严格止损

良言：

其实亏损是每个人都会经历的，没有人一入市场就赢利，并且持续赢利下去。

不止损的四个原因：侥幸，不甘心，无所谓，放弃。

在投资中侥幸心理就像是掩耳盗铃。

为了证明自己是对的就一定要和市场对着干吗？

也许你有很多个上涨的理由，但是既然它跌下来了，就必然有更多下跌的理由。

“破罐子破摔”不管用在哪里都不是一个好词汇，它只是对失败的一种固执而已。

放弃，只是对错误的妥协、对失败的投降而已。

放弃等于是失去了重头来过的勇气，主动丢掉了重新崛起的机会。放弃就是承认自己以失败终结了，不想再做一丝一毫的挣扎了。

即使有人能做到真的放弃，也绝对不会是坦然退出，而是带着悲伤离去。

止损会痛苦，不止损会绝望。

把止损看作是获得新机会的开始。

不怕错，只怕拖。

市场不是你老爸，它可能会宽容你一次，但绝不会一直宽容你。

其说侥幸是一种懒惰的希望，还不说是一种脱离实际的奢望。

即使我们的资金只剩下鸡肋了，也要保全它，因为它是东山再起的本钱。

止损必须是严格的，任何不止损的理由都不能用来对抗纪律。

应该在你帐户里的钱，现在没在账户里就是亏损。

建仓止损和平仓止损没有差别。

持仓错误了，需要用平仓来止损；空仓错误了，需要用建仓来止损。

你为什么会亏损？

不管是投资股市还是期市，似乎能赢利的都只是少数人，而大部分参与者都是亏损的。为什么呢？

市场每时每刻都在变化，不管是一年、一个月、一天、一小时还是一分一秒，只要有成交产生，投资品种的价格都在发生变化。就像《期货兵法》中所说的，你无法预测明天的K线是往上走还是往下走，往上走多少还是往下走多少，什么时候开始往上走，以怎样的速度往上走等等，永恒不变只是：K线是往右走的。

在变幻莫测的投资市场，在涨涨跌跌的行情走势中，如果你不在变化就会亏损；如果你变化的速度没有市场快，那么你可能也是亏损的；或者你变化的方向和行情相反，那么你必定是亏损的。

简单来说，在无时无刻不在变幻的市场中，当你的判断和市场相反或是跟不上市场时，你就会亏损或可能亏损。

其实亏损是每个人都会经历的，没有人一入市场就赢利，并且持续赢利下去。也就是说亏损不可避免、亏损也并不可怕，因为只要懂得如何减少不必要的亏损，并且在不可避免的亏损来临时把损失控制在最小范围内，赢利还是可以期待的。

那么很多投资者从轻微亏损演变为损失惨重，又是什么原因呢？很简单，亏损之所以会从小变大，就是不止损所致。100万的投资，出现2万亏损时，你不止损亏损可能就变大到5万，你还不止损亏损就会变大到10万，再不止损就到20万，还不止损就到30万、50万甚至更多，当然最终也有可能亏完本金。

有人从亏损走向赢利，是因为他懂得及时止损；而有人从小亏损走向大亏损，是因为他不懂得及时止损。

所以说，不管是在虚拟的资本市场还是在实实在在的生活工作中，遇到损失如果不及时止损，而放任损失扩大，最终只能惨败收场。但为什么还是有很多人在投资中一输再输、在生活中狼狈不堪、在事业上耗费青春呢？

人们在明明知道损失已经发生的情况下，为什么不及时止损呢？

不止损的四个原因：侥幸，不甘心，无所谓，放弃

在笔者自身操盘和身边众多朋友、投资者的投资中，不止损的原因可以归纳为以下四个：①侥幸，②不甘心，③无所谓，④放弃。

下面让我们来逐一分析这4个不止损因素的各自表现和危害：

①侥幸心理

你明明做的是短线，到了止损位（比如5%）却告诉自己应该还会涨上去的，这点损失很快就回来了，就当成是做中线吧；而盘面很不给你面子，继续下跌，等到了中线止损点（比如10%），你又告诉自己它还是应该会涨上去的，反正亏损也不算太大，就当成是做长线吧。在这种一而再再而三的侥幸心理支配下，结果必然是越亏越多。

确定了自己的交易规则就要严格执行，交易规则的改变不能是随意的，而应该是坚持一段时间后发现这个规则不能赢利才去放弃，而一旦放弃就应该彻底放弃，换成另一种规则，一种根据目前市场特点和自身需求相结合的规则，一种能赢利的规则。一亏损就安慰自己换一种交易规则就不用止损了，只会越亏越多；另外如果同时想用几种交易规则进行交易，除非是几个帐户分别使用，不然也几乎注定是要亏损的。

