过，上述争论居然会出现，这本身就是件很有趣的事。原因有二。第一，它可能会影响高盛的未来。这一点也是最显而易见的。在上个十年，不管是在华尔街还是在伦敦金融城，高盛都顶着一轮神奇的光环，部分是因为竞争对手嫉妒高盛的成功。说起来，“嫉妒高盛”正是美林(Merrill Lynch)和瑞银(UBS)等机构的高层决心疯狂扩张信贷业务的原因之一。

然而，高盛的威力也正有赖于这种在高中运动场上常见的畏惧心理。不管客户和服务提供商心里怎么看高盛，他们大都不愿与高盛为敌。他们畏惧的是，高盛如此强大，以至于对它的任何批评都可能招来反击。因此，鲜有律所、咨询公司——甚至银行家——公开指证高盛的不是，不管是就CDO还是就别的什么产品。

第二个原因是，高盛的地位只不过是金融界特有的一种更广泛结构模式——或说问题——的极端形式。在2004年至2007年期间，CDO和信用衍生品领域以惊人的速度扩张，为不少银行创造了丰厚的利润。

然而，由于这类产品如此新颖，真正理解其运行原理的会计师、律师和银行家一向都极少(而且到2005年时，他们这些人大都处在疯狂的超负荷工作状态)。

这造成投资者很难找到就上述产品提供独立建议的金融从业人员，因为他们通常都在为银行工作。投资者如果想就某个产品(如CDO)起诉某大型投行，也很难找到优秀的律师。

当然，在美国，确有一些专门帮忙打这类官司的专业诉讼机构，但它们大都不熟悉CDO。而欧洲则没有多少这类机构。当投资者尝试联系伦敦的顶级律所、打算提起诉讼时，律师们往往会拒绝服务，因为存在“冲突”(也就是说，他们正在为银行做事)。这就难怪投资者胜诉的案例如此之少。这种银行勒着法律界脖子的现象发人深省。

我们不清楚这种现象如今会不会改变。但正如我说到的，律所和投资管理集团往往是保守分子，而高盛仍有很强的能力让人又妒又怕。

但是，在高中时代经历过学生间勾心斗角的人都知道，有时候，彰显权力的最重要信号可以是那些最细微的事情。投资者现在宜采取观望态度，看看未来几周里那些起诉威胁会不会真的转化为行动：如果是真的，那就看看会有多少大律师或顶级银行家准备采取以前没有多少人尝试过的行动——在公开场合与强大的高盛为敌。