央行加息预期升温-搜狐理财

央行表态将适时加息抑通胀 货币政策未外松内紧

　　央行表态将适时加息抑通胀

　　通胀将控制在合理水平 货币政策未“外松内紧”

　　商报讯 （记者 齐琳 黄竞仪） 在坊间揣测已久的加息议论等来了央行高层的正式表态。央行副行长苏宁昨日表示，央行正密切监视物价走势，并将在适当时候使用加息手段，通胀将会被控制在合理水平。而市场人士普遍预计，由于2月份居民消费价格指数（CPI）可能低于预期，央行启动加息进程的时点将推迟到二季度。

　　“央行有多种货币工具，其中包括存款准备金率和利率，至于加息，央行会在适当时候进行。”苏宁昨日在参加全国政协十一届三次会议小组讨论会间隙对记者表示，央行正密切监视物价走势，并已采取相应的措施，通过这些措施，今年通胀可以被控制在合理水平。

　　事实上，在四种主要货币政策工具中，央行已经启用了三种，窗口指导和公开市场操作是家常便饭。而存款准备金率则出乎市场预料地在今年头两个月被密集使用过两次，央行分别在1月18日和2月25日两次上调累计1个百分点的大型商业银行存款准备金率。对此，苏宁指出，央行最近两次上调存款准备金率，并不意味着货币政策已经“外松内紧”，也不表示央行已经实施从紧的货币政策，现阶段仍将实行适度宽松的货币政策。

　　市场普遍认为，上调存款准备金率后，加息时点也在迫近，但苏宁对此并未做出回应。

　　从CPI的趋势来看，通胀仍然“道是无晴却有晴”。国家统计局此前公布的数据显示，今年1月份，我国CPI同比增长1.5%，增速低于去年12月份，显示通胀压力暂时放缓；但工业品出厂价格指数（PPI）增速则大幅攀升至4.3%，预示上游物价压力正逐步加大。不过研究机构普遍预计，2月份CPI同比正增长态势虽进一步维持，但涨幅将维持在2%左右。由于低于一年期存款利率2.25%，短期通胀压力不大，市场加息预期已有所缓和。

　　此外，央行通过央票利率也释放出维持利率市场稳定的信号。本周二，央行招标发行了600亿元1年期央票，在发行量显著放大的同时，参考收益率仍连续第五周持平于1.9264%。

　　“中国的利率传导体系并不如英美等国家的畅通灵敏，因此通过加息来熨平经济周期的效果其实并不明显。”深发展上海某支行副行长盛胜利认为。野村证券分析报告认为，央行或会将首次加息推迟至2010年二季度，可能会在5月份。此前市场普遍预计加息时点为3月末。

　　“近期央行货币政策操作的主要手段仍是以公开市场操作、提高法定存款准备金率以及信贷窗口指导为主，其主要目标仍是回收市场过剩流动性。”交通银行金融研究中心高级宏观分析师唐建伟称。

　　继上周公开市场实现节后首度净回笼610亿元之后，央行本周通过重启正回购、扩大央票发行量等方式再次实现资金净回笼，总计590亿元。事实上，央行目前主要通过公开市场进行资金回笼，实现保证银行体系“流动性充裕”的政策目标。

[责任编辑：廖翊珺]

交通银行首席经济学家连平：最快二季度加息

　　1月12日，央行宣布18日起上调存款准备金率0.5个百分点；时隔一个月，央行再度宣布2月25日上调存款准备金率0.5个百分点，

　　尽管今年货币政策的基调依然还是坚持积极的财政政策和适度宽松的货币政策，但存准率的上调更增强了市场上加息的预期。央行今年会否加息、加 息的原因以及何时加息等问题也成为市场关注和争议的焦点，对此，交通银行首席经济学家连平接受了《每日经济新闻》（以…… 阅读全文>>

[责任编辑：廖翊珺]

1月CPI公布在即 市场热议加息时机

　　周小川：通胀已现，但仍处低位

　　国家统计局或将于今日公布1 月份的工业品出厂价格指数（PPI）与居民消费价格指数（CPI）。从去年10月起，决策层就将“管理通胀预期”纳入政策目标，因此价格指数备受关注，其对今年货币政策的走向具有重要影响。

　　主要机构对1月CPI的预测存在差异。而央行行长周小川周二在悉尼表示，目前中国的利率稳定，通货膨胀已经显现但仍处于低位。他还说，中国必须对目前的形势保持

[责任编辑：聂晶]