在投资中侥幸心理就像是掩耳盗铃，因为既然危害已经发生，就应该及时止损，而如果你不想面对，只想用各种理由逃避的话，后果只会让你后悔不已。

②不甘心心态

很多人在做股票或其它投资时，总想向别人证明自己是对的。所以常常看到某些投资者在少数几个交易日会手舞足蹈、极其兴奋地向大家展示他对行情判断的正确性；而在大部分交易日则是深锁眉头、垂头丧气地呆在一个角落不说话。

证明自己是对的真的这么重要吗，为了证明自己是对的就要忍受帐户资金的减少而不去及时纠正自己的错误吗？为了证明自己是对的就一定要和市场对着干吗？

在投资中，这种不甘心认输、不甘心承认自己在犯错的心态会导致在做错方向时不肯止损。

“根据我的分析，它一定会涨上去。”可是它就是跌下来了，怎么办呢？也许你有很多个上涨的理由，但是既然它跌下来了，就必然有更多下跌的理由，只是你没有了解到而已。所以没有必要不甘心，因为你不是神仙，不可能每次判断都是正确的。

要想肯定自己，就用帐户的最终收益率来说话，而不是一时一事的和市场赌气。我们在必要的时候否定自己是为了让自己的财富免受损失。

不要总想证明自己是对的，因为即使你是投资大师，也不可能是永远正确的。如果事实证明自己是错的，就应该欣然接受，快速改正或补救，告诉自己前一次判断错了是好事，因为你可以从中吸取教训，这样下一次正确的几率就高了。

错了却不甘心承认自己的失误、失败，只会让你在下一次类似情形下犯下同样的错误甚至更严重的错误，从而遭受更多的损失。

③无所谓态度

实际上，很多人对自己说“我亏这点无所谓”是安慰自己、解脱自己而已；而对别人说“我亏这点无所谓”则多半是不想在别人面前证明自己太烂了、证明自己输不起。

亏损之后，如果无所谓只是自欺欺人、自我安慰和自我逃避的话，那么由这样的无所谓造成的不止损，造成的扩大亏损一定会影响你的信心、情绪、工作状态和生活质量。

④彻底放弃

我们身边甚至还会出现这样的投资者，当他的资金缩水一半以上的时候，他就绝望了，对市场、对行情、对政府、对自己都绝望了，认为自己再也赚不回之前的本金了，不如“破罐子破摔”彻底放弃算了。甚至告诉自己以后大盘怎么走、自己持有的股票是涨是跌都跟自己没关系了，也不会再去看盘了，反正自己已经不指望能全身而退了。

但“破罐子破摔”不管用在哪里都不是一个好词汇，它只是对失败的一种固执而已。

当你之前由于种种原因不止损，亏了60%之后，你就放弃了吗？你就可以就当没有这笔钱吗？

放弃，只是对错误的妥协、对失败的投降而已，理性的人不会这么做，有点骨气的想要东山再起的人更不会这么做。放弃等于是失去了重头来过的勇气，主动丢掉了重新崛起的机会。放弃就是承认自己以失败终结了，不想再做一丝一毫的挣扎了。我们的内心真的做得到吗？

即使有人能做到真的放弃，也绝对不会是坦然退出，而是带着悲伤离去。离去的时候，他的背影是惆怅的，他的心是在滴血的。

“侥幸、不甘心、无所谓、放弃”的递进关系

以上所说的投资者不止损的四大原因即“侥幸、不甘心、无所谓、放弃”，它们之间存在着递进关系。也就是说刚开始亏损时，多半因为存在“侥幸心理”，认为只是一个小回调，马上会重新涨上去而不止损；当“侥幸”无效，行情继续下跌，又会因为不愿否定自己，由于“不甘心心态”而不止损；当“不甘心”无效，行情还是继续下跌时，又会由于亏得较多再亏一点也不要紧的“无所谓态度”而不止损；当“无所谓”失效，行情还是继续下跌时，亏损已经非常严重，由于惨不忍睹，由于认为自己再也无法把亏的钱赢回来，只能选择“彻底放弃” 而不再止损。

在07年10月17日开始的暴跌行情中，从6124.04点到1664.93点，不少投资者就经历从“侥幸”到“不甘心”到“无所谓”到“放弃”的四个不止损状态，帐户资金也就只剩下1/4、1/5甚至更少了。

要么让损失终止，要么让损失放大，你怎么选？

在股市里，很多人把止损叫做“割肉”，既然是“割肉”就必然要流血，必然要忍受疼痛，所以很多人害怕“割肉”。

殊不知止损会痛苦，不止损会绝望。

大部分人用于投资的钱，都是自己辛辛苦苦赚出来的，在亏损的时候要亲手割掉一点，当然是痛苦和不甘心的。但忍受一时的疼痛，是为了最大限度地保住本金，是为了避免以后割更多的肉，是为了将来能够赢回本金、获取利润；如果不忍一时之痛，恐怕到最后看着缩水了百分之七八十的资金就会麻木，就会绝望。