央行认可放贷步伐 一季度加息预期降温

　　□周小川称中国银行业放贷步伐稳定，目前通胀显现仍处低位 □专家预计首次“加息”在二季度初 ⊙记者 苗燕 但有为

　　央行行长周小川9日在澳洲央行组织的央行讨论会后对记者表示，中国银行业放贷的步伐稳定。目前尽管通胀情况有所显现，但仍然处于低位，中国央行将密切关注通胀的情况。

　　一段时间以来，随着央行1月份突击上调存款准备金率，不少机构预期加息的时点将提前。但从目前形势看，业内人士称，一是恶性通胀不

[责任编辑：廖翊珺]

上半年有可能二次加息 存款准备金率或调至18%

　　“去年出口是负增长，今年境外经济复苏将带来出口由负转正，并有20%的快速增长。如果出口形势恢复得较温和，那么对GDP的贡献度大约会达到0.5%，实现GDP增长9.5%，而若出口恢复较快，如年增幅达到20%以上，那么GDP可能会达到12%~3%的水平。”汇丰首席经济学家屈宏斌指出，如果是这样的运行轨迹，今年GDP经济的风险就不在于经济二次探底下行，而是防止经济超预期增长带来的经济过热。因此，前半

[责任编辑：乔瑞昕]

谁制造了加息传言

　　本报记者任晓北京报道

　　加息经常传，最近特别多。

　　当传言具备了新闻五要素并通过互联网快速散播之后，其杀伤力确实可让市场感到难以承受之重。1月20日，中国股民就体验了这样一幕。

　　1·20悲情时刻

　　“香港电台下午13时35分报道，中国银行一权威人士间接透露 ，央行为遏制过快的通胀预期，决定于本周五加息0.27个百分点。”1月20日，这则消息出现在内地及海外等多…… 阅读全文>>

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通胀压力大 应当以平常心看待货币政策的调整

　　今年上半年，特别是一季度，加息的可能非常小，但是人民币升值的压力却非常大。

　　在一季度，通胀压力主要体现在CPI同比出现大幅上涨方面。如果CPI同比增长在5%以下，由于去年同比基数较低的原因，央行采取加息的可能性非常小。所谓要保持实际利率为正，也不可能只参考个别月份。今年更需要关注通胀的环比数据，如果月度环比在剔除季节性因素后增幅超过2%，应视为强烈加息信号。

　　今年下半年经济同比增速下滑的可…… 阅读全文>>

[责任编辑：乔瑞昕]

评论：谨防通胀变滞胀 加息能否反通胀

　　中新网2月2日电最新一期香港《经济导报》刊文指出，在金融机构于新年第一周向市场投放出据说高约6000亿的新增贷款后，管理层信贷紧缩的号角就吹响了。中国央行先是提高了3月期和一年期央票利率，随后又上调了存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。虽然央行出

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央票利率止步不前 加息预期缓解

　　继本周二1年期央票利率止步不前后，昨日发行的3月期央票利率也与上周持平，此前浓厚的加息预期进一步得到缓解。

　　昨日，央行在全国银行间市场以价格招标方式发行500亿元的3月期央票，中标价格为99.65元，参考收益率为1.4088%，与上周四3月期央票利率持平。这是央行在1月8日、1月22日两次上调3月期央票发行利率后首次暂停上调。

　　市场人士认为，本周内1年期央票、3月期央票利率未上行，央行意在

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央票利率连续持平 央行加息步伐放缓？

　　央行于上周五晚间加息传闻的落空，减缓了流动性日益收紧的预期。央行加息的步伐似乎正在放缓。

　　昨日，央行发行2010年第8期央票，期限3月，规模500亿元，收益率为1.4088%，与上周持平。这是央行在1月8日、1月22日两次上调3月央票发行利率后首次暂停上调。在本周二

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详解央行加息的N个理由

　　研究机构预测央行近期可能加息都会给出非常详尽的理由，综合来看大致包括两个方面：一是经济已完成探底回升的过程，并且出现过热迹象，央行加息无后顾之忧；二是通胀压力逐渐抬头，本着前瞻性的原则，货币政策需及时予以应对。前者使加息具备了可能性，后者显示了加息

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　　国家统计局此前公布的数据显示，2009年四季度的GDP增速达到10.7%，再次达到10%以上的过

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债市已经反映通胀预期 未来半年加息可能性不大

　　近一时间，关于央行抑或提前加息的讨论重挫了中国股票市场，但是债券市场并没有应声而下，反而出现了小幅上涨。难道相比债券，股票对利率的变动更敏感吗？我们认为，从中国经济本身、世界经济环境和债券市场收益率等多个角度来看，中国在未来半年内加息的可能性不大。

　　　首先，当前中国经济的重点在平稳信贷而非控制通胀。因此，引导金融机构均衡放款是贯穿央行全年工作的核心工作。提升央票利率和存款准备金率只是为了给后

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专家：通胀预期强烈 中国二季度或加息0.27%

　　　央行出其不意调高存款准备金率后，相关部门开始紧锣密鼓调控货币政策。骤然间，中国的货币政策走到了十字路口。

　　未来加息在何时？如何应对人民币升值？今年中国经济还将面临什么挑战？带着这些问题，证券时报记者日前采访了苏格兰皇家银行首席中国经济学家贝哲民(Ben Simpfendorfer)。

　　证券时报记者：您认为中国政府将在何时收紧货币政策，理由是什么？

　　贝哲民：全球经济复苏仍存在不稳定性因素

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机构预测短期内加息并无必要

　　政策层面的风声鹤唳，尤其是近期将要加息的传闻，触发A股在上周三(1月20日)暴跌近百点，或许这已为中级调整拉开了序幕。

　　一方面，近期虽有官员表态提升存款准备金率不代表紧缩，但实际上管理层紧缩态度非常明确。1月19日，传闻各主要商业银行已经收到主管部门口头通知，要求全面停止1月份剩余时间新增信贷，包括票据融资。与此同时，央行发行的240亿元1年期央票中标收益率1.9264%，上涨幅度达到8.3

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央行加息传言不攻自破 专家称近期不可能加息

　　“加息”这匹狼的脚步逼近了吗？加息之弦变得愈加紧绷了？

　　出于对“加息”的恐慌，股市曾受到重挫，而“最牛基金经理”王亚伟从去年表示“避开银行股”到现在重仓持银行股，这些信号给人们再次巩固了央行加息的脚步愈发临近的预测。

　　昨天下午，在电脑前不断刷新财经网页守候加息新闻的人们空等了一场，中央银行并未像坊间盛传的那样在周日加息0.27个百分点。对此，相关专家接受本报记者采访时表示，近期加息“几乎是

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南京多家股份制银行仍在正常发放房贷

   暂停放贷银行：中行、工行、交行1月份贷款额度用完，要等2、3月份新额度；正常放贷银行：民生银行、中信银行、农行、光大银行、招商银行、深发展等
　　

   记者从业内获悉，南京有几家银行已暂停房贷放款，一些已经审批但还没有发放的个人房贷，需等到2月初才能拿到。“啊？那我们现在买房岂不是贷不到款啦？”针对市民的这种疑问，昨天南京多家银行表示，现在南京有20

[责任编辑：郭奇邦]

多个一线城市银行暂缓放贷 静待央行加息

　　新闻提示

　　由于1月上半月贷款冲得太猛，贷款额度提早用完，近日不少城市都有多家银行暂停或推迟个人房贷发放。记者调查发现，银行只是延缓放贷时间，希望在加息预期明朗之后再行放贷。

　　本报讯据媒体报道，1月份的最后一周时间，南京、杭州、福州等几个一线城市都

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今年加息预期不断强化 银行理财青睐“短平快”

　　存款准备金率上调的不期而至，打乱了银行理财产品的发行节奏，由于政策收紧的步伐提前，在加息预期不断强化的背景下，银行理财产品开始偏好“短平快”，而一度因产品收益亏损使规模萎缩的结构性理财产品，重新成为今年理财市场的“主角”。东亚银行财富管理部总经理陈柏轩日前在广州举行的投资论坛上表示，不同的结构性理财产品所挂钩的品种有所不同，今年挂钩农产品、黄金的产品将有较大空间，因此投资者不妨关注。

[责任编辑：廖翊珺]

“加息预期”推高银行股 基金调仓分歧明显

　　核心提示：“加息将直接有利于银行和保险行业的业绩，一旦有加息预期这两大行业的股票将有立竿见影的表现。”1月22日收市后，北京某基金公司研究总监对本报记者表示。

　　1月22日清晨，一份题为“经济将持续过热，加息或随时重启”的研究报告开始在市场上广泛流传。这份来自国泰君安的宏观研究报告明确指出：“未来一周内即有加息可能，最晚于2010年4月前将启动加息周期。”

　　“加息将直接有利于银行和保险

[责任编辑：聂晶]

为加息寻找理由吧

　　周三的股市飞流直下近百点，市场上各种传言满天飞，其核心来源于对周四公布的经济数据的猜测和对超预期数据引发的政策调控的猜测。周四数据公布，2009年四季度GDP增长为10.7%，12月份CPI达到了1.9%。这个数据虽然不是特别的高，但的确是有点超预期，单从数据来看，经济有走向过热的嫌疑，而CPI的上涨从去年11月的0.6%，到12月的1.9%上升了1.3%，也有快速回升走向通胀的势头，因此市场