其实，当亏损出现的时候，是让损失终止还是继续，完全在于自己的选择，完全控制在自己的手中。我们应该把止损看作是获得新机会的开始，试想从6124点下来，如果在5500点止损，到08年底有多大的机会啊！即便在5500点没有止损，在4800点，在4000点也都是好的。

帐户产生亏损是因为你的一次投资决策错误了，但错误并不可怕，及时把错误改正，它就消失了或是缩小了。一位在金融市场从业20来年的朋友和我说，对亏损他总结了6个字“不怕错，只怕拖”。确实，任何人都有判断失误的时候，而真正的投资高手无非就是比普通投资者更加敏锐地发现错误、纠正错误而已。你也会发现，身边的人可能是和你同一个点位进场的，虽然大家都做错了，可由于他较早止损出场，最后他只损失了10%，而你却损失了50%以上，可想而知下次大机会来临的时候谁更容易翻本，谁更容易赢利。

股市中两位投资者P/Q，同样是100万入市，在牛市中资金最高点都到达了150万，当一次较大的回调到来时（比如07年的530大跌），选择止损的P保全了135万，而不止损的Q只保全了110万，如果行情再次上涨30%，则P得到了175.5万，而Q只得到了143万；或者他们还是100万入市，但遇到的却是熊市，选择止损的P保全了90万，而不止损的Q只保全了20万，当下一波行情来临时只要上涨11.1%P就赚回了本金，而Q则要在上涨400%的情况下才能赚回本金（这种行情可能10年20年都遇不到了）。

你会学P还是Q？你是选择止损还是不止损？相信已经有答案了吧。

干掉“侥幸”、“不甘心”、“无所谓”和“放弃”

不止损是对自己判断失误、操作错误的非理性宽容，也许你运气好，市场偶尔也宽容你一次，让你遭受的损失较小甚至还给你点甜头。但是市场不是你老爸，它可能会宽容你一次，但绝不会一直宽容你。相反，市场是铁面无私的判官，对任何人，无论是高贵底下、善良邪恶、钱多钱少，只要是犯了错误，它的惩罚都是毫无情面的。市场它不会管这钱是谁的，是从哪里来的，要去派什么用场，它只管维护公正的财富运行规则和分配制度。你做错了却不止损，市场不会因为你的钱要拿出来买房子或是要看病而饶过你。

在错误面前，在亏损面前，你越是非理性宽容自己，市场就越严格地惩罚你。你越是理性苛求自己，市场就加倍地奖励你。因此，我们要克服不止损的任何因素。

不要“侥幸”， 要对自己苛刻一点

凡是怀揣梦想或良好希望的人，在遇到一时的不顺利时，有点侥幸心理是相当正常的。侥幸说白了就是不去分析错误、挫折为何产生，如何解决，而是简单地逃避问题，安慰自己说事态会很快扭转，很快又会转向梦想的方向。与其说侥幸是一种懒惰的希望，还不说是一种脱离实际的奢望。

当我们的帐户出现亏损时，我们不应心存侥幸，而是更应该对自己苛刻一点，首先是迅速在设定的止损点止损，然后再仔细思考或是向别人讨教亏损的原因。对自己苛刻一点，在第一时间止损，不会让我们终止希望，而是更加靠近希望。

不要“不甘心”，证明自己不在一时一事

另外，即便一时一事证明自己的正确和成功又如何呢？如果你的行为方式从长远来开是错误的，那么获得的荣耀也就终止于这一时一事了。

因此，亏损的时候，千万不要因为不甘心的心态、不要因为害怕否定自己而一而再、再而三地不去止损，那样只会让你更快地证明自己没有能耐。

不要“无所谓”，要对自己的钱负责

在投资中我们要对自己的钱负责，对钱负责就是对自己的劳动付出、对自我价值、对家庭稳定的负责。已经亏损较多了却不去止损而是采取无所谓的态度，是极不负责的行为，如果你不要这些钱，可以捐给灾区、捐给希望工程、捐给重病的穷人，也可以孝敬父母、送给朋友、给爱人买礼物、带全家去旅游等。你没有必要把钱送给资本市场，因为赢钱的人不知道你，更不会感谢你。

如果你的无所谓只是一种逃避一种安慰，如果你本质上还是“有所谓”的，那就尽快行动、尽量保住你的资金，不要让它缩水之后再缩水。此外，在止损之后，还要时刻寻找让资金增值的机会。

不要“放弃”， 要保全最后的力量

很多由于各种原因损失惨重的投资者，往往自暴自弃的说道：“我的本金都只剩1/3了，除了放弃还能做什么呢？让我现在割肉，有什么用呢？即使现在止损了，也不可能再赚回亏损的钱了。”

这种想法是极其错误的，这种绝望也是完全没有必要的。即使我们的资金只剩下鸡肋了，也要保全它，因为它是东山再起的本钱。事实会证明，如果亏损了2/3不止损，很可能还会亏损到3/4、4/5甚至9/10。

即使我们已经亏损了2/3，我们也要主动地、及时的、努力地保全剩下的1/3的资金，我们可以这样设想：虽然1/3的资金要翻回原来的本金不容易，但是只要我们以后善于捕捉机会、遵守纪律、严格止损，每年得到30%的收益是不难的，那么只要4年左右就可以翻回本金了；而如果1/3的资金都不去保全，亏得只剩1/10的话，要翻回本金则要9年左右时间（还是按每年30%的收益率计算）。

严格止损，保护自己才能消灭敌人

严格止损，绝对不是对抗自己而是保护自己。在投资这场你死我活的战争中，资金是你的士兵，是你的血液、你的生命，只有最大限度的保全资金安全，才可能消灭敌人、取得胜利。

严格止损就是要给自己制定严格的操盘纪律，根据纪律来确定该止损的点位，到了点位就必须马上止损，不到点位也不能提前止损。以此让你的资金处在一个可控的安全体系中。

我们知道，同样一件事情在不同的时间做，产生的效果可能有天壤之别。当下该做的事如果没有及时去做而产生了不良后果，就算将来做了可能也无法补救。因此，止损必须是严格的，任何不止损的理由都不能用来对抗纪律。

严格止损，就是要在自己制定的纪律下、规则下做一个铁面无私的执行者，如果规则是从资金高点亏损8%止损就不能等到8.1%，如果连续两次止损后，第三次操作依然错误，到了止损位还是要即刻止损。

有时候，我们操作股票或期货时，根据纪律止损之后，盘面很快就反转，重新建仓之后很快又开始亏损，再止损却发现盘面又反转了，这样几次三番之后，很多人就开始怀疑严格止损是否有必要，是否根据自己的判断某些时候不止损也可以呢？

当然不是，如果以上的情况出现多次，你可以暂时不操作一段时间，但绝不能不去严格止损。如果到了止损点没有止损，市场突然反转，意外地赚了钱，我们千万不要得意，因为那不是自己的本事；即使止损后又重新涨上去了我们也不用遗憾，因为还可以再次抓住机会。

一次两次不遵守纪律却没有造成损失不足以证明以后都可以不遵守纪律、不严格止损。如果几次三番都不严格止损，但却没有造成额外的损失甚至还略有收获的话，就很可能不再把止损纪律放在心上，不止损就会成为习惯，最终往往成为亏大钱的元凶。

建仓止损和平仓止损没有差别

首先我们要弄明白什么是亏损？你的本金或是你已经赚到的钱变少了是亏损，同时，你该赚的钱没赚到也是亏损。简单来说，应该在你帐户里的钱，现在没在账户里就是亏损。

大部分投资者要么没有止损概念，要么只有平仓止损的概念，而没有建仓止损的概念。该进场时没进去少赚了钱，该出场时没出去多亏了钱，这两种情况都是亏损，而且应该把这两种亏损同等看待。

对你的帐户来说，对你的资金来说，建仓可能带来赢利、可能带来亏损，平仓也可能带来赢利、可能带来亏损，每次赢利是建仓和平仓共同完成的，每次亏损也是。因此建仓和平仓是一样的、进场和出场也是一样的。建仓和平仓缺一不可，他们对资金的增长或减少的作用是相同的。

很多人因为知道割肉很疼，所以迟迟不去平仓止损；然而，更多人因为只知道多长一点肉会很开心，而不知道该长的肉没长出来和割肉没有分别，所以只有建仓赢利的冲动，没有建仓止损的意识。

就以投资股票为例，你的财富有两种存在形式，即要么是货币，要么是筹码；你的整个帐户或是单个股票的筹码也只有两种状态，即持仓和空仓。如果筹码在贬值，你持有的是筹码，你的持仓就错误了；如果筹码在升值，你持有的是货币，你的空仓就错误了。持仓错误了，需要用平仓来止损；空仓错误了，需要用建仓来止损。

比如一位投资者做股票，目前的帐户是100万，因为错过一个买入机会点，没进场，少赚了10万，如果进场了帐户应该是110万。这种不建仓少赚10万的情况，和帐户原来是110万，错过一个卖出机会点，没出场，多亏了10万，帐户变成了100（不平仓多亏10万的情况），对帐户的损害程度是一样的，都应该马上止损。帐户原本应该是110万的，现在由于没进场只有100万，只要行情方向没有改变，就应该即使止损，马上进场。